Рейтинговые действия, 15.07.2021

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Региональной лизинговой компании Ярославской области на уровне ruA-
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 15 июля 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Региональной лизинговой компании Ярославской области на уровне ruA-, прогноз по рейтингу - стабильный.

Рейтинг компании обусловлен удовлетворительными рыночными позициями на российском рынке лизинга, сильной позицией по капиталу при слабых показателях рентабельности, умеренно высоким качеством активов, адекватной ликвидной позицией и приемлемой оценкой корпоративного управления. Позитивное влияние на рейтинг оказывает умеренно высокая вероятность финансовой и административной поддержки со стороны акционеров и федеральных органов власти, что обусловлено ролью компании как инструмента в реализации лизинговой поддержки представителям МСП со стороны «Корпорации МСП».

АО «РЛК Ярославской области» (г. Ярославль) учреждено 07.05.2018 и предоставляет услуги финансовой аренды в рамках льготных лизинговых программ для субъектов малого и среднего бизнеса на всей территории РФ. Компания специализируется на лизинговом финансировании высокотехнологичного и промышленного оборудования, оборудования в сфере переработки и хранения сельскохозяйственной продукции. Доля АО «Федеральная корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства» в уставном капитале компании составляет 75%, а Ярославской области в лице Департамента имущественных и земельных отношений Ярославской области - 25%.

Удовлетворительные рыночные позиции. В течение 2020 года компания продолжала активно наращивать объемы лизинговых сделок (за 2020 год объем ЧИЛ вырос в 2 раза с 709 млн руб. до 1,4 млрд руб.), тем не менее масштабы бизнеса компании на рынке лизинга на текущий момент являются ограниченными(по итогам 2020 года компания занимает в рэнкинге «Эксперт РА» 73-е место по размеру лизингового портфеля и 74-е по объему нового бизнеса). Клиентская база компания представлена исключительно субъектами МСП, находящимися в 6 федеральных округах. В среднесрочной перспективе по мере полного освоения предоставленных при создании компании средств ожидается привлечение внешнего фондирования для финансирования лизинговых сделок, также в 2023-2024 гг. предусмотрена докапитализация компании, что позволит поддержать рост бизнеса. Концентрация на поставщиках лизингового оборудования находится на адекватном уровне (доля крупнейшего поставщика в портфеле составила 7,4%, пяти крупнейших – 25,8% на 01.01.2021).

Сильная позиция по капиталу при слабых показателях рентабельности. На 01.01.2021 компания по-прежнему финансируется исключительно за счет собственных средств, в результате чего коэффициент автономии находится на очень высоком уровне (94% по МСФО на 01.01.2021). По мнению агентства, достаточность капитала в ближайшей перспективе с высокой вероятностью сохранится на текущем уровне, несмотря на планы компании по диверсификации источников фондирования до конца 2021 года. Операционная деятельность лизингодателя характеризуется низкими показателями рентабельности (ROE по МСФО за 2020 год составила 2,8%), что обусловлено концентрацией бизнеса на льготном лизинге, а также длительными сроками поставки оборудования (около 3-6 месяцев) лизингополучателям. В месте с этим по мере роста объема лизингового портфеля и, как следствие, доходов от лизинговой деятельности на протяжении 2020 года компания повысила уровень операционной эффективности (с 199% до 64%).

Умеренно высокое качество активов. На 01.01.2021 около 62% активов приходится на чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ). На фоне пандемии не отмечалось ухудшения качества лизингового портфеля: на 01.01.2021 отсутствует задолженность, относящаяся к 3 стадии по МСФО, также в течение 2020 года не происходило разрывов договоров и изъятий лизингового имущества ввиду неплатёжеспособности клиентов. В течение 2020 года около 21% лизингового портфеля было реструктурировано, тем не менее на текущий момент все клиенты вернулись к своим графикам погашений и не испытывают трудностей с обслуживанием задолженности. Агентство отмечает адекватный уровень диверсификации портфеля как по видам лизингового имущества (на три крупнейших сегмента приходится 53% портфеля на 01.01.2021), так и по клиентам (задолженность крупнейшего лизингополучателя в портфеле составила 11%). Для компании характерен невысокий уровень авансирования сделок (средний размер аванса за 2020 год составил около 14%), что во многом обусловлено типовым условиям льготного лизинга. Аналитики агентства отмечают адекватный уровень страховой защиты лизингового имущества: все предметы лизинга застрахованы в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА». Также около 7% активов компании приходится на средства в банках с высокими рейтингами кредитоспособности и 6% активов представлено вложениями в ОФЗ.

Адекватная ликвидная позиция. В настоящее время компания не привлекает внешнее фондирование: на обязательства компании, представленные преимущественно авансами лизингополучателей, приходится только 4% пассивов на 01.01.2021. По этой причине текущий запас ликвидных активов в несколько раз превосходит размер обязательств компании (денежные средства и ценных бумаги составляют 13% активов на 01.01.2021). В среднесрочной перспективе ожидается диверсификация пассивной базы за счет привлечения банковского фондирования.

Приемлемое качество управления и бизнес-процессов. Совет директоров сформирован представителями АО «Корпорация МСП» и Администрации Ярославской области, что направлено на поддержание контроля за деятельностью компании со стороны собственников. Агентством положительно отмечается высокий уровень проработки внутренних нормативных документов и регламентации бизнес-процессов. Агентство отмечает адекватный уровень риск-менеджмента, который смог обеспечить нулевую дефолтность лизинговых активов в период пандемии, тем не менее возможно некоторое ухудшение качества портфеля по мере вызревания проблемных активов. Деятельность компании базируется на национальном проекте «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы», также компания в 2021 году работает по программе, содержащей подробные KPI по ключевым аспектам деятельности, которые на текущий момент выполняются.

Объем лизингового портфеля на 01.01.2021 составил 2 млрд. руб., объем нового бизнеса за 2020 год – 843 млн. руб., объем полученных лизинговых и арендных платежей за 2020 год – 356 млн. руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг АО «РЛК Ярославской области» был впервые опубликован 16.07.2020. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 16.07.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.06.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «РЛК Ярославской области», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «РЛК Ярославской области» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «РЛК Ярославской области» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Лизинг уходит в шеринг

Мода на временное пользование имуществом создает условия для роста спроса на услуги лизинговых компаний 27.10.2021

Лизинг разогнался перед торможением

Газета "Коммерсантъ"

Дефицит комплектующих докатился до финансовых схем
30.08.2021

Зеленый коридор для лизинга

Коммерсантъ

О том, почему российским лизинговым компаниям стоит внимательнее присмотреться к ESG-рейтингам, рассказал „Ъ“ старший директор отдела рейтингов кредитных институтов рейтингового агентства «Эксперт РА» Руслан Коршунов.
13.07.2021

Лизинг в тренде

Одним из направлений, набирающим обороты в последнее время, стало развитие операционного лизинга в розничных сегментах, преимущественно в автосегменте. 20.04.2021

«Эксперт РА»: рынок лизинга впервые за пять лет показал отрицательную динамику по итогам года

Российский рынок лизинга впервые за пять лет показал отрицательную динамику по итогам 2020 года. Таковы предварительные данные исследования рейтингового агентства «Эксперт РА» при поддержке Объединенной Лизинговой Ассоциации с целью предоставления информации о российском лизинговом рынке в ассоциацию Leaseurope. 15.02.2021