Москва, 25 октября 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности финансовой компании ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» на уровне ruA+. Прогноз по рейтингу – стабильный.
ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельности. Рыночные и конкурентные позиции компании оцениваются агентством консервативно ввиду низкого размера клиентской базы, что обусловлено концентрацией бизнеса на обслуживании корпоративных и состоятельных частных клиентов. Количество клиентов на брокерском обслуживании выросло за период с 30.06.2023 по 30.06.2024 на 5% и составило 2 703, число активных клиентов достигло 360. Количество клиентов на депозитарном обслуживании на 30.06.2024 составило 2 939, из них активных – 261. Диверсификация клиентской базы оказывает давление на уровень рейтинга: доля крупнейшего клиента в комиссионных доходах компании за период с 30.06.2023 по 30.06.2024 составила 13,5%, пяти крупнейших – 40,5%.
Активы компании характеризуются высоким качеством. На 31.12.2023 и 30.06.2024 отношение скорректированных по методологии агентства активов к их балансовой стоимости составило 0,97. Активы брокера представлены преимущественно сделками обратного РЕПО с ЦК (49,6% на 30.06.2024), денежными средствами в организациях с условным рейтинговым классом (УРК) ruAA и выше (45,3%), а также ОФЗ и облигациями эмитентов с УРК ruAAA (1,6%). Риски концентрации активов на крупнейших объектах вложений оцениваются агентством как низкие ввиду их высокого кредитного качества. На 30.06.2024 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA- и выше, пришлось 0,6% активов, на пять крупнейших – 0,8%. Подверженность компании валютным рискам оценивается как низкая: на 30.06.2024 отношение показателя валютных рисков к активам составило менее 0,1%.
Норматив достаточности капитала, рассчитанный в соответствии с указанием Банка России №5873-У, находится на высоком уровне: 151,28% на 30.06.2024, минимальное значение на конец последних 4 кварталов составило 115,69% на 30.09.2023. Показатели ликвидности также позитивно оцениваются агентством. Значение коэффициента текущей ликвидности (отношение скорректированных на качество оборотных активов к краткосрочным обязательствам) на 31.12.2023 составило 1,73, на 30.06.2024 – 1,76. Показатель «стрессовой» ликвидности, отражающий покрытие всех обязательств скорректированными на качество активами, составил 1,61 и 1,66 на аналогичные даты соответственно.
Ресурсная база компании в основном представлена остатками средств клиентов и подвержена значительной волатильности. По состоянию на 30.06.2024 пассивы характеризуются умеренной диверсификацией: на крупнейшего клиента, по остаткам средств которого брокером было получено право использования, пришлось 19,1% пассивов, уменьшенных на величину кредиторской задолженности по договорам на брокерское обслуживание, по которым брокеру не предоставлено право использования денежных средств (годом ранее значение показателя составляло 46,8%). Клиентские остатки с существенным запасом покрываются высоколиквидными активами: на 31.12.2023 денежные средства, включая средства в НКЦ, ликвидные облигации и средства, размещенные в РЕПО с ЦК, превышают остатки средств клиентов, которые предоставили право их использования, на 79%, на 30.06.2024 – на 86%.
Показатели рентабельности бизнеса компании отнесены к числу сдерживающих факторов. За период с 30.06.2023 по 30.06.2024 компания получила чистую прибыль в размере 286 млн рублей, рентабельность капитала по чистой прибыли составила 5,6%, рентабельность активов – 1,8%. За аналогичный период годом ранее размер чистой прибыли составил 846 млн рублей, а показатели рентабельности – 17,6% и 5,7% соответственно. Рентабельность капитала по чистой прибыли, скорректированной на создание и восстановление резервов под обесценение активов, за период с 30.06.2023 по 30.06.2024 составила 7,8%, рентабельность активов – 2,5%. За период с 30.06.2022 по 30.06.2023 показатели составили 3,1% и 1,0% соответственно.
Качество системы управления рисками, в том числе ее регламентация, высоко оценивается агентством. В компании утверждены все документы, регулирующие оценку и управление каждым типом риска, которые отличаются высокой проработанностью и регулярно актуализируются с учетом рыночных условий. В компании работает финансовый комитет, на котором принимаются ключевые инвестиционные решения, а также департамент риск-менеджмента, штат которого достаточен для контроля деятельности компании. Качество корпоративного управления также находится на высоком уровне. В числе недостатков агентство отмечает отсутствие коллегиального исполнительного органа, а также независимых директоров в составе Совета директоров. Степень информационной прозрачности оказывает позитивное влияние на рейтинг. Компания раскрывает на своем сайте годовую консолидированную отчетность по МСФО, промежуточные и годовые отчетности по ОСБУ, а также отчетность, обязательную к раскрытию профессиональными участниками рынка ценных бумаг. У компании отсутствует документально зафиксированная стратегия развития, что оказывает давление на оценку уровня стратегического обеспечения.
По данным отчетности по ОСБУ, на 30.06.2024 размер активов ООО «ИК Велес Капитал» составил 11,7 млрд рублей, капитала – 4,9 млрд рублей. Чистая прибыль за 1 полугодие 2024 года составила 286 млн рублей.
Кредитный рейтинг ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» был впервые опубликован 08.12.2017. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 02.11.2023.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (вступила в силу 17.09.2024) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 17.09.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.