Рейтинговые действия, 28.05.2021

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг лизинговой компании «РЕСО-Лизинг» на уровне ruA+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 28 мая 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «РЕСО-Лизинг» на уровне ruA+. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Рейтинг обусловлен сильными рыночными позициями, высокой достаточностью капитала и эффективностью деятельности, умеренно высоким качеством лизингового портфеля, комфортной ликвидной позицией и адекватным уровнем корпоративного управления.

ООО «РЕСО-Лизинг» (г. Москва) является компанией, предоставляющей услуги финансовой аренды, специализируется на лизинге легкового и грузового автотранспорта (около 72% и 19% ЧИЛ по МСФО на 01.01.2021). Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис компании находится в г. Москве, еще 66 региональных подразделений расположены на всей территории РФ, также компания имеет дочернюю структуру, предоставляющую услуги финансового лизинга в Республике Беларусь.  В мае 2021 года АО «РЕСОТРАСТ» продал 100% акций «РЕСО-Лизинг» компании «РЕСО-Инвестиции», конечными бенефициарами контрольного пакета которой по-прежнему являются Николай и Сергей Саркисовы.

Сильные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском рынке лизинговых компаний (компания занимает 9-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 2020 года по размеру лизингового портфеля и 6-е по объему полученных лизинговых платежей) в сочетании в развитой сетью продаж. В сегменте лизинга легковых автомобилей компания занимает лидирующие позиции (2-е место по объему нового бизнеса по итогам 2020 года, доля компании на рынке легкового автотранспорта составила около 13%). За 2020 год компания укрепила свои рыночные позиции, несмотря на отрицательную динамику продаж легковых автомобилей и экономические последствия пандемии коронавируса: по МСФО увеличение ЧИЛ составило +24%. При этом бизнес-модель компании характеризуется высокой диверсификацией клиентской базы и эффективностью по работе с проблемными активами и их последующей реализацией, что позволяет компании демонстрировать высокую рентабельность даже в периоды спада инвестиционной активности предприятий.

Высокая достаточность капитала в сочетании с высокой эффективностью деятельности. Коэффициент автономии собственных средств находится на достаточно высоком уровне (23% по данным МСФО за 2020 год). В мае 2021 года уставный капитал компании был увеличен на 1,7 млрд руб. При этом устойчивость капитала в ближайшей перспективе с высокой вероятностью сохранится на прежнем уровне, в связи с планами компании по выплате дивидендов на сопоставимую сумму (40% от чистой прибыли по МСФО). Операционная деятельность характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности и чистой процентной маржи (по данным МСФО за 2020 г. ROA=6,8%, ROE=30,7, NIM=13,4%).

Умеренно высокое качество лизингового портфеля. Лизинговый портфель ООО «РЕСО-Лизинг» характеризуется умеренно высоким уровнем дефолтности (доля проблемных активов составила 5,1% на 01.01.2021), который не оказывает существенного давления на эффективность деятельности в силу развитой системы мониторинга и работы с проблемными клиентами. В целях управления качеством лизингового портфеля в апреле 2020 года компания ввела программы реструктуризации задолженности для лизингополучателей из наиболее пострадавших от пандемии отраслей (общий объем реструктурированных платежей в 2020 году составил 1,3% платежей к получению). Узкая специализация компании на автолизинге (около 94% портфеля на 01.01.2021) компенсируется высокой ликвидностью предметов лизинга. Кроме того, позитивно отмечается достаточно высокий уровень авансирования сделок (средний размер аванса на 01.01.2021 составил около 23%) и низкую концентрацию портфеля на лизингополучателях (на топ-20 лизингополучателей приходится не более 4,8% ЧИЛ по МСФО). Агентство позитивно оценивает уровень страховой защиты лизингового имущества (более 99% имущества застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА»).

Комфортная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется в основном за счет облигационных займов (77,8% обязательств по МСФО на 01.01.2021), а также за счет кредитов основных банков-партнёров (порядка 17% обязательств по МСФО на 01.01.2021).  Кроме того, «РЕСО-Лизинг» имеет приемлемый объем источников дополнительной ликвидности, представленный невыбранными лимитами по беззалоговым кредитным линиям крупных банков. Соотношение долга к капиталу (3,1 по МСФО на 01.01.2021) существенно ниже уровня сопоставимых по специализации компаний. Агентство отмечает, что обязательства компании преимущественно носят долгосрочный характер (обязательства сроком до года составили около 37% всего объема на 01.01.2021), при этом около 58% чистых инвестиций в лизинг имеют срок погашения менее 1 года, что свидетельствует об отсутствии риска разрыва ликвидности.

Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на приемлемом уровне. При этом агентство оценивает управление рисками как адекватное, соответствующее специфике и масштабу бизнеса компании, что отражается в высоких показателях операционной эффективности. По мнению агентства, дальнейший запланированный рост ЧИЛ на 38% до 77 млрд руб. на конец 2021 года позволит укрепить конкурентные позиций компании на российском лизинговом рынке.

Объем ЧИЛ по МСФО на конец 2020 года составил 55,4 млрд руб., объем лизингового портфеля на 01.01.2021 составил 87,7 млрд руб. (данные РСБУ), объем нового бизнеса за 2020 год - 56,3 млрд руб. (данные РСБУ), объем полученных лизинговых платежей за 2020 год – 52,0 млрд руб. (данные РСБУ). 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг ООО «РЕСО-Лизинг» был впервые опубликован 07.08.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 04.06.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «РЕСО-Лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «РЕСО-Лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «РЕСО-Лизинг» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Лизинг в тренде

Одним из направлений, набирающим обороты в последнее время, стало развитие операционного лизинга в розничных сегментах, преимущественно в автосегменте. 20.04.2021

«Эксперт РА»: рынок лизинга впервые за пять лет показал отрицательную динамику по итогам года

Российский рынок лизинга впервые за пять лет показал отрицательную динамику по итогам 2020 года. Таковы предварительные данные исследования рейтингового агентства «Эксперт РА» при поддержке Объединенной Лизинговой Ассоциации с целью предоставления информации о российском лизинговом рынке в ассоциацию Leaseurope. 15.02.2021

Онлайн-конференция «Российский лизинг: адаптация к новым реалиям», 9 декабря 2020 года

Как лизинговым компаниям успешно адаптироваться к новым реалиям и пройти очередной кризис с наименьшими потерями, обсудили 9 декабря 2020 года на конференции «Российский лизинг: адаптация к новым реалиям». 21.12.2020

Просроченную задолженность взяли в лизинг

Из-за падения деловой активности в первом полугодии на фоне первой волны пандемии у лизинговых компаний на конец третьего квартала около 20% всех активов оказались проблемными. Компании, специализирующиеся на розничном сегменте, постепенно восстанавливают позиции. Но тем, кто занимался корпоративным лизингом, может потребоваться помощь государства, полагают эксперты. 17.12.2020

Перспективы российского рынка лизинга обсудят на онлайн-конференции

После активного роста в 2016-2019 годах лизинговый рынок демонстрирует спад. За первое полугодие 2020 года он сократился на 22% из-за сжатия крупных корпоративных сегментов. Помимо слабого спроса со стороны клиентов и снижения качества активов на развитие отрасли в этом году влияют новые вызовы - карантинные ограничения и потребность в цифровизации лизинга. 01.12.2020