«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Джей энд Ти Банка на уровне ruВВВ и изменил прогноз со стабильного на негативный

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг Джей энд Ти Банка на уровне ruВВВ. Прогноз по рейтингу изменен со стабильного на негативный.

Рейтинг банка обусловлен ограниченными рыночными позициями, адекватной позицией по капиталу при ограниченной эффективности деятельности, адекватным качеством активов, комфортной ликвидной позицией, а также удовлетворительной оценкой корпоративного управления. Изменение прогноза на негативный отражает ожидания агентства по снижению рентабельности бизнеса в среднесрочной перспективе на фоне роста стоимости риска ввиду смены фазы экономического цикла и волатильности на финансовых рынках, при этом возможности по наращиванию доходной базы в условиях текущей экономической конъюнктуры ограничены.

Джей энд Ти Банк (АО) (г. Москва, рег. номер 3061) – дочерний банк чешского J&T Banka A.S., специализируется на комплексном обслуживании корпоративных клиентов и операциях на рынке ценных бумаг. Крупнейшими бенефициарами кредитной организации выступают Йозеф Ткач и Иван Якабович, которым принадлежит по 45% акций. В июле 2019 года прошла реорганизация банка в форме присоединения к нему Банкхаус Эрбе (АО). В марте 2020 года была завершена процедура реорганизации банка в форме присоединения к нему БАНК "МНХБ" ПАО, что позволило расширить сеть присутствия банка, представленного головным и дополнительным офисами в г. Москве, за счет офиса в Санкт-Петербурге.

Обоснование рейтинга

Ограниченные рыночные позиции обусловлены невысокой долей кредитной организации на банковском рынке РФ (132-ое место по активам на 01.03.2020 в рэнкинге «Эксперт РА»), несмотря на проведенную реорганизацию в форме присоединения АО «Банк Хаус Эрбе». Присоединение БАНК "МНХБ" ПАО, по оценкам «Эксперт РА», также не окажет существенного положительного влияния на конкурентные позиции банка в масштабах российского банковского рынка. Агентство отмечает низкую диверсификацию бизнеса (индекс Херфиндаля-Хиршмана по направлениям деятельности на 01.03.2020 составил 0,55) ввиду преобладания в структуре активов портфеля ценных бумаг (51% на 01.03.2020) и прочих ликвидных активов (15,7% на 01.03.2020).

Адекватная позиция по капиталу и ограниченная эффективность деятельности. Высокие значения нормативов достаточности капитала (Н1.0=29,5%, Н1.2=26,3% на 01.03.2020) позволяют банку выдерживать обесценение около 49% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств. Деятельность банка характеризуется невысокими показателями рентабельности (по РСБУ без учета СПОД за 2019 год ROE = 1,3%, за 2018 год ROE=5%) на фоне снижения чистой процентной маржи (за 2019 год NIM=3,4%, за 2018 год – 4,9%) и повышенного уровня расходов на обеспечение деятельности (покрытие чистыми процентными и комиссионными доходами расходов на обеспечение деятельности – 80% за 2019 год). Давление на финансовый результат в 2019 году также оказало досоздание резервов по кредитному портфелю (COR по РСБУ за 2019 год – 5,3%). В то же время, агентство приняло во внимание, что консолидированный финансовый результат с учетом БАНК "МНХБ" ПАО составил около 480 млн руб., что соответствует ROE около 5,8%. Тем не менее, ввиду невысокой операционной эффективности и преобладания в структуре активов ценных бумаг, стоимость которых подвержена существенным колебаниям в условиях рыночной волатильности, агентство ожидает снижения показателей рентабельности банка в среднесрочной перспективе. Кроме того, давление на финансовый результат, по мнению агентства, будет оказывать рост стоимости риска, обусловленный сменой фазы экономического цикла.

Адекватная оценка качества активов. Около половины активов представлено вложениями в ценные бумаги, при этом качество портфеля оценивается как умеренно высокое (на 01.03.2020 доля вложений в ценные бумаги эмитентов, имеющих рейтинг на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА», – около 75%). При этом на 01.03.2020 около 9% портфеля представлено вложениями в капитал БАНК "МНХБ" ПАО, а 6% приходится на прочие долевые инструменты. Кредитный портфель банка (без учета МБК), на который приходится около 21% активов, представлен преимущественно ссудами корпоративным клиентам, среди которых преобладают заемщики, занятые операциями с недвижимостью (39%). Качество кредитного портфеля оценивается как невысокое: на 01.03.2020 по РСБУ доля ссуд 3-5 категории качества в совокупном ссудном портфеле составила 42,4%, доля просроченной задолженности в корпоративном портфеле – 6,2%, в портфеле ФЛ – 20,4%. Вместе с тем, ссудный портфель имеет высокий уровень имущественной обеспеченности (на 01.03.2020 покрытие ссудного портфеля обеспечением без учета залога ценных бумаг, поручительств и гарантий составило 223%). Порядка 14% активов банка размещено на ностро-счетах и в МБК, при этом агентство отмечает, что значительный объем средств в рамках сделок СВОП размещен в материнском J&T Banka A.S., который не имеет рейтингов кредитоспособности.

Комфортная ликвидная позиция. Банк обладает значительным объемом балансовой ликвидности (на 01.03.2020 покрытие высоколиквидными (LAM) и ликвидными (LAT) активами привлеченных средств составило 36% и 74% соответственно), при этом банк обладает возможностью привлечь дополнительную ликвидность в рамках сделок РЕПО под залог высоколиквидного портфеля ценных бумаг (свыше 40% привлеченных средств). Ресурсная база сформирована преимущественно за счет средств ФЛ (58% привлеченных средств на 01.03.2020) и характеризуется приемлемой диверсификацией по кредиторам (на 01.03.2020 доля средств крупнейшей группы кредиторов в пассивах составила 4,3%).

Удовлетворительная оценка качества корпоративного управления банка. В целом качество корпоративного управления и риск-менеджмента соответствует масштабам и направлениям деятельности банка. Уровень регламентации и детализации стратегического обеспечения деятельности, по мнению агентства, может оказаться недостаточным для укрепления конкурентных позиций в перспективе нескольких лет. По мнению агентства, существенное давление на достижение стратегических ориентиров будет оказывать волатильность на финансовых рынках, при этом, заложенные в стратегию темпы роста кредитного портфеля труднодостижимы в сложившейся рыночной конъюнктуре, что в свою очередь отразится на процентных доходах банка. Вероятность новых сделок M&A в среднесрочной перспективе банк оценивает как низкую.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен негативный прогноз, что предполагает высокую вероятность снижения рейтинга в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг Джей энд Ти Банк (АО) был впервые опубликован 13.06.2013. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 06.05.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.09.2019).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, Джей энд Ти Банк (АО), а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, Джей энд Ти Банк (АО) принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало Джей энд Ти Банк (АО) дополнительных услуг.