«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности Томской области на уровне ruBBB+ и изменил прогноз на стабильный

Москва, 26 июля 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Томской области на уровне ruBBB+. Прогноз по рейтингу изменен с негативного на стабильный.

Изменение прогноза по рейтингу обусловлено тем, что ожидаемое ухудшение показателей финансовой устойчивости региона на фоне кризисных явлений, вызванных коронавирусной инфекцией и понижением цен на сырьевом рынке, было нивелировано поддержкой федерального центра, что позволило ряду финансовых показателей не просесть до критических значений.

Томская область (далее – регион, область) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Сибирского федерального округа. Экономика региона является диверсифицированной с упором на добычу полезных ископаемых, доля которой в ВРП за 2020 год, по оценке региона, составила около 22%. Экономика северных районов области основывается преимущественно на добыче нефти и газа. Население южных районов занято сельским хозяйством, заготовкой и переработкой древесины. Область входит в десятку российских регионов, ведущих интенсивную добычу нефти и газа. На территории области работают дочерние предприятия ПАО «Газпром», ПАО «НК«Роснефть», а также других крупнейших российских и зарубежных компаний. Тем не менее, сырьевые преимущества региона и умеренно высокая концентрация экономики на одной отрасли несут в себе риски, связанные с зависимостью от волатильности цен на рынке углеводородов, что находит отражение в финансовой устойчивости региона. 

Регион характеризуется умеренно высокими размерными характеристиками: объем ВРП в 2020 году (далее – отчетный год) составил, по оценке региона, 569 млрд рублей, что на 8,6% ниже уровня 2019 года в действующих ценах. В 2021 году ожидается восстановление ВРП до уровня 2019 года – 623 млрд рублей. В 2020 году, на фоне кризисных явлений, вызванных коронавирусной пандемией, в регионе отмечается снижение промышленного производства – индекс промышленного производства составил 90,7%. Снижение произошло из-за спада добычи полезных ископаемых, произошедшего в результате исполнения условий сделки по сокращению добычи нефти стран ОПЕК+. Кроме того, снижение наблюдается и по итогам пяти месяцев 2021 года – индекс промышленного производства в январе-мае 2021 года составил 97,3%, что также связано с влиянием соглашения ОПЕК+ об ограничении добычи нефти, вследствие чего производственные и экономические показатели нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих организаций ухудшились.

Положительно оцениваются уровень ВРП на душу населения, который по расчетам агентства, составил 530 тыс. рублей и демографическая нагрузка, находящаяся на уровне 0,702. Давление на рейтинговую оценку оказывают низкая численность населения, негативная ее динамика и высокий уровень безработицы. На 01.01.2021 (далее – отчетная дата) численность населения региона составила 1070,3 тыс. человек и за последние 3 года сократилась на 8 тыс. человек. Ситуация на рынке труда области в 2020 году ухудшилась в связи с распространением новой коронавирусной инфекции – уровень безработицы составил 8,6%, что на 3,1 п. п. выше уровня 2019 года и на 2,8 п. п. выше среднероссийского. По итогам 2021 года регионом ожидается снижение среднегодового уровня безработицы до 7,7%. Также давление на рейтинговую оценку оказывает низкий уровень инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП. По итогам 2020 года объем инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) сократился на 3,2% к уровню 2019 года в действующих ценах и составил 91,5 млрд рублей. Основное влияние на снижение данного показателя оказало сокращение инвестиций в добывающем секторе и операциях с недвижимым имуществом, которые в совокупности составляют около 40% объема инвестиций по крупным и средним организациям. Среднее отношение объема инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП за последние три года составило 15,4%.

