Рейтинговые действия, 15.07.2021

«Эксперт РА» повысил рейтинг Региональной лизинговой компании Республики Саха (Якутия) до уровня ruA- и отозвал его
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 15 июля 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности Региональной лизинговой компании Республики Саха (Якутия) до уровня ruA- со стабильным прогнозом и отозвало его в связи с отказом компании от актуализации рейтинга. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB+ со стабильным прогнозом.

Повышение рейтинга обусловлено увеличением масштаба лизингового бизнеса при неухудшении его качества, а также улучшением оценки корпоративного управления вследствие формирования отдела по работе с проблемными активами и снижения уровня операционных рисков. Рейтинг компании обусловлен ограниченными рыночными позициями на российском рынке лизинга, сильной позицией по капиталу при слабых показателях рентабельности, адекватными оценками качества активов и ликвидной позиции, удовлетворительным уровнем корпоративного управления. Позитивное влияние на рейтинг оказывает умеренно высокая вероятность финансовой и административной поддержки со стороны акционеров и федеральных органов власти, что обусловлено ролью компании как инструмента в реализации лизинговой поддержки представителям МСП со стороны «Корпорации МСП».

АО «РЛК Республики Саха (Якутия)» (г. Якутск) учреждено 26.06.2018 и предоставляет услуги финансовой аренды в рамках льготных лизинговых программ для субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП) на всей территории РФ. Компания специализируется на лизинговом финансировании высокотехнологичного и промышленного оборудования, оборудования в сфере переработки и хранения сельскохозяйственной продукции. Доля АО «Федеральная корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства» в уставном капитале компании составляет 75%, а Республики Саха (Якутия) в лице Министерства земельных и имущественных отношений Республики Саха (Якутия) - 25%.

Ограниченные рыночные позиции компании обусловлены незначительными масштабами бизнеса на лизинговом рынке: по итогам 2020 года компания занимает в рэнкинге «Эксперт РА» 103-е место по размеру лизингового портфеля и 88-е по объему нового бизнеса. Компания по-прежнему находится в стадии активного формирования клиентской базы, которая выросла с 29 до 70 лизингополучателей за период с 01.04.20 по 01.01.21, в сегменте МСП и, как следствие, лизинговых активов (за 2020 год объем чистых инвестиций в лизинг (далее ЧИЛ) вырос на 92% до 467 млн руб.). При этом на горизонте 2023-2024 годах предусмотрена докапитализация компании, что позволит увеличить объем финансирования льготной лизинговой поддержки для представителей МСП. Концентрация на крупнейших поставщиках лизингового оборудования оценивается агентством как приемлемая (доля крупнейшего поставщика в портфеле составила 22%, пяти крупнейших – 38%).

Сильная позиция по капиталу при слабых показателях рентабельности. Текущая деятельность компании финансируется исключительно за счет собственных средств (коэффициент автономии составил 91% на 01.01.21, согласно МСФО), который в ближайшей перспективе с высокой вероятностью сохранится на текущем уровне. Операционная деятельность лизингодателя характеризуется низкими показателями рентабельности (ROE по МСФО за 2020 год составила 2,7%), что во многом обусловлено размещением свободных средств в высоконадежные и низкодоходные активы (депозиты в банках и ОФЗ), а также невысокими лизинговыми ставками РЛК по льготным продуктам.  Кроме того, ввиду небольшого объема лизингового портфеля, находящегося в стадии активного роста, доходы от лизинговой деятельности пока не покрывают административные расходы компании.

