Рейтинговые действия, 14.12.2016

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг компании УК «Ингосстрах-Инвестиции» на уровне А++
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 14 декабря 2016 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг УК «Ингосстрах-Инвестиции» на уровне А++ «Исключительно высокий/наивысший уровень надежности и качества услуг». Прогноз по рейтингу - стабильный.

Положительное влияние на уровень рейтинга компании оказали высокий уровень организации инвестиционного процесса и риск-менеджмента, высокое качество IT-системы, низкие инфраструктурные риски и умеренно высокий уровень информационной прозрачности. Также аналитики отметили высокий уровень управления рыночными портфелями (накопленная доходность за период 30.06.2013-30.06.2016 по 5 портфелям превышает накопленную инфляцию, по одному портфелю за этот же период накопленная доходность меньше накопленной инфляции на 0,2 п. п.). Помимо этого, на уровне рейтинга позитивно отразились умеренно высокий уровень надежности инвестирования собственных средств (на 30.09.2016 порядка 99% собственных средств было размещено в облигации компаний, а также депозиты и денежные средства в банках с рейтингами не ниже A по шкале «Эксперт РА», доля инвестиций в связанные стороны составила 6%), высокий уровень достаточности собственных средств (на 30.09.2016 достаточность собственных средств по отношению к операционным расходам за 2015 год, скорректированным на норматив, составила 4,8) и высокие показатели рентабельности (по итогам 2015 года ROA - 46%, ROE - 48%). Кроме того, аналитики отметили снижение отношения операционных расходов к выручке от услуг ДУ (за 2015 год на 38% при среднерыночном сокращении на 33%), высокий уровень диверсификации вложений активов под управлением и их низкую подверженность кредитным рискам (на 30.09.2016 доля крупнейшего объекта вложений - 8%, доля активов, подверженных кредитному риску, составляет 8%). Также позитивное влияние на рейтинг оказали высокий уровень диверсификации деятельности (УК работает на 8 сегментах рынка, на 30.09.2016 доля крупнейшего сегмента в структуре активов под управлением - пенсионные накопления НПФ - 40%), умеренно высокие темпы прироста активов под управлением (за 9 месяцев 2016 года объем активов под управлением вырос на 25% при среднерыночном росте на 13%), высокий уровень отношения выручки по отношению к активам и высокие темпы его прироста (за 2015 год показатель составил 17,6 тыс. руб. на 1 млн. руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 5,9 тыс. руб.; за 2015 г. показатель вырос на 57% при среднерыночном росте на 26%).

«На 30.06.2016 доля активов от связанных сторон под управлением УК составила 68%. Это свидетельствует о стабильности клиентской базы и уровне дохода компании, что оказывает позитивное влияние на рейтинг», - отмечает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Назарук.

Среди факторов, сдерживающих уровень рейтинговой оценки, выделены высокий уровень подверженности фондовому риску собственных средств и активов под управлением (на 30.09.2016 доля активов эмитентов, входящих в Ломбардный список Банка России/котировальный список Московской биржи первого уровня, составила 84% в структуре собственных средств и 73% в структуре активов под управлением), узкая клиентская база (на 30.06.2016 количество клиентов физических лиц - 678, количество клиентов юридических лиц (за исключением НПФ и ПФР) - 9, количество клиентов НПФ (включая ПФР) - 6) и наличие условий МГД в договорах с клиентами. Также к числу сдерживающих факторов относится отсутствие информации о конечных бенефициарах УК.

На 30.09.2016 объем активов под управлением АО УК «Ингосстрах-Инвестиции» составил 47 млрд руб., объем собственных средств - 930 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 3 квартала 2016 года, УК занимала 26-е место по объему активов в управлении, 10 место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 4-е место по объему резервов страховых компаний под управлением, 8 место по объему средств в ИДУ и прочим видам ДУ физических лиц в управлении. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям http://raexpert.ru/ratings/managing/method/ . Ключевые источники информации: данные АО УК «Ингосстрах-Инвестиции», «Эксперт РА».

Рейтинг надежности и качества услуг впервые был присвоен объекту рейтинга 06.06.2008. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 25.11.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 09.12.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг надежности и качества услуг был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Оценка рисков ЦФА: область применения кредитных рейтингов

Cbonds Review

За 2023 год, по данным Банка России, на рынке ЦФА было размещено 304 выпуска совокупным объемом 65 млрд рублей. Отсутствие требований по раскрытию информации эмитентами ЦФА повышает критичность независимой оценки рисков для инвесторов. В 2023 году у трех рейтинговых агентств появились методологии присвоения кредитных рейтингов ЦФА. Методология «Эксперт РА» базово исходит из паритета оценок рисков на классическом долговом рынке и рынке ЦФА, но с определёнными ограничениями, которые продиктованы инфраструктурными, правовыми и операционными особенностями рынка ЦФА.
16.05.2024

Михаил Никонов об итогах исследования долгового рынка в сюжете Cbonds Weekly

Директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Михаил Никонов об исследовании рынка долгового капитала в I квартале 2024 года. Выпуск Cbonds Weekly от 25 апреля 2024 года. 03.05.2024

Что есть инвестиционный рейтинг и как он присваивается

vc.ru

Повышение рейтинга эмитента с ВВВ+ до А- сильно меняет его возможности по привлечению финансирования: он становится доступен неквалифицированным инвесторам (после тестирования), на него проще открыть лимиты в банках и т.д. Чем руководствуется рейтинговое агентство при присвоении/пересмотре/повышении рейтинга до А-? На вопросы Angry Bonds ответил старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Дмитрий Сергиенко
24.04.2024

"Эксперт РА" ожидает темп роста портфеля кредитов МСБ на уровне 20%

МОСКВА, 17 апр - РИА Новости.

Портфель кредитов малому и среднему бизнесу (МСБ) в России по итогам 2024 года вырастет на 20%, до почти 15 триллионов рублей, следует из обзора рейтингового агентства "Эксперт РА".
18.04.2024

Эксперты сообщили об упавшем интересе инвесторов к российскому госдолгу

РБК

"Эксперт РА": спрос инвесторов на гособлигации ослаб вопреки росту доходностей
18.04.2024