Москва, 24 марта 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании КОНТРОЛ лизинг на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.
Рейтинг компании обусловлен приемлемыми оценками рыночных позиций и достаточности капитала, высокой эффективностью деятельности, адекватными ликвидной позицией и качеством лизингового портфеля, а также приемлемым уровнем корпоративного управления.
ООО «КОНТРОЛ Лизинг» специализируется на лизинге легковых автомобилей и легкого коммерческого транспорта для таксомоторных и каршеринговых парков (около 80% портфеля на 01.01.21). Компания представлена тремя обособленными подразделениями (в г. Санкт-Петербурге, г. Москве и г. Алматы). Бенефициарами являются М.Я. Жарницкий (73,8%) и Ю.О. Смуров (25,1%), около 1% принадлежат миноритарным владельцам. В ноябре 2019 года была совершена капитальная (инвестиционная) сделка с ООО «СБЕРБАНК ИНВЕСТИЦИИ», в результате которой инвестор стал держателем капитала второго уровня и контролирует около трети капитала компании.
Приемлемая оценка рыночных позиций обусловлена небольшим масштабом бизнеса компании в масштабах российского лизингового рынка при прочных позициях в основном операционном сегменте. По размеру совокупного лизингового портфеля компания заняла 20-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 2020 года, соглашения с такими крупными агрегаторами как Яндекс, Ситимобил и Делимобиль позволяют компании прочно удерживаться в топ-10 в сегменте лизинга легковых автомобилей (10-е место по объему портфеля, 9-е место по объему нового бизнеса по итогам 2020 года). Агентство отмечает специализацию компании на автолизинге (96% портфеля на 01.01.21), что, однако, нивелируется высокой ликвидностью передаваемого в лизинг имущества, что снижает риски потерь при его реализации. Концентрация лизингового портфеля на поставщиках оценивается как невысокая (доля 5 крупнейших поставщиков на 01.01.21 составила 31%).
Приемлемая достаточность капитала в сочетании с высокой эффективностью деятельности. Коэффициент автономии, скорректированный на квазирезервы и квазикапитал, находится на адекватном уровне (11,4% на 01.01.21). При расчёте данного показателя агентство учло субординированный займ от кредитора ООО «СБЕРБАНК ИНВЕСТИЦИИ» в размере 687,2 млн руб., обладающий признаками квазикапитала. Операционная деятельность характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности (по данным РСБУ, за 2020 год средняя ROA=3,0%, ROE=30,0%), при этом у компании отсутствуют планы по выплате дивидендов, что продолжит оказывать поддержку капитальной позиции на фоне ожидаемого поступательного роста масштабов бизнеса компании.
Адекватное качество лизингового портфеля. В 2020 году лизинговый портфель компании вырос на 25%, до уровня в 23,3 млрд руб. на 01.01.21. На фоне турбулентности в экономике, вызванной нестабильной эпидемиологической обстановкой, свыше 70% лизингового портфеля в первой половине 2020 года подверглось реструктуризации на фоне снижения спроса на услуги такси и приостановки работы каршеринга, однако доля просроченной на 60 и более дней задолженности по лизинговым платежам в портфеле компании за полный 2020 год увеличилась с 1% до 1,8%, что рассматривается как невысокий уровень. В качестве положительных факторов агентство отмечает высокую диверсификацию лизингового портфеля по клиентам (доля крупнейшего клиента на 01.01.21 составила 3,1%, доля 10 крупнейших клиентов – около 19%) и высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (более 85% лизингового имущества застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА»). Давление на уровень рейтинга оказывает достаточно низкий уровень авансирования сделок (средний размер аванса в новом бизнесе составил 7,5% за 2020 год), что в целом является типичным для лизинговых сделок с агрегаторами такси и каршеринга.
Адекватная ликвидная позиция. Компания фондируется преимущественно за счет банковских кредитов, при этом доля пяти крупнейших кредиторов за 2020 год выросла с 38% до 49% пассивов на фоне роста объема кредитных средств, привлеченных от крупнейшего кредитора. Средневзвешенная ставка фондирования находится на невысоком уровне (около 8%). Агентство по-прежнему отмечает высокую зависимость компании от краткосрочного фондирования (коэффициент текущей долговой нагрузки составил около 40% на 01.01.21), что во многом отражает срочную структуру лизинговых платежей. Текущий запас высоколиквидных активов находится на достаточно низком уровне (объем средств на счетах и на депозитах в банках составил около 3% активов на 01.01.21), что обусловлено адекватными качеством и диверсификацией лизингового портфеля, за счет платежей по которому осуществляется исполнение обязательств компании перед кредиторами.
Уровень корпоративного управления и риск-менеджмента оценивается как приемлемый. В компании создано отдельное подразделение риск-менеджмента, существуют постоянно действующие комитеты, трудовой опыт и репутация топ-менеджмента рассматриваются как адекватные. Сдерживающее влияние на рейтинг по-прежнему оказывает отсутствие отчетности по МСФО. В 2021 году компания планирует увеличение объемов нового бизнеса более чем на 50% к 2020 году при поддержании рентабельности капитала на уровне более 20%. Ожидается, что бизнес компании в среднесрочной перспективе станет более диверсифицированным, что позволит снизить зависимость от отдельных крупных партнеров и может поспособствовать укреплению конкурентных преимуществ компании.
Объем портфеля на 01.01.2021 составил 23,3 млрд руб., объем нового бизнеса за 2020 год составил 8,2 млрд руб., полученные лизинговые и арендные платежи за 2020 год – 6,3 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «КОНТРОЛ лизинг» был впервые опубликован 17.01.2014. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 26.03.2020.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «КОНТРОЛ лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «КОНТРОЛ лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «КОНТРОЛ лизинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
