Москва, 20 июля 2016 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг надежности (долгосрочной кредитоспособности) инвестиционной компании «ИК «Спарта-финанс» до уровня B++ «Удовлетворительный уровень надежности (долгосрочной кредитоспособности)», прогноз по рейтингу стабильный, что означает высокую вероятность сохранения рейтинга в среднесрочной перспективе. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне А «Высокий уровень надежности (долгосрочной кредитоспособности)», третий подуровень, со стабильным прогнозом.
«Пересмотр рейтинга надежности компании связан с низким качеством и высокой волатильностью структуры финансовых вложений компании. На разные рассматриваемые даты начиная с третьего квартала 2015 года от 37% до 93% финансовых вложений были представлены облигациями, векселями и ипотечными сертификатами участия, не имеющими рейтинга, или имеющими рейтинг ниже соответствующего уровню А по шкале «Эксперт РА». Наличие ценных бумаг, надежность и ликвидность которых невозможно высоко оценить на определенные даты, и высокая волатильность их структуры оказали негативное влияние на уровень рейтинга», - комментирует управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
Положительное влияние на уровень рейтинга оказали высокий размер собственного портфеля (на 31.12.2015 317 млн руб.), высокие показатели ликвидности (на 31.12.2015 коэффициент абсолютной ликвидности составил 3.1, текущей - 4.93) и низкий уровень долговой нагрузки (на 31.12.2015 отношение долга к капиталу составило 0.04). В качестве позитивных факторов также отмечаются умеренно высокий уровень диверсификации структуры активов (на 31.12.2015 доля крупнейшего эмитента составила 22%), высокое качество используемого ПО и наличие страховой защиты. Аналитики выделяют высокий уровень надежности контрагентов по сделкам РЕПО (более 90% сделок заключается с ЦК), высокую надёжность ценных бумаг, выступающих обеспечением по сделкам РЕПО (за 2015г. только 3% сделок обеспечены бумагами эмитентов, у которых отсутствуют рейтинги от «Эксперт РА» или иных международных рейтинговых агентств), а также низкий уровень валютных рисков.
В качестве сдерживающих факторов отмечаются низкий уровень организации риск-менеджмента, умеренно низкий уровень организации инвестиционного процесса и невысокий уровень стратегического планирования. Также агентство отмечает снижение объемов брокерского бизнеса компании: снижение брокерских оборотов и чистой прибыли на 40% и клиентской базы на 33% за 2015 год. Также были выделены низкая диверсификация клиентской базы (по итогам 2015 г. на крупнейшего клиента приходится 37% оборотов) и невысокий уровень рентабельности (за 2015г. ROA=3.7%, ROE=5%). Кроме того, негативно на уровень рейтинга повлияла невозможность высоко оценить надежность некоторых контрагентов компании. У крупнейшего расчетного банка компании, а также некоторых депозитариев, с которыми сотрудничает компания, отсутствуют кредитные рейтинги. Также агентство учло низкую кредитоспособность крупнейшего (36.3%) контрагента в структуре дебиторской задолженности (доля в активах на 31.12.2015 составила 31%), кредитный рейтинг которого от «Эксперт РА» был понижен до уровня В++ и отозван в мае 2015 г.
ООО «ИК «Спарта-финанс» зарегистрировано в 2011 году и имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами. На 31.03.2016 размер активов компании составил 671 млн рублей, размер капитала - 468 млн рублей, чистая прибыль по итогам 2015г. - 23 млн руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности (долгосрочной кредитоспособности) инвестиционным компаниям http://raexpert.ru/ratings/investment_credit/method/. Ключевые источники информации: ООО «ИК «Спарта-финанс», «Эксперт РА».
Рейтинг надежности (долгосрочной кредитоспособности) впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 27.11.2013. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 29.12.2014. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 01.07.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Кредитный рейтинг был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.
Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» www.raexpert.ru.