Бюджет области, по итогам 2020 года, характеризуется умеренно низким уровнем достаточности. Доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в отчетном году в структуре доходов снизилась на 13,7 п. п. и составила 59,5%. Снижение обусловлено увеличением трансфертов из федерального бюджета на финансовую поддержку регионального бюджета из-за ухудшения экономической ситуации, вызванной коронавирусной пандемией, а также снижением поступлений ННД на 8,0%. Кроме того, бюджетные назначения по ННД были выполнены всего на 78%, что оказало давление на рейтинговую оценку. На годовой результат повлияло сокращение поступлений по налогу на прибыль организаций (-37,7%) и налогу на имущество организаций (-12,1%). По налогу на прибыль падение поступлений вызвано сокращением (на 10,7 млрд. рублей от ожидаемых) поступлений от крупнейших налогоплательщиков из-за условия сделки ОПЕК+ о сокращении добычи нефти, резкого снижения нефтяных котировок и волатильности курса рубля. По налогу на имущество организаций падение обусловлено исключением с 2019 года движимого имущества из объекта налогообложения, а также в связи с принятыми мерами поддержки налогоплательщиков пострадавших от коронакризиса. Безвозмездные поступления за отчетный год выросли на 75,4%, наибольший рост которых приходился на субсидии и дотации. Диверсификация налоговой базы оценивается на умеренно высоком уровне, доля крупнейшего налогоплательщика составила 8,9% в налоговых доходах. За прошедшие 5 месяцев текущего года поступления по ННД выросли на 10,9% к аналогичному периоду 2020 года, но еще отстают от поступлений января-мая 2019 года на 3,1%. В структуре ННД не восстановились до пандемийного уровня налог на прибыль организаций и налог на имущество организаций. Так, по налогу на прибыль организаций поступления сократились на 31,8% к январю-маю 2019 года, по налогу на имущество организаций на 11,3%. По ряду налогов – налог на доходы физических лиц, акцизы по подакцизным товарам – объем поступлений восстановился и превысил уровень 2019 года за аналогичный период. По итогам 2021 года регион ожидает рост поступлений ННД до уровня 2019 года.

Расходы субъекта в 2020 году выросли на 22,1% по сравнению с 2019 годом. В структуре расходов региона преобладала социальная направленность. На финансовое обеспечение социальной политики, образования, здравоохранения, культуры, физкультуры и спорта в 2020 году было направлено 58,2 млрд рублей, что формировало 67,4% всех расходов региона. На долю капитальных вложений в расходах бюджета пришлось 7,2%, что поддерживало гибкость бюджета. Расходы по итогам 5 месяцев текущего года снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 7% и составили 30,6 млрд рублей. По итогам года регион ожидает объем расходов на уровне 91,2 млрд рублей, что выше показателя 2020 года на 5,8%.

Бюджет региона традиционно исполняется с дефицитом. По итогам отчетного года дефицит составил 10,0 млрд рублей или 22,1% ННД, что отрицательно сказалось на рейтинговой оценке. Дефицит бюджета был покрыт за счет полугодового бюджетного кредита, кредитов коммерческих банков и облигационных займов. По итогам 2021 года исполнение бюджета ожидается так же с дефицитом 5,8 млрд рублей или 9,9% ННД. Дефицит планируется покрыть за счет использования остатков средств, образовавшихся на 1 января 2021 года на едином счете области, а также за счет облигационных займов.

По итогам 2020 года долг региона вырос на 30,6% и составил 42,2 млрд рублей, долговая нагрузка приросла на 27,5 п. п. и составила 93,1%, что оказало отрицательное влияние на рейтинговую оценку. По итогам 2021 года ожидается рост долга до 47,9 млрд рублей, при этом ожидается снижение долговой нагрузки до 82,5% в связи с прогнозируемым ростом ННД. Долговой портфель на отчетную дату был сформирован преимущественно из облигационных займов, доля которых составила 50,7%, бюджетных кредитов – 28,5%, банковских кредитов – 20,8%. Высокая доля облигационных займов, как крупнейшего кредитора в структуре долга, оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. График погашения обязательств оценивается позитивно, доля долга к погашению в течение 12 месяцев с 01.07.2021 составляет всего 1,4% от совокупного долга региона. Низкая доля короткого долга обусловлена планируемым получением в конце июля текущего года из федерального бюджета бюджетного кредита в размере 20,2 млрд рублей для погашения долговых обязательств в виде обязательств по государственным ценным бумагам и кредитам, полученным от кредитных организаций со сроком до 2029 года и погашением в 2025 - 2029 годах. Для региона характерна умеренно высокая стоимость фондирования – отношение расходов по обслуживанию долга к ННД по итогам отчетного года составило 4,4%. Область имеет доступ к банковским и казначейским кредитам для покрытия кассовых разрывов.

Объем доходов бюджета по итогам 2020 года, составил 76,2 млрд рублей, объем расходов бюджета – 86,2 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.