«Эксперт РА» выразил независимое мнение о соответствии облигаций Общества с ограниченной ответственностью «Специализированное общество проектного финансирования «Инфраструктурные облигации» принципам социальных облигаций

Москва, 16 сентября 2021 г.

В соответствии с методологией выражения независимого заключения о соответствии облигаций принципам социальных облигаций (second party opinion) агентство «Эксперт РА» подтверждает, что планируемый выпуск облигаций Общества с ограниченной ответственностью «Специализированное общество проектного финансирования «Инфраструктурные облигации» (далее Облигации) соответствуют принципам социальных облигаций (SBP) Международной ассоциации рынков капитала (ICMA).

Планируемый выпуск Облигаций полностью соответствует четырем базовым критериям Принципов социальных облигаций, а именно:

1. Использование средств;
2. Процесс оценки и отбора проектов;
3. Управление средствами;
4. Отчетность.

Для формирования независимого заключения ООО «СОПФ «Инфраструктурные облигации» (далее – Компания, Эмитент, СОПФ) предоставило всю необходимую информацию. В ходе работы Агентство не выявило признаков недостоверности в представленных материалах.

Компанией представлены документы, устанавливающие подходы АО «ДОМ.РФ» к оценке и отбору проектов, одобрению финансирования, управлению средствами, подготовке и публикации отчетности в рамках «социального» финансирования.

Параметры выпуска:

Обоснование мнения

Использование средств. В 2020 году Правительство Российской Федерации (далее – Правительство) утвердило правила финансирования строительства (реконструкции) объектов инфраструктуры (далее – Программа). Для реализации этой Программы АО «ДОМ.РФ», который является единым институтом развития в жилищной сфере, учредил ООО «Специализированное общество проектного финансирования «Инфраструктурные облигации». Основным предметом деятельности последнего является выпуск облигаций, средства от размещения которых будут направляться на финансирование строительства (реконструкции) объектов инфраструктуры (далее – Проекты) через предоставление займов застройщикам, дочерним обществам субъектов Российской Федерации, в т.ч. с последующей выдачей займов региональным застройщикам, концессионерам и частным партнерам. Подразумевается участие в Проектах региональных и муниципальных властей, в том числе путем предоставления государственной гарантии. Единственным участником СОПФ является АО «ДОМ.РФ», 100% акций которого, в свою очередь, принадлежит Российской Федерации в лице Росимущества. Цели финансируемых Проектов - строительство социальной, инженерной и транспортной инфраструктуры в рамках жилищного строительства или развития общегородской инфраструктуры.

СОПФ не имеет штата сотрудников, а функции единоличного исполнительного органа (генерального директора) выполняет управляющая организация — Общество с ограниченной ответственностью «ДОМ.РФ Управление активами», 100% участником которого является АО «ДОМ.РФ».

Основные задачи Программы являются:

• Доступность. Достижение целевых показателей государственной программы РФ «Обеспечение доступным и комфортным жильем и коммунальными услугами граждан РФ»
• Развитие. Обеспечение экономического роста региона
• Поддержка. Увеличение темпов строительства жилья

Виды объектов инфраструктуры, которые могут финансироваться в рамках утвержденной Программы:

1. Учреждения среднего и дошкольного образования
2. Медицинские учреждения
3. Объекты дорожно-транспортной инфраструктуры, включая парковки
4. Объекты культуры, спорта и иные объекты социально-культурного назначения или социального обслуживания населения
5. Внешние сети инженерно-технического обеспечения, включая водоснабжение и водоотведение, водопроводно-канализационное хозяйство
6. Объекты газо-, тепло- и электроснабжения
7. Объекты информационных технологий

Таким образом, утвержденная Программа основана на принципах партнерства государства и бизнеса в области устойчивого развития и подразумевает создание доступной базовой инфраструктуры, новых рабочих мест, обеспечение доступа к социально значимым услугам, а также общественно-экономическое развитие и расширение социально-экономических возможностей населения. Такое использование средств соответствует Принципам социальных облигаций.

Процесс оценки и отбора проектов. Для оценки и отбора Проектов инфраструктурного финансирования создана Межведомственная комиссия по отбору проектов строительства (реконструкции) объектов инфраструктуры при Минстрое России (далее – Межведомственная комиссия), в случае финансирования общегородской инфраструктуры и инфраструктуры в субъектах с показателем «соотношение государственного долга к налоговым и неналоговым доходы без учета безвозмездных поступлений», составляющим от 50% до 75% – Правительственная комиссия по региональному развитию в Российской Федерации (далее – Правительственная комиссия). В состав Межведомственной комиссии вошли представители Минстроя России, Минэкономразвития России, Минфина России, АО «ДОМ.РФ», в состав Правительственной комиссии – дополнительно руководители федеральных органов исполнительной власти субъектов РФ, которые принимают решение об отборе Проектов.  Минстрой России утвердил положение о Межведомственной комиссии, а также порядок принятия решений об отборе Проектов. Одним из ключевых требований для отбора Проекта является целевое финансирование строительства транспортной, инженерной и социальной инфраструктуры, а также наличие экспертного заключения АО «ДОМ.РФ» о финансовой устойчивости Проекта. Экспертиза Проекта проводится АО «ДОМ РФ» по ходатайству Субъекта РФ, на территории которого планируется реализация Проекта. Процесс оценки и отбора Проектов отвечает Принципам социальных облигаций.

Управление средствами. Учредитель Эмитента утвердил Концепцию социальных облигаций, в которой описывается процесс управления средствами, полученных при размещении выпуска Облигаций. Схема финансирования предполагает создание специального юридического лица, СОПФ, которое станет Эмитентом Облигаций. Такая схема финансирования подразумевает обособленность учета. Согласно Программе, денежные средства, полученные от размещения Облигаций, подлежат зачислению на залоговый счет Эмитента. Помимо этого, АО «ДОМ.РФ» вместе с уполномоченным банком будут вести сопровождение одобренных Проектов на всех стадиях строительства, а также контроль целевого использования денежных средств, кредитный мониторинг и строительный контроль. Планируется регулярное раскрытие информации о реализации Проектов. Таким образом, управление средствами соответствует Принципам социальных облигаций.

Отчетность. Эмитент утвердил Концепцию социальных облигаций, в которой описывается процесс раскрытия информации об использовании денежных средств и ходе исполнения Проектов. В частности, информация будет раскрываться на корпоративном сайте учредителя Эмитента, АО «ДОМ.РФ» и/ или на сайте СОПФ, и содержать тип Проектов, их ход реализации, размер задолженности и влияние на выполнение национальных целей, и иную дополнительную информацию. Таким образом, раскрытие информации отвечает Принципам социальных облигаций.

Отчет доступен по ссылке.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.