Рейтинговые действия, 06.12.2018

«Эксперт РА» присвоил рейтинг компании «Енисей Капитал» на уровне ruBBB+
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 6 декабря 2018 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности холдинговой компании «Енисей Капитал» на уровне ruВВВ+. Прогноз по рейтингу – стабильный.

ООО «Енисей Капитал» (далее – компания, холдинг) является холдинговой компанией, принадлежащей крупнейшим акционерам группы ЕВРАЗ,           единственным объектом вложений которой является 24,7% пакет акций ПАО «ТрансКонтейнер» (ruAA+, стаб.). ТрансКонтейнер является крупнейшей российской интермодальной логистической компанией в сфере железнодорожных контейнерных перевозок с использованием собственных фитинговых платформ и ISO-контейнеров. По итогам 2017 года доля компании на рынке контейнерных перевозок оценивалась на уровне 46%, что обуславливается, помимо прочего, крупнейшим собственным парком фитинговых платформ – 25.3 тыс вместимостью 76.9 тыс ДФЭ (контейнеров в двадцатифутовом эквиваленте) – и широкой сетью из 42 собственных контейнерных терминалов на территории РФ, представленных в основных промышленных центрах и обрабатывающих до 20% всего контейнерного грузооборота. Агентство оценивает влияние низкой диверсификации структуры вложений холдинга как сдерживающее. При этом высокий уровень рейтинга ключевого объекта вложений обеспечивает положительную оценку качества активов.

В 4-ом квартале 2018 года компания заключила поставочный форвард на акции с Банком ВТБ (ПАО) в отношении 24,8% пакета акций ПАО «Трансконтейнер», согласно которой по истечении 12 месяцев должна быть осуществлена передача актива банком холдингу при условии получения необходимых согласований антимонопольных органов. Компания рассматривает возможность исполнения форвардного контракта путем его последующего рефинансирования кредитом в одном из российских банков. Предметом залога по данному кредиту будет являться приобретаемая доля, а также уже имеющиеся на балансе холдинга акции.

Агентство оценивает достаточность денежных потоков холдинга как высокую. Совокупный объем доступной ликвидности на горизонте следующих после 30.09.2018 (далее – отчетная дата) 18 месяцев с учетом получаемых по общему пакету акций дивидендов от ПАО «ТрансКонтейнер» составит 2,3 млрд руб. Расходы компании на рассматриваемом горизонте представлены процентными платежами по форвардному контракту и будущему кредиту, их размер оценивается на уровне 1,9 млрд руб.

Принимая во внимание отсутствие процентных расходов до отчетной даты, агентство рассчитывало коэффициент процентных расходов на базе планируемых к получению дивидендов и ожидаемом объеме процентных платежей в течение следующих 12 месяцев. В результате, коэффициент покрытия процентных расходов составил 115%, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку.

Текущие обязательства холдинга представлены акционерными займами, по которым отсутствует график погашения и обязательства по погашению процентов. Акционерные займы были классифицированы агентством как квазикапитал. Однако, диверсификация пассивов по кредиторам была рассчитана с учетом возможного будущего кредита, в результате чего фактор оказывает сдерживающее влияние на уровень рейтинга – доля крупнейшего кредитора составит порядка 50% пассивов.

Давление на уровень рейтинга также оказывает отсутствие контролирующего собственника и низкая информационная прозрачность холдинга, ввиду отсутствия финансовой отчетности в открытом доступе. Агентство также отмечает невозможность высоко оценить репутацию аудитора.

По данным отчетности ООО «Енисей Капитал» по стандартам РСБУ, активы компании по состоянию на 30.09.2018 составили 16,6 млрд руб., капитал – 1,5 млрд руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг присвоен ООО «Енисей Капитал» впервые.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности холдинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/credits_holding/method (вступила в силу 27.12.2017).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «Енисей Капитал», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Енисей Капитал» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Енисей Капитал» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Внедрение произведенных в России программных продуктов ускоряется во всех отраслях экономики

Российская газета

Перед Россией стоит непростая задача - сохраняя курс на цифровизацию, совершить массовый переход на отечественное программное обеспечение. Процесс идет во всех отраслях, особенно тех, что имеют критически важное значение для экономики страны.
22.11.2023

Вебинар «Новая логистика: транспортная система России после 2022», 17 октября 2023 года

Транспортный комплекс – одна из ключевых отраслей любой экономики, в том числе российской. С начала пандемии COVID-19 транспортная отрасль переживает серьезные изменения в результате локдаунов и ограничения движения. В 2022 году российская транспортная отрасль сталкивается с новыми масштабными ограничениями в виде санкций, как прямыми логистическими ограничениями в виде санкций: как прямыми логистическими ограничениями, так и последствиями структурной трансформации. 18.10.2023

Авиапассажир возвращается в салон

РБК

Транспорт. Пассажиропоток российских авиакомпаний вырос почти на 21% с начала года
27.06.2023

Экономкласс теряет экономность

РБК

Стоимость авиаперелета по России экономклассом достигла максимума с 2000 года
20.06.2023

Транспортники приземлились с убытком

РБК

РБК проанализировал финансовые показатели ведущих грузовых авиакомпаний
30.05.2023