«Эксперт РА» подтвердил рейтинг МСП Банка на уровне ruA+ и изменил прогноз на негативный

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО «МСП Банк» (далее – банк) на уровне ruА+. Прогноз по рейтингу изменен со стабильного на негативный.

Рейтинг банка обусловлен удовлетворительными оценками рыночных позиций, достаточности капитала, качества активов и буфера ликвидности, а также адекватным качеством корпоративного управления. Изменение прогноза на негативный связано с усилением давления на капитал на фоне роста потенциально проблемных активов и выплат по выданным гарантиям, а также перспективой роста резервов после отмены регулятивных послаблений и невысокой оценкой текущей ликвидности банка. Агентство по-прежнему отмечает высокую вероятность финансовой и административной поддержки со стороны акционеров и умеренную со стороны федеральных органов власти, что обусловлено ролью банка как института развития. Ключевой фактор, позволивший подтвердить текущий уровень рейтинга - усиление роли банка и его значимости как инструмента реализации антикризисных программ по поддержке МСБ в 2020 году, а также ожидаемое увеличение основного капитала банка.

АО «МСП Банк» – средний по величине активов банк, основной сферой деятельности которого является оказание финансовой поддержки субъектам малого и среднего предпринимательства путем выдачи кредитов и предоставления банковских гарантий. Головной офис банка находится в г. Москве. Единственным собственником банка выступает АО «Корпорация МСП», которой на 72% владеет Российская Федерация в лице Росимущества, еще 28% принадлежат ВЭБ.РФ.

Обоснование рейтинга

Удовлетворительная оценка рыночных позиций обусловлена невысокой долей банка в совокупных активах банковского сектора (на 01.10.20 по величине активов банк занимает 49-е место в рэнкинге «Эксперт РА») в сочетании с узкой специализацией деятельности (банк ориентирован только на всестороннюю финансовую поддержку субъектов МСБ; индекс Херфиндаля-Хиршмана по структуре активов составил 0,47 на 01.10.20). При оценке конкурентных позиций агентство приняло во внимание высокую значимость банка для АО «Корпорация МСП» как ключевого инструмента финансовой поддержки МСБ, а также сильные переговорные позиции и статус собственника банка. Со 2кв2020 банк участвует в реализации антикризисного плана по поддержке МСБ (в том числе, кредиты под 0% на сохранение занятости, кредиты под 2% на возобновление деятельности, льготные микрокредиты самозанятым), в результате чего за 9мес2020 кредитный портфель с учётом прав требования вырос на 39%, а количество заёмщиков с начала года выросло почти в 14 раз. При этом концентрация выданных кредитов на протяжении 2020 года снижалась (крупные кредитные риски к нетто-активам устойчиво сокращались с 39% на 01.01.20 до 26% на 01.10.20).

Удовлетворительная оценка достаточности капитала на фоне слабой рентабельности. За период с 01.10.19 по 01.10.20 банк продемонстрировал стремительный рост кредитного портфеля и внебалансовых обязательств под риском, что привело к снижению нормативов достаточности собственных средств (Н1.0=16,4%; Н1.2=10,8% на 01.10.20 против 22,1% и 17,8% соответственно годом ранее). При этом наблюдается существенное ослабление устойчивости капитала к реализации кредитных и рыночных рисков (на 01.10.20 буфер абсорбции убытков выдерживает полное обесценение около 8,3% базы подверженных кредитному риску активов и внебалансовых обязательств против более чем 25% годом ранее). В то же время способность банка к генерации капитала и показатели эффективности деятельности по-прежнему оцениваются как невысокие (RoE=1,4% по чистой прибыли в соответствии с РСБУ за период с 01.10.19 по 01.10.20; CIR=81,9% за тот же период без учёта эффекта МСФО 9). Деятельность банка по итогам 2019г. без учёта эффекта МСФО 9 была убыточной. За 9мес2020 показателям рентабельности оказана поддержка не только целевым фондированием от Банка России на льготных условиях, но и субсидированием ставок в рамках различных госпрограмм (банк учёл в качестве доходов субсидии из Федерального бюджета в размере 284,5 млн руб. в 2019 году и 905,7 млн руб. по итогам 9мес2020). Генерация капитала является слабой не только из-за низкомаржинального кредитования в рамках госпрограмм, но и значительного прироста NPL, а также роста расходов банка (по итогам 2020 года банк ожидает прирост расходов на обеспечение деятельности не менее чем +12% относительно прошлого года). В рамках консервативного прогноза банк не исключает доформирование резервов по проблемной задолженности за 4кв2020 в размере ещё 2 млрд рублей, что способно оказать давление не только на показатели достаточности капитала, но и на абсолютную величину собственных средств, близкую к величине уставного капитала. Для компенсации прироста NPL и начинающейся амортизации субординированного кредита банк ожидает размещения субординированных облигаций в среднесрочной перспективе на сумму около 5 млрд руб., что окажет поддержку капитальной позиции банка, но не приведёт к увеличению буфера абсорбции убытков, который в настоящий момент ограничен запасом основного капитала. Рейтинг может быть понижен при отсутствии увеличения основного капитала банка в первой половине 2021 года.

