Москва, 17 июля 2023 г.
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности микрофинансовой компании МФК «Быстроденьги» (ООО) (далее – компания, МФК) на уровне ruBB, по рейтингу установлен стабильный прогноз.
Рейтинг обусловлен адекватными конкурентными позициями на рынке МФО, адекватной достаточностью капитала и рентабельностью бизнеса при низкой концентрации кредитных рисков, адекватной ликвидной позицией, адекватными оценками долговой нагрузки и профиля фондирования, а также повышенной склонностью бизнес-модели к кредитному риску и приемлемой системой корпоративного управления и стратегического планирования.
МФК «Быстроденьги» (ООО) была создана в 2008 году, компания входит в группу Eqvanta наряду с другими микрофинансовыми организациями из РФ (МКК «Турбозайм» (ООО), МКК «Всегда в плюсе», а также компаниями Scortech и ООО «Экванталаб» из области финтеха и ИТ) и онлайн-сервисом микрозаймов во Вьетнаме под брендом «Takomo». Компания специализируется на предоставлении необеспеченных займов «до зарплаты» в размере до 30 тыс. руб. на срок до 30 дней (payday loans, далее - PDL), а также потребительских микрозаймов сроком до 6 месяцев (Installment loans, далее – IL). Фокус группы компаний сконцентрирован на развитии в онлайн-каналах, при этом компания работает и в офлайн-сегменте, располагая широкой офисной сетью (252 отделения в 113 городах РФ).
Адекватные конкурентные позиции на рынке МФО связаны с вхождением компании в список крупнейших игроков рынка по версии «Эксперт РА» как на уровне группы Eqvanta (прежде всего МКК «Турбозайм» и МФК «Быстроденьги»), так и в качестве отдельного направления бизнеса. При этом за период с 01.04.2022 по 01.04.2023 отмечается некоторое снижение объема выданных микрозаймов (около 4%) относительно аналогичного периода в прошлом, что несколько снизило конкурентные позиции компании на рынке (+21% прирост общего объема выдач физическим лицам на рынке МФО за аналогичный период). Компания продолжает стратегию одновременной работы в сегментах PDL и Installment в онлайн и офлайн сегментах, постепенно смещая фокус на онлайн-канал. Согласно данным отчетности, более 95% микрозаймов за период с 01.04.2022 по 01.04.2023 выдается по близким к максимально допустимым процентным ставкам при высокой доле непроцентных доходов в структуре доходов (около 1/3 доходов за 1кв2023) и в то же время относительно высоким уровнем проникновения комиссионных продуктов в выдачах. Таким образом, для бизнес-модели компании потенциально повышаются риски выпадения части доходов на фоне планируемых ограничений процентной ставки на законодательном уровне (максимальная процентная ставка 0,8% в день с 01.07.2023) и дальнейших ожидаемых ограничений, что учтено в кредитном рейтинге. При этом в стратегические планы компании по масштабированию бизнеса на горизонте 2023-2024 гг. уже заложены основные запланированные изменения профильного законодательства.
Адекватная достаточность капитала и рентабельность при низкой концентрации кредитных рисков. С конца 2022 года отмечается существенная просадка как значений норматива НМФК1 (13,52% на 01.10.2022 и 7,45% на 01.04.2023), так и абсолютного размера регулятивного капитала (-26% за аналогичный период). Указанная динамика была обусловлена вступлением в силу обновленных коэффициентов риска по выданным после 01.10.2022 займам с повышенной и высокой долговой нагрузкой при расчете норматива НМФК1, что в полной мере реализовалось в течение последующих двух кварталов, а также изменения ряда учетных моментов. Вместе с тем в расчете оценки данного блока была учтена позитивная тенденция по росту данных показателей с марта 2023 года (НМФК1=9,7% на 01.06.2023; 11,4% на 01.07.2023), что в значительной степени нивелировало указанную выше негативную динамику. Рентабельность капитала находится на адекватном уровне: по ОСБУ RoE=18% за период с 01.04.2022 по 01.04.2023 против 27% за аналогичный период в прошлом. Соотношение операционных расходов к объемам выдаваемых микрозаймов находится на приемлемом уровне (29% за 01.04.2022-01.04.2023) при низком покрытии процентными доходами созданных резервов и операционных расходов (93% за аналогичный период) в связи с сжатием объемов выданных микрозаймов в рассматриваемом периоде и развитием собственного судебного взыскания. На 01.04.2023 бизнес-модель характеризуется отсутствием крупных непрофильных займов и низким уровнем концентрации кредитных рисков, что позитивно влияет на рейтинг.
