«Эксперт РА» подтвердил рейтинг МС Банку Рус на уровне ruА- и изменил прогноз на стабильный

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО МС Банк Рус (далее – банк) на уровне ruА-. Прогноз по рейтингу изменён с позитивного на стабильный.

Рейтинг банка обусловлен приемлемой оценкой рыночных позиций, невысоким запасом капитала, удовлетворительным качеством активов, высоким уровнем корпоративного управления и операционной эффективности. Также агентство приняло во внимание высокую вероятность оказания финансовой поддержки МС Банк Рус в случае необходимости со стороны материнской структуры – крупнейшей в Японии универсальной торговой компании Mitsubishi Corporation. Пересмотр прогноза с позитивного на стабильный отражает ожидания агентства по повышению рисков в сегменте автокредитования в условиях пандемии, что окажет давление на укрепление конкурентных позиций на фоне сокращения буфера абсорбции убытков банка.

АО МС Банк Рус – средний по размеру активов банк, специализирующийся на автокредитовании ФЛ. Помимо финансирования покупок новых автомобилей марки Mitsubishi, банк финансирует и приобретение подержанных автомобилей различных производителей. На настоящий момент 100% акций банка принадлежат Mitsubishi Corporation. Головной офис и 28 кассовых узла банка расположены в г. Москве и в г. Санкт-Петербурге, агентская сеть представлена дилерскими центрами Mitsubishi по всей России.

Обоснование рейтинга

Приемлемая оценка рыночных позиций отражает моноспециализацию банка на автокредитовании (индекс Херфиндаля-Хиршмана по структуре доходов составил 0,85 за период с 01.07.19 по 01.07.20; по структуре активов – 0,74 на 01.08.20). Банк занимает 46-е место по объёму розничных кредитов на 01.09.20, однако по-прежнему не входит в топ-5 рынка автокредитования РФ. Согласно оценке банка, доля банка на рынке автокредитования в РФ по итогам 6 месяцев 2020 года составила 2,7% по портфелю и выдачам. Существенное давление на выдачу автокредитов (-23% по итогам 9м2020 относительно аналогичного периода прошлого года) оказали карантинные ограничения в ряде регионов РФ в апреле и мае 2020 года. Основу розничного кредитного портфеля составляет кредитное сопровождение продаж новых автомобилей Mitsubishi (около 60% выдачи за 9м2020). Приобретение подержанных автомобилей на текущий момент занимает значимую долю в объёме выдач (около 40%) и имеет более консервативную структуру принятия решения о выдаче. Банк не планирует запуск беззалоговых продуктов для ФЛ. Также приоритетным направлением является кредитование автодилеров на пополнение оборотного капитала и сотрудничество с лизинговыми компаниями, специализирующимися на легковых автомобилях. Кредитование связанных сторон в значимых объёмах не выявлено.

Невысокая позиция по капиталу при высокой рентабельности бизнеса. Банком поддерживаются приемлемые значения нормативов достаточности собственных средств (Н1.0=13,3%, Н1.1=10,1% на 01.09.20), при этом агентством отмечается снижение устойчивости капитала к потенциальной реализации кредитных и рыночных рисков. Так, на 01.09.20 уровень буфера капитала по нормативу Н1.0 позволяет выдерживать обесценение около 6,5% базы подверженных кредитному и рыночному риску активов и внебалансовых обязательств против 8,0% годом ранее. По мнению агентства, поддержание буфера по капиталу на текущем уровне может быть недостаточным ввиду ожидаемого роста стоимости риска из-за последствий пандемии коронавируса на горизонте одного года. В связи с повышением зрелости розничного кредитного портфеля банк в консервативном сценарии закладывает доформирование резервов с 4,2% на 01.09.20 до 6,8% на 01.04.21, не исключая при этом докапитализацию от материнской структуры в случае необходимости. Бизнес банка характеризуется высокими показателями эффективности деятельности (ROE по МСФО за 2019-6мес 2020 составила 15,9%; за период с 01.07.2019 по 01.07.2020 ROE по РСБУ составила 11,4%; NIM по РСБУ за тот же период – 8,3%; CIR – 42%). Однако в течение второго полугодия 2020 года рентабельность бизнеса может оказаться под давлением в результате падения продаж на авторынке и сокращения чистой процентной маржи (банк ожидает чистую прибыль 300 млн руб. против 571 млн руб. по итогам 2019 года).