Адекватное качество активов. Наибольшую долю в структуре активов составляют средства в кредитных организациях и вложения в ОФЗ (около 34% и 28% соответственно на 01.01.21). При этом порядка 60% средств в банках находятся на расчетном счете в среднем по размеру активов региональном банке с кредитным рейтингом ruBB, а остальные 40% - в банках с рейтингами на уровне ruAA+ и выше по шкале «Эксперт РА». Около 20% активов РЛК на анализируемую дату приходится на ЧИЛ, который сформирован лизинговыми договорами с представителями МСП из шести федеральных округов. Ухудшение рыночной конъюнктуры вследствие пандемии не оказало существенного давления на качество лизинговых активов (всего было пять реструктуризаций лизинговых договоров, обслуживание которых на текущий момент вернулось в график платежей). В этой связи проблемные активы на балансе РЛК отсутствуют: доля ЧИЛ, отнесенных к Stage 2, составили 17,5%, а категорий Stage 3 и POCIв портфеле нет. Оставшиеся 18% активов приходятся во многом на прочие активы и авансы, выданные поставщикам, крупнейшие из которых являются европейскими производителями специализированного оборудования. Диверсификация активов по объектам кредитного риска, включая прочие активы, оценивается как адекватная: на топ-10 объектов кредитного риска на 01.01.21 приходится 10% от совокупной величины кредитных рисков. Агентство отмечает адекватную диверсификацию портфеля по видам оборудования (крупнейший сегмент – машиностроительное оборудование –составляет 30% портфеля), а также надежную страховую защиту лизингового имущества (все имущество застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА»).

Адекватная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется за счет собственных средств: обязательства, представленные преимущественно авансами лизингополучателей, составляют всего около 9% пассивов на 01.01.21. В среднесрочной перспективе ожидается диверсификация пассивной базы за счёт привлечения банковского фондирования. Компания располагает значительным объемом средств на расчетных счетах и депозитах в банках с высокими кредитными рейтингами, покрывающий все обязательства, состоящие из кредиторской задолженности перед поставщиками и авансами, полученными от лизингополучателей.

Пересмотр оценки корпоративного управления с консервативной на удовлетворительную обусловлен созданием в РЛК отдела по взысканию проблемной задолженности и необходимых ВНД для его функционирования, что должно позитивно отразиться на организации регрессионной работы по проблемным договорам в случае их появлении. Кроме того, агентство позитивно отмечает появление в компании резервных серверов и источников питания, что позволит снизить уровень операционных рисков при работе с данными. Оценка блока во многом ограничена непродолжительной историей работы компании и незначительными объемами лизингового бизнеса, что на текущий момент не позволяет объективно оценить качество действующего риск-менеджмента и эффективность регрессионной работы в РЛК. Деятельность компании базируется на Национальном проекте «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы», также у компании имеется Программа деятельности на 2021 год, содержащая подробные KPI по ключевым аспектам деятельности, которые по итогам 1пг2021 выполняются.

Объем лизингового портфеля на 01.01.21 составил 819 млн. руб., объем нового бизнеса за 2020 год – 686 млн. руб., объем полученных лизинговых и арендных платежей за 2020 год – 125 млн. руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг АО «РЛК Республики Саха (Якутия)» был впервые опубликован 23.07.2020. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 23.07.2020.

Кредитный рейтинг был присвоен по российской национальной шкале.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.06.2021).

Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «РЛК Республики Саха (Якутия)», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «РЛК Республики Саха (Якутия)» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «РЛК Республики Саха (Якутия)» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Лизинг уходит в шеринг

Мода на временное пользование имуществом создает условия для роста спроса на услуги лизинговых компаний 27.10.2021

Лизинг разогнался перед торможением

Газета "Коммерсантъ"

Дефицит комплектующих докатился до финансовых схем
30.08.2021

Зеленый коридор для лизинга

Коммерсантъ

О том, почему российским лизинговым компаниям стоит внимательнее присмотреться к ESG-рейтингам, рассказал „Ъ“ старший директор отдела рейтингов кредитных институтов рейтингового агентства «Эксперт РА» Руслан Коршунов.
13.07.2021

Лизинг в тренде

Одним из направлений, набирающим обороты в последнее время, стало развитие операционного лизинга в розничных сегментах, преимущественно в автосегменте. 20.04.2021

«Эксперт РА»: рынок лизинга впервые за пять лет показал отрицательную динамику по итогам года

Российский рынок лизинга впервые за пять лет показал отрицательную динамику по итогам 2020 года. Таковы предварительные данные исследования рейтингового агентства «Эксперт РА» при поддержке Объединенной Лизинговой Ассоциации с целью предоставления информации о российском лизинговом рынке в ассоциацию Leaseurope. 15.02.2021