Рейтинговые действия, 05.05.2017

RAEX (Эксперт РА) пересмотрел рейтинг компании «КРАУС-М» по новой методологии и присвоил рейтинг на уровне ruBBB
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 5 мая 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) пересмотрело рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «КРАУС-М» в связи с изменением методологии и присвоило рейтинг на уровне ruBBB (соответствует рейтингу А (I) по ранее применявшейся шкале). Прогноз по рейтингу - стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне A+ (II) со стабильным прогнозом.

Положительное влияние на уровень рейтинга компании оказал умеренно низкий уровень текущей долговой нагрузки: отношение процентов к уплате за период 30.09.2016-30.09.2017 к EBITDA за период 30.09.2015-30.09.2016 составило 0,5, покрытие процентов к уплате за период 30.09.2016-30.09.2017 CFO за 2015 г. составило 223%.

Помимо этого, были отмечены высокие показатели ликвидности: коэффициент прогнозной ликвидности, рассчитываемый как отношение источников ликвидности за период 30.09.2016-31.03.2018 к направлениям ее использования за аналогичный период, составил 3,5. Коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности, посчитанные как отношение скорректированных на качество оборотных активов и краткосрочных денежных средств соответственно к объему краткосрочных обязательств, были равны 1,8 и 1,7 на 30.09.2016 соответственно. Также аналитики выделили высокий уровень «стрессовой» ликвидности: отношение скорректированных на качество общих активов компании с учетом приобретения недвижимости на 1 млрд руб., полученных от выпуска облигаций, к ее обязательствам составило 1,9 на 30.09.2016.

К положительным факторам по рейтингу были также отнесены умеренно высокие показатели рентабельности, рассчитанные по скорректированной чистой прибыли (за период 30.09.2015-30.09.2016 ROA=5%, ROE=5%, ROS=16%) и низкие валютные риски. Также аналитики выделили высокую диверсификацию структуры себестоимости по контрагентам и умеренно высокую диверсификацию структуры выручки по арендаторам. Помимо этого, были отмечены высокое качество корпоративного управления и умеренно высокий уровень информационной прозрачности.

Давление на уровень рейтинга оказал умеренно высокий уровень общей долговой нагрузки. Так, с учетом привлечения облигаций на сумму 1 млрд руб., отношение долга на 30.09.2016 к EBITDA за 30.09.2015-30.09.2016 составило 5,3, покрытие CFO за 2015 г. долга на 30.09.2016 - 22%. К сдерживающим факторам также были отнесены умеренно низкие перспективы развития рынка специализации и низкий уровень организации риск-менеджмента, учитывая, что в компании отсутствует соответствующее отдельное подразделение и уровень регламентации управления рисками оценивается как низкий.

ЗАО «КРАУС-М» специализируется на сдаче в наем собственного нежилого недвижимого имущества, управлении эксплуатацией жилого и нежилого фондов в Москве и Московской области, а также Санкт-Петербурге. По состоянию на 30.09.2016 активы компании составили 1,8 млрд руб., капитал - 1,7 млрд руб. За период 30.09.2015-30.09.2016 выручка компании составила 579 млн руб., чистая прибыль - 94 млн руб. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/after_Apr18_2017/ (применяемая версия методологии вступила в силу 18.04.2017). Ключевые источники информации: данные ЗАО «КРАУС-М», Банка России, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 30.12.2014. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 27.03.2017. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 28.04.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


Как за 20 лет Россия похоронила старый и построила новый автопром

Ведомости

Российская экономика 1999–2019 гг. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
11.11.2019

Реалистичность проектов ГЧП на железных дорогах неочевидна

Долгосрочная программа развития ОАО «РЖД» до 2025 года изобилует описанием инвестиционных проектов по развитию инфраструктуры для потребностей ресурсных и стивидорных компаний. 03.04.2019

Компромисс Трампа: что толкает вверх цены на нефть и курс рубля

РБК

Нефть дорожает вторую неделю подряд и практически отыграла декабрьское обвальное падение. На этом фоне растет и курс рубля, укрепившийся с конца года почти на 4%. Но длительному росту нацвалюты могут помешать геополитические риски.
09.01.2019