Удовлетворительное качество активов и внебалансовых обязательств банка. Банк как государственный институт развития в 2020 году участвовал в реализации программ поддержки наиболее пострадавших от пандемии COVID-19 и ограничительных мер субъектов МСБ. При этом политика резервирования банка не является достаточно консервативной (87% ссуд МСБ классифицировано в I-II категории качества на 01.10.20; большинство ссуд резервируются с минимально возможным коэффициентом в рамках категорий качества по 590-П). Доля просроченных ссуд МСБ увеличилась с 5,8% на начало года до 7,6% на 01.10.20, при этом агентство обращает внимание на то, что за указанный период прирост просроченной задолженности в абсолютном выражении составил 76%, в то время как кредитный портфель увеличился на 39%. Фактический коэффициент резервирования по ссудам ЮЛ и ИП с учётом резервов по просроченному долгу составил 9,6% на 01.10.20. В то же время резервы по непросроченным ссудам ЮЛ и ИП сократились до 3,6% на 01.10.20 против 6,7% годом ранее. Кроме того, реструктуризации без понижения категории качества за 9мес2020 возросли с 3,5% до 22,7% корпоративного портфеля ссуд, а объём непросроченных пролонгированных ссуд возрос с 12,4% на начало года до 25,2% на 01.10.20. Большая часть изменений приходится на антикризисные программы поддержки в рамках 106-ФЗ и собственных программ банка. В кредитном портфеле присутствуют долгосрочные инвестиционные кредиты МСБ с неустойчивыми финансовыми показателями. С учётом специфики клиентской базы банка и макроэкономических предпосылок, а также планируемой отмены регуляторных послаблений по формированию резервов в середине 2021 года, агентство отмечает повышенный риск необходимости доформирования резервов в среднесрочной перспективе, главным образом, по ссудам I-II категории качества. Отношение суммы выплат по выданным гарантиям и поручительствам к совокупному объему выданных гарантий и поручительств за период с 01.10.19 по 01.10.20 составило 4,65% (за аналогичный период годом ранее – 1,56%), что значительно превышает среднерыночный уровень. Кредитное качество портфеля ценных бумаг является адекватным (более 75% портфеля на 01.10.20 представлено вложениями в ценные бумаги эмитентов с рейтингами ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА»). В структуре активов присутствуют просроченные МБК, выданные в рамках ранее существовавшей двухуровневой системы поддержки МСБ, но соответствующие требования полностью покрыты резервами. Непросроченные МБК выданы высоконадёжным контрагентам.

Удовлетворительная ликвидная позиция и профиль фондирования. Запас мгновенной ликвидности является достаточным (скорректированный Лам с учетом вложений в ОФЗ, учитываемые по амортизированной стоимости, к привлеченным средствам за исключением субординированного кредита – 18,1% на 01.10.2020; Н2 выдерживает досрочный отток всех привлечённых средств срочностью свыше одного дня за исключением субординированного кредита за день). Тем не менее, оценка текущей ликвидности банка является невысокой: скорректированный Лат с учетом вложений в ОФЗ, учитываемых по амортизированной стоимости, к привлеченным средствам за исключением субординированного кредита составил 24,5% на 01.10.20 против 50,1% годом ранее; Н3 выдерживает досрочный отток не более 65,7% средств срочностью свыше одного дня за исключением субординированного кредита за день (100% на 01.10.19). Агентство отмечает высокую концентрацию привлеченных средств на крупнейшем кредиторе (средства ВЭБ.РФ формировали 27% пассивов на 01.10.20 без учёта субординированного кредита), вместе с тем, риски досрочного оттока данных целевых средств оцениваются как минимальные, что учтено в рейтинговой оценке. Помимо целевых пассивов от ВЭБ.РФ также имеется существенный объём средств, привлечённых от Банка России, главным образом, для финансирования программ кредитования МСБ (почти 20% пассивов на 01.10.20).

Качество корпоративного управления, стратегического планирования и бизнес-процессов оценивается как адекватное. Позитивно на рейтинг влияет прозрачная структура собственности банка. Состав ключевого управленческого персонала является стабильным, а опыт и деловая репутация адекватными. Агентство отмечает, что все члены Правления, а также большинство членов Наблюдательного совета имеют необходимые компетенции и значительный опыт работы на различных сегментах финансового рынка и в банковской сфере. Стратегические цели развития банка во многом определяются реализацией национального проекта по поддержке субъектов МСБ в Российской Федерации на период до 2024 года. В настоящее время банк осуществляет деятельность в рамках стратегии развития на период до 2020 года включительно, стратегия на 2021-2024 годы находится в разработке. В действующей стратегии отсутствует сценарное моделирование, макроэкономические предпосылки не являются актуальными, при этом все программные документы интегрированы в госпрограмму, детализированы и конкретизированы по срокам и мероприятиям. В банке действует собственная система оценки эффективности работы банка, при этом почти полный приоритет отдаётся количественным показателям объёмов кредитования. Также присутствуют цели по выданным гарантиям, секьюритизации активов, покупке облигаций субъектов МСБ и вложениям в уставные капиталы через ЗПИФ. Агентство отмечает невысокие регулятивные риски в связи с отсутствием кассовых операций, а также проведением расчётных операций клиентов преимущественно в рамках обслуживания кредитов. Тем не менее, с сентября 2020 года банк развивает ДБО для комплексного обслуживания МСБ, поэтому в случае масштабирования транзакционной активности потребуется доработка комплаенс-систем.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен негативный прогноз, что предполагает высокую вероятность снижения рейтинга в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг АО «МСП Банк» был впервые опубликован 15.11.2019. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 15.11.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «МСП Банк», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «МСП Банк» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «МСП Банк» дополнительных услуг.