Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

RAEX (Эксперт РА) присвоил рейтинг компании «Ленгипротранс» на уровне ruBB+

Москва, 12 июля 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) присвоило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «Ленгипротранс» на уровне ruBB+ (что соответствует рейтингу А(III) по ранее применявшейся шкале). Прогноз по рейтингу - стабильный.

К ключевым факторам, оказавшим положительное влияние на рейтинговую оценку, были отнесены высокие показатели рентабельности, низкий уровень общей долговой нагрузки. Высокий объем выручки, полученной по итогам 2016 года от связанной стороны в рамках отношений субподряда, позволяют демонстрировать высокие показатели рентабельности: значения коэффициентов ROA, ROE, ROS составили 85,1%, 132,9% и 84,0% соответственно, рентабельность по EBITDA за тот же период составила 88,6%.

На 31.12.2016 долговая нагрузка компании ограничивалась задолженностью по кредитам на сумму 451 млн руб. и выданными поручительствами на остаточную сумму долга 745 млн руб. (в том числе своей дочерней компании - 736 млн руб.), а также гарантийными обязательствами, выданными в пользу третьих лиц на сумму 15 млн руб.. При этом на момент рейтинговой оценки на балансе компании отсутствовала долговая нагрузка, действовало только поручительство по кредиту дочерней компании. На 31.12.2016 отношение долга к EBITDA за 2016 год составило 0,34, отношения CFO и FFO до процентных расходов к долгу составили 21,9%, и 64,9%, что в целом оценивается как индикаторы низкого уровня долговой нагрузки.

Среди положительных факторов также выделяются умеренно высокий уровень «стрессовой» и высокий уровень прогнозной ликвидности. Значение показателя «стрессовой» ликвидности (покрытие всех обязательств скорректированными активами) на эту же дату составляет 0,98, что означает практически полное соответствие скорректированных активов и обязательств. В числитель показателя включены скорректированные активы компании, а в знаменателе учитываются все балансовые обязательства компании, включая все выданные поручительства и гарантии, в пределах графика будущих выплат по ним. На 31.12.2016 на горизонте в 18 месяцев коэффициент прогнозной ликвидности компании, рассчитанный как отношение доступной ликвидности к направлениям ее использования, составил 1,33.

Помимо этого аналитики также выделяют низкий уровень валютных рисков, низкие риски географической диверсификации бизнеса, умеренно высокие перспективы развития отрасли и умеренно высокую информационную прозрачность компании. Поскольку основная деятельность компании связана с оказанием услуг на рынке проектно-изыскательских работ в области строительства железнодорожной инфраструктуры, перспективы отраслевого спроса во многом продиктованы динамикой инвестиционной программы естественного отраслевого монополиста - ОАО «РЖД». В связи с тем, что деятельность основного заказчика - ОАО «РЖД» ведется на федеральном уровне, агентство оценивает риски географической диверсификации бизнеса объекта рейтинга как низкие. Компания не подвержена валютным рискам, поскольку все ее операции осуществляются в рублях.

«Рейтинговый анализ проводился по неконсолидированной отчетности компании. В этой связи агентство отмечает ограничение в возможности комплексной оценки влияния финансового положения и операций дочерних компаний на деятельность объекта рейтинга. В рамках модели оценки компании существующая неопределенность, связанная с отсутствием в распоряжении агентства консолидированной отчетности, сдерживающим образом повлияла на уровень рейтинга компании», - отмечает управляющий директор по корпоративным и суверенным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Павел Митрофанов.

К ключевым факторам, оказывающим сдерживающее влияние на уровень рейтинга, отнесены низкие показатели ликвидности, скорректированные коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности на 31.12.2016 составили 0,14 и 0,69 соответственно. В расчете всех трех показателей также учтены возможные будущие выплаты в рамках поручительства по кредиту дочерней компании. Агентство считает наступление выплат в ближайшие 12 месяцев по данному кредиту высоковероятным, поскольку он был выдан банком, у которого в 2-ом квартале 2017 года была отозвана лицензия на осуществление банковских операций. Аналитики оценивают вероятность срабатывания поручительства, выданного компанией по этому обязательству, как высокую.

Также сдерживающее влияние оказывают умеренно низкие рыночные и конкурентные позиции компании на рынке ПИР и умеренно низкая диверсификация продаж. По данным компании доля ПАО «Ленгипротранс» на этом рынке не превышает 5%, агентству не были предоставлены данные по дочерним компаниям для оценки консолидированной доли рынка всей Группы. По итогам 2016 года доля крупнейшего контрагента, АО «Росжелдорпроект», составила 70,1% в структуре выручки, большая часть которой формируют субподрядные работы в рамках выполнения крупного контракта ОАО «РЖД», заключенного с вышеуказанной дочерней компанией.

Давление на рейтинг оказывают и невысокий уровень текущей долговой нагрузки (отношение выплат по долгу в ближайшие 12 месяцев к EBITDA за 2016 год составило 0,23, отношение CFO за 2016 год к выплатам по долгу в ближайшие 12 месяцев равно 31,8%), отсутствие у компании стратегии развития и отсутствие риск-менеджмента.

ПАО «Ленгипротранс» осуществляет выполнение полного комплекса проектно-изыскательских работ для строительства, реконструкции, модернизации и капитального ремонта железных и автомобильных дорог а также объектов транспортной инфраструктуры. Основной объем заказов компании в 2016 году был связан с выполнением проектно-изыскательских работ для ОАО «РЖД».

По состоянию на 31.12.2016 активы компании составили 4,6 млрд руб., капитал - 2,6 млрд руб. По итогам 2016 года выручка компании была на уровне 4,1 млрд руб., чистая прибыль составила 3,4 млрд руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 18.04.2017). Ключевые источники информации: данные ПАО «Ленгипротранс», RAEX (Эксперт РА), Банка России.

Рейтинг кредитоспособности впервые присваивается объекту рейтинга. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 07.07.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.