Москва, 13 ноября 2017 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «АгроКубань Ресурс» на уровне ruBBB+. Прогноз по рейтингу - стабильный.
Агропромышленный холдинг ООО «АгроКубаньРесурс» входит в состав группы «Базовый элемент». Основными направлениями деятельности компании являются растениеводство и животноводство, включая производство молока и мяса в живом весе. В качестве основных культур направления растениеводства выступает выращивание пшеницы, ячменя, сои, кукурузы и сахарной свеклы. В состав холдинга входят сахарный и мясоперерабатывающий заводы, что позволяет компании создавать дополнительную добавленную стоимость и выпускать конечный продукт потребления.
По прогнозам агентства, на рынке зерновых культур ожидается слабая динамика, что обусловлено избытком предложения, а также высокими переходящими запасами связанными с рекордным производством прошлых лет. Кроме того, замедленные темпы роста ожидаются и на рынке сахара: в 2016 году производство сахара в стране вышло с небольшим избытком на уровень самообеспечения. По предварительным оценкам объемы выпуска в 2017 году также превысят внутреннее потребление. Реализация возможного излишка на экспорт в ближайшее время маловероятна из-за логистических трудностей и высокого уровня цен на внутреннем рынке, в связи с чем ожидается, что сложившаяся ситуация вызовет ужесточение конкуренции и, как следствие, окажет давление на стоимость продаж.
Аналитиками агентства отмечается высокое стратегическое обеспечение компании, которое включает в себя подробное описание конъюнктуры рынка по каждому из существующих дивизионов. Также, в соответствии с ожиданиями агентства, в предоставленных стратегических документах компания учитывает потенциальную стагнацию рынка зерновых культур при расчете прогнозных финансовых показателей, что, безусловно, сказывается на невысоком показателе прогнозной ликвидности. Согласно расчетам агентства, в следующие 18 месяцев от 31.12.2016 операционный денежный поток с минимальным запасом покрывает расходы компании на обслуживание кредитов и капитальные вложение. Также отмечается низкая способность компании обеспечить свои краткосрочные обязательства: на 31.12.2016 коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,03.
Вследствие ухудшения финансовых результатов за 2016 год заметно снизились показатели рентабельности. Рентабельность активов и собственного капитала по скорректированной (на нереализованную переоценку) чистой прибыли за 2016 год составили -1% обоюдно. При значении показателя EBITDA за 2016 год на уровне в 1,95 млрд руб., рентабельность по EBITDA уменьшилась на 3% по сравнению с годом ранее и составила 18%.
Большая часть краткосрочных кредитов предусматривает ежегодное продление, в ином случае происходит рефинансирование за счет новых кредитных линий по более привлекательным условиям. Отсутствие выплат по телу долгу в ближайшие 12 месяцев оказывает благоприятное влияние на уровень текущей долговой нагрузки, тем не менее, уровень общей долговой нагрузки находится на высоком уровне. Отношение долга и выплат по процентным расходам в ближайшие 12 месяцев от отчетной даты к EBITDA за период 2016 года составили 4 и 0,6, соответственно.
ООО «АгроКубань Ресурс» специализируется на производстве и реализации сельскохозяйственной продукции растениеводства и животноводства. Объем активов компании по состоянию на 31.12.2016 по данным отчетности по МСФО составил 18 млрд руб., капитал - 8,3 млрд руб. Выручка компании за 2016 г. составила 10,8 млрд руб., чистая прибыль - 1,4 млрд руб.Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 02.10.2017). Ключевые источники информации: данные АО «АгроКубань Ресурс», «Эксперт РА», Банка России.
Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 17.10.2016. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 14.07.2017. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 08.11.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.
