«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг ООО «ОЗОН Банк» до уровня ruBBB+ и изменил прогноз на стабильный

Москва, 13 января 2025 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности ООО «ОЗОН Банк» (далее – ОЗОН Банк, банк, кредитная организация) до уровня ruBBB+, прогноз по рейтингу – стабильный. Ранее у банка действовал кредитный рейтинг на уровне ruBBB c развивающимся прогнозом.

Повышение рейтинга обусловлено высокими темпами роста бизнеса и переоценкой агентством потенциального влияния на кредитную устойчивость банка планов по развитию собственного кредитования с негативного на нейтральное. Рейтинг банка отражает ограниченную оценку рыночных позиций, высокую оценку достаточности капитала и рентабельности, высокое качество активов, адекватную оценку ликвидности и профиля фондирования, а также приемлемую оценку корпоративного управления. 

ООО «ОЗОН Банк» – средняя по размеру активов кредитная организация с универсальной банковской лицензией, которая развивает различные финансовые продукты для физических и юридических лиц, в том числе пользующихся услугами электронной коммерции на маркетплейсе Ozon. Банк предлагает клиентам текущие (расчетные) и депозитные счета и другие финансовые сервисы. Головной офис банка находится в г. Москве. Банк ведет бизнес полностью через каналы ДБО и в настоящий момент не развивает сеть отделений.

Обоснование рейтинга

Ограниченные рыночные позиции. Несмотря на быстрое увеличение масштабов бизнеса, оценка конкурентных позиций банка на федеральном уровне остается ограниченной: доля в активах банковского сектора на 01.12.2024 составляла, по оценке агентства, лишь 0,13%. Основной бизнес кредитной организации прочно связан с маркетплейсом Ozon. Банк также предоставляет своим клиентам удобный доступ к получению платежных средств – банковских счетов и электронных средств платежа (ЭСП). Ввиду специализации на расчетных операциях в активах преобладают ликвидные компоненты, что, в свою очередь, обусловливают низкую диверсификацию по направлениям деятельности (индекс Херфиндаля-Хиршмана на 01.11.2024 по активам равен 1,0). Активы банка в настоящее время в основном сформированы размещениями в Банке России и на межбанковском рынке.

Высокая капитализация и сильная рентабельность. В силу доминирования высоколиквидных компонентов в структуре активов и фактического отсутствия кредитного портфеля, банк имеет избыточную достаточность капитала (Н1.0=58,7%; Н1.2=50,5% на 01.12.2024). Данный буфер капитала позволяет выдержать гипотетическое полное обесценение порядка 80% активов под риском. Быстрый рост активов приводил в течение 2024 года к волатильности норматива финансового рычага Н1.4 (7,8% на 01.12.2024), однако, капитализация прибыли и вкладов собственника в виде безвозмездно полученного имущества позволяет банку в относительно короткие сроки восстанавливать норматив до высоких значений. Кратный рост капитала в период с 01.04.2024 по 01.12.2024 и укрепление капитальной позиции банка позволили агентству пересмотреть существенность риска и потенциальное влияние от развития собственного кредитования. Высокий коэффициент ROE на уровне 65% за 12 месяцев на 01.10.2024 обусловлен преимущественно комиссионными доходами за услуги эквайринга, которые банк предоставляет продавцам маркетплейса. Банк поддерживает высокую операционную эффективность, что подтверждается коэффициентом CIR за период с 01.10.2023 по 01.10.2024 на низком уровне 42%. Выплаты банком дивидендов отсутствуют и не планируются.

Высокая оценка качества активов обусловлена существенным объемом размещений в Банке России (54% валовых активов на 01.12.2024), а также на краткосрочном межбанковском рынке в банках-корреспондентах с кредитным рейтингом ruA и выше по шкале «Эксперт РА» (33% активов). Доля вложений в паи кредитного ЗПИФ снизилась с 16% активов на 01.04.2024 до 7,5% на 01.12.2024 на фоне роста валюты баланса банка и отсутствия новых инвестиций. Данный ЗПИФ состоит преимущественно из краткосрочных (до 1 года) беззалоговых кредитов субъектам МСП, ведущим торговлю на маркетплейсе Ozon, а доля просроченной задолженности составляет менее 2%. Банк ранее планировал запуск собственного кредитования до конца 2024 года, однако перенес эти планы на 2025 год в связи с продолжением работы над необходимой инфраструктурой и текущей макроэкономической неопределенностью. Портфель прочих ценных бумаг (менее 2% активов) состоит из ОФЗ и характеризуется высоким кредитным качеством.

Адекватная оценка ликвидности на фоне роста клиентских средств. Ресурсная база банка характеризуются быстрым ростом привлеченных средств розницы. В результате средства ФЛ и ИП сформировали почти 70% пассивов на 01.12.2024, что свидетельствует о высокой концентрации средств на одном источнике. При этом высокой концентрации ресурсной базы на средствах отдельных кредиторов не наблюдается (топ 10 кредиторов составили лишь 3% пассивов на 01.12.2024). Отмечается сохраняющаяся высокая транзакционная активность клиентов-держателей ЭСП: обороты по соответствующим счетам по-прежнему составляют около половины совокупных оборотов по средствам ФЛ. Согласно стратегии развития, розничные пассивы на ближайшие годы останутся главным источником фондирования. Благодаря высокому уровню ликвидных активов (Лат) на 01.12.2024 наблюдается полное перекрытие ими всех привлечённых клиентских ресурсов, что оказывает существенную поддержку рейтингу.

Приемлемая оценка корпоративного управления. В банке сформирована команда, обладающая необходимыми компетенциями и имеющая успешный опыт запуска, развития и управления новыми продуктами. Поддержку команде ОЗОН Банка оказывают также члены команды Ozon Fintech, в которой применяются лучшие практики корпоративного управления, в том числе в части транспарентности и использования эффективных управленческих подходов. Сильной стороной также является наличие ИТ-систем на базе современной микросервисной архитектуры и опыт группы в области развития онлайн-сервисов. Сдерживающим фактором в оценке остается непродолжительный период реализации стратегии развития банка. Кроме того, смещение сроков реализации стратегических целей указывает на все еще неполную готовность инфраструктуры банка. Часть клиентов массовой розницы активно использует ЭСП, что с учётом масштабирования операций банка требует повышенного внимания банка к регуляторным и операционным рискам. По мнению агентства, успешная реализация банком стратегического плана будут способствовать укреплению конкурентных позиций кредитной организации.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBBB+

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие