Рейтинговые действия, 05.08.2021

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Региональной лизинговой компании Республики Татарстан на уровне ruА- и отозвал его
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 5 августа 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Региональной лизинговой компании Республики Татарстан на уровне ruА- со стабильным прогнозом и отозвало его в связи с истечением срока действия рейтинга и отказом компании от его актуализации.

Рейтинг обусловлен удовлетворительными рыночными позициями, сильной позицией по капиталу при невысокой эффективности деятельности, адекватной ликвидной позицией, высокой оценкой качества лизинговых активов и консервативной оценкой корпоративного управления. Агентство отмечает умеренно высокую вероятность оказания финансовой и административной поддержки со стороны акционеров и федеральных органов власти, что обусловлено ролью компании в реализации лизинговой поддержки представителям МСП со стороны «Корпорации МСП».

АО «РЛК Республики Татарстан» (г. Казань) учреждено в конце 2017 года и предоставляет услуги финансовой аренды в рамках льготных лизинговых программ для субъектов малого и среднего бизнеса (МСП) на всей территории РФ. Компания специализируется на лизинговом финансировании высокотехнологичного и промышленного оборудования, в портфеле преобладает финансирование машиностроительного оборудования, оборудования для переработки полимерного материала и полиграфического оборудования. Доля АО «Федеральная корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства» в уставном капитале компании составляет 75%, а Республики Татарстан в лице Министерства земельных и имущественных отношений Республики Татарстан - 25%.

Удовлетворительные рыночные позиции. За 2020 год объем чистых инвестиций в лизинг (далее ЧИЛ) вырос на 75%, составив 1,6 млрд руб. на 01.01.2021, тем не менее масштабы бизнеса компании на рынке лизинга все еще являются ограниченными (объем нового бизнеса за 2020 год составил 701 млн. руб., что соответствует 85-му месту в рэнкинге «Эксперт РА»). Клиентская база компании включает 94 лизингополучателя, при этом все лизингополучатели являются субъектами МСП. В среднесрочной перспективе по мере полного освоения предоставленных при создании компании средств ожидается привлечение внешнего фондирования для финансирования лизинговых сделок, также в 2023-2024 гг. предусмотрена докапитализация компании, что позволит поддержать рост бизнеса. Лизингодатель имеет невысокую зависимость от крупнейших поставщиков имущества: доля топ-5 поставщиков составляет около 24% портфеля на 01.04.2021.

Сильная позиция по капиталу в сочетании с невысокой эффективностью деятельности. Коэффициент автономии находится на высоком уровне (92% на 01.01.2021, по данным МСФО) вследствие отсутствия отличных от капитала источников финансирования деятельности. По мнению агентства, достаточность капитала в ближайшей перспективе с высокой вероятностью сохранится на текущем уровне, несмотря на наличие планов компании по распределению дивидендных выплат, а также планов компании по диверсификации источников фондирования до конца 2021 года. Операционная деятельность компании характеризуется низкими показателями рентабельности (по данным МСФО за 2020 год, ROE составила 2%), что во многом обусловлено размещением свободных средств в высоконадежные и низкодоходные активы (депозиты в банках и ОФЗ), а также невысокими лизинговыми ставками РЛК по льготным продуктам. По мере роста объема лизингового портфеля и доходов от лизинговой деятельности на протяжении 2020 года компания повысила уровень операционной эффективности до 70% против более 100% годом ранее.