Адекватные профиль фондирования, позиция по ликвидности и уровень долговой нагрузки. На 01.04.2023 основным источником фондирования компании выступают облигационные выпуски, доля которых в структуре пассивов снизилась до 20% против 25% годом ранее в связи с ростом капитала по ОСБУ и привлечения средств ФЛ. Позитивно оценивается характерная для деятельности компании низкая доля средств крупнейших кредиторов в пассивах. Уровень закредитованности компании оценивается как приемлемый: соотношение долга к фактической EBITDA оценивается на уровне 2,6 на 01.04.2023 при удовлетворительном соотношении расходов на обслуживание долга за прошедшие 12 месяцев к EBIT (0,5). Объем высоколиквидных активов на балансе поддерживается на приемлемом уровне, при этом ввиду высокой оборачиваемости портфеля микрозаймов и наличия возможности привлечения дополнительной ликвидности, компания с запасом покрывает ожидаемые выплаты по долгу на горизонте 12 месяцев (коэффициент прогнозной ликвидности превышает 130%), а позиция по текущей ликвидности оценивается как приемлемая.
Повышенная толерантность к кредитному риску обусловлена специализацией компании на выдаче краткосрочных, высокомаржинальных займов клиентам с наиболее рискованным профилем относительно других сегментов рынка, что в том числе обусловлено планами по масштабированию бизнеса на среднесрочном горизонте. При этом компания также развивает и более долгосрочные микрозаймы с графиком платежей (Installment loans), предоставляя их для лояльной клиентской базы. Таким образом, для компании характерен относительно низкий уровень сборов по истечении срока микрозайма по договору по основному долгу в ключевых операционных сегментах (средневзвешенный уровень около 62% в среднем за 2пг2022 против 69% за 2пг2021) и невысоким уровнем сборов по телу долга с учетом процентов, штрафов и прочих платежей (около 94% против 102% соответственно). На 01.04.2023 активы, отличные от портфеля микрозаймов и дебиторской задолженности по нему, представлены денежными средствами и остатками на расчетных счетах в кредитных организациях с высокими кредитными рейтингами (12%), а также прочими активами адекватного кредитного качества (16%).
Приемлемый уровень корпоративного управления и стратегического планирования. Уровень диджитализации и развития внутренней инфраструктуры соответствуют сопоставимым компаниям микрофинансового рынка, при этом отмечаются отдельные недостатки в организации корпоративного управления. В частности, отсутствие Совета директоров и иных коллегиальных исполнительных органов на уровне МФК и/или головной компании группы Eqvanta, а также низкий уровень информационной прозрачности в сравнении с лучшими практиками на рынке МФО (состав и объем публикуемой информации о деятельности компании соответствует минимальным требованиям законодательства). К позитивным факторам в том числе относится высокая степень регламентации деятельности СВК, высокий уровень диджитализации предоставляемых услуг и внутренних бизнес-процессов. Структура собственности оценивается как прозрачная, уровень стратегического планирования является приемлемым ввиду ограниченной проработанности сценариев развития и детализации стратегии на среднесрочном горизонте. Согласно стратегии компании, в перспективе 12 месяцев планируется наращивание клиентской базы в онлайн-сегменте на платформе обновленной ИТ-архитектуры за счет более активного роста PDL микрозаймов с последующим смещением фокуса развития в сегмент Installment loans в течение 2024 года.
На 01.04.2023 величина активов компании составила 2,7 млрд руб., размер капитала по ОСБУ – 1,2 млрд руб., размер регулятивного капитала – 269 млн руб. Остаток задолженности по основному долгу по микрозаймам до вычета резервов – 4,6 млрд руб. (1,3 млрд руб. без учета NPL90+), объём выданных микрозаймов за 1кв2023 составил 1,7 млрд руб. Прибыль после налогообложения в соответствии с ОСБУ за 1кв2023 составила 61 млн руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг МФК «Быстроденьги» (ООО) был впервые опубликован 19.08.2014. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 26.07.2022
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности микрофинансовым организациям (вступила в силу 25.04.2023) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, МФК «Быстроденьги» (ООО), а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, МФК «Быстроденьги» (ООО) принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало МФК «Быстроденьги» (ООО) дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.