Удовлетворительное качество активов. Основу активов банка составляет портфель ссуд ФЛ (85% валовых активов на 01.09.20). Специализация банка на автокредитовании со средней суммой в пределах 1,5 млн руб. объясняет высокую оценку диверсификации активных операций на объектах крупного кредитного риска и высокий уровень обеспеченности ссудного портфеля (на 01.09.20 весь объём розничных ссуд является обеспеченным; залоговое покрытие кредитного портфеля составило около 200%). По мнению агентства, уровень просроченной задолженности находится на низком уровне для сопоставимых банков (уровень просроченной задолженности в розничном портфеле – 2,2%; уровень фактического резервирования около 4% при среднем уровне более 6% на 01.09.20 по автокредитам на российском банковском рынке). Доля реструктурированных ссуд является очень низкой (менее 1% на 01.08.20).

Удовлетворительная ликвидная позиция обусловлена формально низким запасом балансовой ликвидности (Н3=80% на 01.09.20; вложения в ценные бумаги отсутствуют, объемы размещения средств на рынке МБК незначительны), вследствие чего наблюдается слабое покрытие привлечённых средств ликвидными активами (в среднем 11% за период 01.09.2019-01.09.2020). Тем не менее, структуру ресурсной базы банка отличает целевое долгосрочное безотзывное фондирование от компаний группы Mitsubishi Corporation под кредитные транши соответствующей срочности; доля указанного кредитора в пассивах составляет 65% на 01.09.20. Кроме того, банк имеет возможность привлечения дополнительных ресурсов для управления ликвидностью от материнской структуры. В силу специфики бизнес-модели банка и долгосрочного характера кредитного продукта отмечаются близкие к нормативному максимуму значения норматива долгосрочной ликвидности (Н4 за период 01.09.2019-01.09.2020 в среднем составил 108%). Также агентство отмечает высокую стоимость фондирования средствами корпоративных клиентов (7,1% за II квартал 2020 г. в годовом выражении).

Качество корпоративного управления и бизнес-процессов оцениваются как высокие. Риск-менеджмент, комплаенс и организация бизнес-процессов базируются на методиках и опыте материнской структуры. Отмечается прозрачная структура собственности и высокая значимость банка для группы. Топ-менеджеры имеют продолжительный опыт работы в различных сегментах финансового рынка и положительную деловую репутацию. Уровень регламентации принятия решений в банке оценивается как высокий. Стратегические цели банка определены на групповом уровне и направлены на поддержание продаж автомобилей Mitsubishi в Российской Федерации. Уровень регламентации и детализации стратегического обеспечения деятельности банка является достаточным для укрепления конкурентных позиций в перспективе нескольких лет. Однако учитывая высокую конкуренцию на рынке и повышенные риски ведения бизнеса в условиях экономической нестабильности, реализация утвержденной стратегии развития, по мнению агентства, будет находиться под давлением и не позволит существенно нарастить долю банка на рынке. Скорректированный финансовый план подразумевает стабилизацию розничного портфеля к 01.04.21 на текущем уровне (27 млрд руб.) с удержанием доли рынка не менее 2,5%, при этом уже в 2021 году запланировано восстановление ключевых показателей роста и рентабельности.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг МС Банк Рус был впервые опубликован 19.10.2018. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 14.10.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, МС Банк Рус, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, МС Банк Рус принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало МС Банк Рус дополнительных услуг.