Рейтинговые действия, 12.04.2018

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг компании «МИРС» на уровне ruBB
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 12 апреля 2018 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ООО «МИРС» на уровне ruВВ. Прогноз по рейтингу – стабильный.

ООО «МИРС» (далее – «компания») является собственником одного из крупнейших торгово-развлекательных центров Москвы «Columbus». Агентство отмечает небольшой объем вакантных площадей в центре, что свидетельствует о высоких рыночных позициях компании. При этом доля крупнейшего арендатора в структуре выручки не превышает 10%, а сам ТРЦ был построен лишь 3 года назад, что оказывает положительное влияние на рейтинг.

Основным негативным фактором является очень высокая общая долговая нагрузка. Долг к EBITDA за период 30.09.2016-30.09.2017 составляет 13, включая обеспеченное поручительством обязательство материнской компании, поэтому начисленные проценты превышают EBITDA, а операционный денежный поток покрывает всего 7,1% от суммы долга. Однако благодаря договорённости с банком об отсрочке уплаты части процентов и комфортной структуре погашения долга операционный денежный поток за период 30.09.2016-30.09.2017 покрывает 109% выплат по долгу в ближайшие 12 месяцев. Поэтому текущая долговая нагрузка оценивается позитивно.

Агентство не ожидает возникновения проблем с ликвидностью у компании на горизонте 18 месяцев. По расчетам агентства денежный поток превышает обязательства по выплате долга с учетом выплаты обязательств материнской компании в 1,2 раза. При этом агентство отмечает, что накопление отложенных процентов и увеличение выплат по телу долга в будущем будут оказывать давление на ликвидность компании. Также агентство отмечает невысокий объем собственных средств, которые в незначительной степени покрывают обязательства компании с учетом выданного поручительства.

Рентабельность компании оценивается негативно из-за высоких начисляемых процентов, несмотря на то, что маржинальность EBITDA за период 30.09.2016-30.09.2017 является очень высокой для этой отрасли и составляет 83,5%.

Агентство позитивно оценивает невысокий уровень валютных рисков. Все долговые обязательства компании номинированы в рублях. Однако, единственный кредитор контролирует более 70% пассивов компании, что ухудшает позицию компании при переговорах с кредитором.

В блоке корпоративных рисков агентство позитивно оценивает стратегическое обеспечение компании и стабильную структуру собственности. Прочие аспекты управления корпоративными рисками, включая качество управления, риск-менеджмента и информационной прозрачности оцениваются агентством не высоко в силу отсутствия коллегиальных исполнительных органов, собственного подразделения риск-менеджмента и низкой информационной прозрачности в публичной плоскости.

По данным отчетности ООО «МИРС» активы компании на 30.09.2017 составляли 33,2 млрд руб., капитал – 2,4 млрд руб. Выручка по итогам 2016 года составила 2,8 млрд руб., чистый убыток – 1,7 млрд руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 02.10.2017) Ключевые источники информации: данные ООО «МИРС», RAEX (Эксперт РА), Банка России.

Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 31.01.2014. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 05.07.2017. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 04.04.2018. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


Как за 20 лет Россия похоронила старый и построила новый автопром

Ведомости

Российская экономика 1999–2019 гг. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
11.11.2019

Реалистичность проектов ГЧП на железных дорогах неочевидна

Долгосрочная программа развития ОАО «РЖД» до 2025 года изобилует описанием инвестиционных проектов по развитию инфраструктуры для потребностей ресурсных и стивидорных компаний. 03.04.2019

Компромисс Трампа: что толкает вверх цены на нефть и курс рубля

РБК

Нефть дорожает вторую неделю подряд и практически отыграла декабрьское обвальное падение. На этом фоне растет и курс рубля, укрепившийся с конца года почти на 4%. Но длительному росту нацвалюты могут помешать геополитические риски.
09.01.2019