Москва, 27 февраля 2019 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании «МАКС» на уровне ruАА-, прогноз по рейтингу стабильный.
Страховая компания «МАКС» – универсальный страховщик федерального масштаба, занимающий высокие позиции на российском страховом рынке (17 место за 9 месяцев 2018 г.). Деятельность компании географически умеренно диверсифицирована, за 9 месяцев 2018 г. на крупнейший субъект – г. Москву – пришлось 60,4% страховых взносов, кроме этого, компания получает взносы еще в 74 регионах РФ.
За 9 месяцев 2018 г. компания получила на 35,1% страховой премии меньше, чем за 9 месяцев 2017 г., что было связано с завершением крупного контракта по страхованию жизни и здоровья военнослужащих. Отрицательные темпы прироста страховых взносов компании отмечаются Агентством в качестве негативного фактора. Такие колебания взносов повлияли на показатели диверсификации и стабильности страхового портфеля. За 9 месяцев 2018 г. в страховом портфеле компании крупнейшим видом стало ОСАГО, которое составило 57,7% премии. Максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 9 месяцев 2018 г. по сравнению с 9 месяцами 2017 г. составило 29,3 п.п. Эти факторы ограничивают уровень рейтинга.
Каналы распространения страховых продуктов компании высоко диверсифицированы, на агентскую сеть пришлось 20,6% полученных взносов за 9 месяцев 2018 г. В качестве негативного фактора отмечается невысокое отношение числа урегулированных требований к заявленным по страхованию средств наземного транспорта (59,7% за 9 месяцев 2018г.). Доля расторгнутых договоров по итогам 9 месяцев 2018 г. находилась на низком уровне – 1,7%, что оценивается позитивно. В качестве положительных факторов также оценены небольшая величина комиссионного вознаграждения агентам (12,8% за 9 месяцев 2018 г.) и высокая диверсификация клиентской базы (за 9 месяцев 2018 г. доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 16,7%, на крупнейшего клиента пришлось 6,9% премии).
Активы компании характеризуются высоким качеством и диверсификацией. На 30.09.2018 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruA- и выше по шкале «Эксперт РА» или рейтингами аналогичного уровня других агентств составила 55,7% от активов. Активы компании достаточно диверсифицированы (на 30.09.2018 на крупнейшего контрагента пришлось 14,1% активов страховщика, на трех крупнейших – 39,3%). Доля связанных сторон в активах невелика и составляет 2,2% на 30.09.2018.
При анализе ликвидности и платежеспособности были позитивно отмечены высокие показатели коэффициента текущей ликвидности (1,28 на 30.09.2018) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,31 на 30.09.2018), низкая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (4,3% на 30.09.2018). Высокое значение принял и показатель отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного (62,4% на 30.09.2018).
Позитивное влияние на рейтинг компании оказывает высокая рентабельность собственного капитала (44,2% за 9 месяцев 2018 г.) и инвестиций (15,3% за 9 месяцев 2018 г.). Рентабельность продаж за 9 месяцев 2018 года составила 15,6% (за 2017 г. – 3,9%). Компания поддерживает долю расходов на ведение дела во взносах-нетто на невысоком уровне – 31,5% за 9 месяцев 2018 г., что оценивается позитивно. Однако негативное влияние на финансовую устойчивость компании оказывают высокие показатели коэффициента убыточности-нетто (65,3% за 9 месяцев 2018 г.) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (97,6% за 9 месяцев 2018 г.). За анализируемый период результат от страховых операций, рассматриваемый без нарастающего итога, принимал отрицательное значение во 2 квартале 2018 г. (-443 млн рублей), что оказывает давление на рейтинг. В качестве сдерживающего фактора отмечаются умеренно высокие показатели убыточности-нетто по ОСАГО (72,9% за 9 месяцев 2018 г.).
Компания не оставляет крупные риски на собственном удержании: максимально возможная страховая выплата-нетто составила 2,5% от собственных средств на 30.09.2018. В перестраховании крупных рисков «МАКС» ориентируется на высоконадежные компании: не менее 83% взносов, переданных в перестрахование за 9 месяцев 2018 г., пришлось на перестраховщиков с рейтингами ruАА- и выше по шкале «Эксперт РА» или рейтингами аналогичного уровня других агентств. Кроме этого, компания имеет опыт урегулирования крупных убытков: крупнейшая ее выплата за последние 5 лет составила 452,3 млн рублей, что оказывает положительное влияние на рейтинг.
Основными видами страхования для компании являются ОСАГО, страхование автокаско, ДМС. По данным Банка России за 9 месяцев 2018 года, АО «МАКС» заняло 17 место по величине собранных страховых взносов, 7 место по ОСАГО, 12 место по страхованию автокаско, 13 место по ДМС. По данным «Эксперт РА», на 30.09.2018 активы страховщика составили 21,5 млрд рублей, собственные средства – 5,9 млрд рублей, уставный капитал – 4 млрд рублей. По данным за 9 месяцев 2018 года компания собрала 11,8 млрд рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «МАКС» был впервые опубликован 18.05.2004. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 03.04.2018.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям https://raexpert.ru/ratings/insurance/method (вступила в силу 07.05.2018).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «МАКС», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «МАКС» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «МАКС» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.