Рейтинговые действия, 23.08.2016

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг компании «УК Шпалерная» на уровне А, изменил подуровень рейтинга и отозвал его
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 23 августа 2016 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «УК Шпалерная» на уровне А (высокий уровень кредитоспособности) со стабильным прогнозом и отозвало его в связи с отказом компании от поддержания рейтинга. Подуровень рейтинга был изменен с первого на третий.

«На 31.03.2016 коэффициент «стрессовой» ликвидности компании с учетом финансовой аренды в составе краткосрочных обязательств составил 0,36, коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности, скорректированные на качество активов, - 0,06, 0,36 и 0,36 соответственно. Недостаточный уровень покрытия обязательств компании ликвидными активами оказал негативное влияние на уровень рейтинга и обусловил снижение его подуровня», - отмечает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Елизавета Вем.

Сдерживающее влияние на уровень рейтинга компании оказали умеренно низкие показатели прибыли и рентабельности (за период 31.03.2015-31.03.2016 ROA=-3,2%, рентабельность по EBITDA=11,5%, чистая прибыль составила 5,6 млн руб.), низкая диверсификация деятельности по направлениям бизнеса и узкая география деятельности, негативные тенденции на рынке специализации. Помимо этого, к сдерживающим факторам были отнесены отсутствие возможностей по привлечению залогового финансирования и умеренно высокие валютные риски (по итогам 2014 г. 48% выручки было получено в долл., 81% объема оборотных активов на 31.03.2015 было также представлено в долл.). Также были отмечены низкая диверсификация структуры дебиторской задолженности по контрагентам (на 31.12.2015 доля крупнейшего контрагента (связанной компании) составила 66,5% в структуре дебиторской задолженности), невысокая диверсификация структуры выручки по контрагентам (доля крупнейшего контрагента в структуре выручки за 2014 г. составила 46,7%) и невысокая диверсификация структуры себестоимости по контрагентам (по итогам 2015 г. доля крупнейшего контрагента (связанной компании) составила 51,5% в структуре себестоимости). Кроме того, аналитики выделили низкий уровень раскрытия финансовой информации, отсутствие аудиторской проверки бухгалтерской отчетности компании за 2013-2015 гг., невысокое качество организации риск-менеджмента и стратегического планирования.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали низкий уровень общей долговой нагрузки (с учетом финансового лизинга покрытие CFO за 2015 г. долга на 31.03.2016 составило 269%, отношение долга на 31.03.2016 к EBITDA за период 31.03.2015-31.03.2016 - 1,6), низкий уровень текущей долговой нагрузки (отношение выплат по долгу в ближайшие 12 месяцев к EBITDA за период 31.03.2015-31.03.2016 составило 0,6) и умеренно низкая доля внешних кредиторов в структуре долговой нагрузки (на 31.03.2016 65% суммарных долговых обязательств были получены от связанных сторон). Кроме того, аналитики выделили высокий уровень прогнозной ликвидности (7,6 на 31.03.2016), высокий уровень инвестиций в основные средства, запланированный на ближайшие три года (порядка 550 млн. руб.) и высокий уровень страховой защиты (застрахована гражданская ответственность на сумму 4 млн долл. в ООО «Группа Ренессанс Страхование» (рейтинг надежности А++ от RAEX (Эксперт РА))).

Специализацией ЗАО «УК Шпалерная» является сдача внаем недвижимого имущества в г. Санкт-Петербурге и Твери. Объем активов ЗАО «УК Шпалерная» по состоянию на 31.03.2016 составил 422,2 млн руб., капитал - 5 млн руб., выручка компании за период 31.03.2015-31.03.2016 достигла 157,3 млн руб., чистая прибыль - 5,6 млн руб. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://www.raexpert.ru/ratings/credits/. Ключевые источники информации: данные ЗАО «УК Шпалерная», RAEX (Эксперт РА).

Рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 11.08.2014. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 08.10.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 16.08.2016. Рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.

Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


Как за 20 лет телекоммуникации в России совершили революцию

Ведомости

Российская экономика 1999–2019. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
02.12.2019

Как Россия 20 лет восстанавливала авиационный и железнодорожный транспорт

Ведомости

Российская экономика 1999–2019. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
25.11.2019

20 лет ритейла в России – от толкучек и ларьков до современных магазинов

Ведомости

Российская экономика 1999–2019 гг. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
18.11.2019

Как за 20 лет Россия похоронила старый и построила новый автопром

Ведомости

Российская экономика 1999–2019 гг. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
11.11.2019

Реалистичность проектов ГЧП на железных дорогах неочевидна

Долгосрочная программа развития ОАО «РЖД» до 2025 года изобилует описанием инвестиционных проектов по развитию инфраструктуры для потребностей ресурсных и стивидорных компаний. 03.04.2019