Рейтинговые действия, 31.08.2016

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг компании «Сетевая компания» на уровне А++
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 31 августа 2016 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «Сетевая компания» на уровне А++ «Исключительно высокий (наивысший) уровень кредитоспособности», прогноз по рейтингу - «стабильный».

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность поддержки со стороны государства, которое является крупнейшим собственником компании (82,5% капитала). Кроме того, аналитики выделили высокие показатели ликвидности (коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности, скорректированные на качество активов, составили 0,77, 1,15 и 1,21 соответственно), высокий уровень покрытия всех обязательств скорректированными на ликвидность активами (на 30.06.2016 коэффициент «стрессовой» ликвидности составил 5,3). Также к позитивным факторам для рейтинга были отнесены высокие показатели прибыли и рентабельности (за период 30.06.2015-30.06.2016 ROA=7,8%, ROE=9,3%, ROS=14,7%, чистая прибыль составила 3,6 млрд руб.), низкие валютные риски, высокая диверсификация структуры выручки и себестоимости по контрагентам (доля крупнейшего контрагента в структуре выручки за 2015 г. составила 80%, однако эта компания является дистрибьютором, и состав конечных потребителей высоко диверсифицирован; доля крупнейшего контрагента в структуре себестоимости за 2015 г. составила 18%).

«На 30.06.2016 у компании отсутствуют долговые обязательства, объем обязательств по договорам неаннулируемой операционной аренды (583 млн рублей на 31.12.2015) незначителен по сравнению с активами - 1,2%. Низкий уровень общей и текущей долговой нагрузки оказывает позитивное влияние на рейтинговую оценку», - отмечает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Елизавета Вем.

Помимо этого, к положительным факторам для уровня рейтинга были отнесены высокий уровень вложений в основные средства (в 2013-2015 гг. были осуществлены инвестиции на сумму 24,4 млрд руб., или 49,7% активов на 30.06.2016; на 2016-2018 гг. запланированы инвестиции на сумму 17,4 млрд руб., или 35,4% активов на 30.06.2016) и широкие возможности для привлечения залогового финансирования (у компании отсутствует заложенное имущество, объем активов, доступных для залога, превышает объем текущих обязательств на 30.06.2016 в 6,6 раз). Также аналитики отметили высокий уровень организации риск-менеджмента, регламентации принятия управленческих решений и раскрытия финансовой информации, а также умеренно высокое качество стратегического планирования.

Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказали низкий уровень диверсификации деятельности по направлениям бизнеса (по итогам 2015 г. 95% выручки было получено за счет услуг по передаче электроэнергии), узкая география сбыта и расположения производственных мощностей (компания работает только в Республике Татарстан), отсутствие предпосылок для роста на ключевом рынке специализации. Также аналитики отметили низкий уровень страховой защиты (основные объекты компании не застрахованы, застрахована гражданская ответственность на сумму 210 млн. руб. в страховой компании с рейтингом надежности на уровне А (3) от RAEX (Эксперт РА)) и невысокая диверсификация структуры дебиторской задолженности по контрагентам (на 31.03.2016 доля крупнейшего дебитора составила 55% дебиторской задолженности).

ОАО «Сетевая Компания» осуществляет передачу и распределение электрической энергии электростанций до потребителей Республики Татарстан, а также создает условия для подключения новых потребителей. Объем активов компании по состоянию на 30.06.2016 составил 49 млрд руб., капитал - 40,6 млрд руб., выручка компании за 2015 год составила 23,3 млрд руб., чистая прибыль - 3,3 млрд руб. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://www.raexpert.ru/ratings/credits/method. Ключевые источники информации: данные ОАО «Сетевая Компания», RAEX (Эксперт РА).

Рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 29.01.2014. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 30.06.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 26.08.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.

Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


Реалистичность проектов ГЧП на железных дорогах неочевидна

Долгосрочная программа развития ОАО «РЖД» до 2025 года изобилует описанием инвестиционных проектов по развитию инфраструктуры для потребностей ресурсных и стивидорных компаний. 03.04.2019

Компромисс Трампа: что толкает вверх цены на нефть и курс рубля

РБК

Нефть дорожает вторую неделю подряд и практически отыграла декабрьское обвальное падение. На этом фоне растет и курс рубля, укрепившийся с конца года почти на 4%. Но длительному росту нацвалюты могут помешать геополитические риски.
09.01.2019