Высокое качество активов. Около 68% активов компании приходится на ЧИЛ, при этом доля проблемных активов находится на приемлемом уровне (сумма ЧИЛ, относящихся к stage 2 и прочей проблемной дебиторской задолженности лизингополучателей составила 16% лизинговых активов на 01.01.2021). Однако в течение 1пг2021 часть проблемной задолженности была погашена, по состоянию на 01.04.2021 доля проблемной задолженности в портфеле составила около 9%. При этом по состоянию на 01.01.2021 у компании отсутствует задолженность, относящаяся к 3 стадии по МСФО, также в течение 2020 года не было расторжений договоров и изъятий лизингового имущества ввиду неплатёжеспособности клиентов. В течение 2020 года менее 10% лизингового портфеля было реструктурировано, при этом на 01.04.2021 все клиенты вернулись к своим графикам погашений и не испытывают трудностей с обслуживанием задолженности. Лизинговый портфель характеризуется адекватной концентрацией на клиентах (на крупнейшего лизингополучателя приходится около 7% портфеля на 01.04.2021) и невысоким уровнем авансирования сделок (средний размер аванса за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 составил около 20%). Агентство отмечает низкую диверсификацию портфеля по видам оборудования: крупнейший сегмент – машиностроительное оборудование – составляет 19% портфеля на 01.04.2021. Уровень страховой защиты лизингового имущества находится на высоком уровне (все имущество застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА»). Около 9% активов компании приходится на средства в банках с высокими рейтингами кредитоспособности и 7% активов представлено вложениями в ОФЗ.

Адекватная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется за счет собственных средств: обязательства, представленные преимущественно авансами лизингополучателей, составляют всего около 3% пассивов на 01.01.2021. У компании отсутствуют выпущенные облигации и задолженность по кредитным линиям, что обуславливает низкую долговую нагрузку. В среднесрочной перспективе ожидается диверсификация пассивной базы за счет привлечения банковского фондирования, также не исключены выпуски облигационных займов. По состоянию на 01.04.2021 компания имеет значительный объем средств на расчетных счетах и депозитах в банках с высокими кредитными рейтингами, покрывающий все обязательства, состоящие из кредиторской задолженности перед поставщиками и авансами, полученными от лизингополучателей.

Консервативная оценка качества управления и бизнес-процессов. Среди членов совета директоров компании присутствуют представители АО «Корпорация МСП» и Администрации Республики Татарстан, что направлено на поддержание контроля за деятельностью компании со стороны собственников. Агентством отмечается высокий уровень проработки ВНД и регламентации бизнес-процессов, а также приемлемый уровень риск-менеджмента, который смог обеспечить нулевую дефолтность лизинговых активов в период пандемии. Деятельность компании базируется на Национальном проекте «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы», также у компании имеется Программа деятельности на 2021 год, содержащая подробные KPI по ключевым аспектам деятельности, которые по итогам 1пг2021 полностью выполняются.

Объем ЧИЛ по МСФО на 01.01.2021 составил 1 552,4 млн руб., объем лизингового портфеля компании на 01.04.2021 составил 2,2 млрд руб. (данные РСБУ), объем нового бизнеса за 1 квартал 2021 -  86,8 млн руб. (данные РСБУ), объем полученных лизинговых платежей за 1 квартал 2021 – 130,4 млн руб. (данные РСБУ). 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 21.09.2020. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 21.09.2020.

Кредитный рейтинг был присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.06.2021).

Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «РЛК Республики Татарстан», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «РЛК Республики Татарстан» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «РЛК Республики Татарстан» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Лизинг уходит в шеринг

Мода на временное пользование имуществом создает условия для роста спроса на услуги лизинговых компаний 27.10.2021

Лизинг разогнался перед торможением

Газета "Коммерсантъ"

Дефицит комплектующих докатился до финансовых схем
30.08.2021

Зеленый коридор для лизинга

Коммерсантъ

О том, почему российским лизинговым компаниям стоит внимательнее присмотреться к ESG-рейтингам, рассказал „Ъ“ старший директор отдела рейтингов кредитных институтов рейтингового агентства «Эксперт РА» Руслан Коршунов.
13.07.2021

Лизинг в тренде

Одним из направлений, набирающим обороты в последнее время, стало развитие операционного лизинга в розничных сегментах, преимущественно в автосегменте. 20.04.2021

«Эксперт РА»: рынок лизинга впервые за пять лет показал отрицательную динамику по итогам года

Российский рынок лизинга впервые за пять лет показал отрицательную динамику по итогам 2020 года. Таковы предварительные данные исследования рейтингового агентства «Эксперт РА» при поддержке Объединенной Лизинговой Ассоциации с целью предоставления информации о российском лизинговом рынке в ассоциацию Leaseurope. 15.02.2021