Москва, 25 апреля 2016 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании FinEx Physically Backed Funds на уровне А++ «Исключительно высокий (наивысший) уровень кредитоспособности», прогноз стабильный, что означает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.
FinEx Physically Backed Funds Plc является открытой инвестиционной компанией с переменным капиталом и сегрегированной ответственностью между ее субфондами. На 30.09.2015 единственным фондом компании был FinEx Gold ETF (USD), синтетически реплицирующий динамику бенчмарка LBMA Gold Price AM. Акции фонда имеют листинг на Ирландской (ISE) и Московской биржах, а также NYSE Euronext Amsterdam.
Положительное влияние на уровень рейтинга оказали отсутствие долговых обязательств и высокая достаточность капитала (0,98 на 30.09.2015), высокое качество и ликвидность объектов вложений фонда. Активы фонда представлены казначейскими векселями США (92% на 30.09.2015), которые служат источником ликвидности для выполнения обязательств по свопу при обмене платежами для повторения фондом динамики LBMA Gold Price AM. Позитивное влияние на уровень рейтинга также оказали низкие инфраструктурные риски, связанные с выполнением Bank of New York Mellon (рейтинг от международных рейтинговых агентств на уровне A++ по шкале «Эксперт РА») функций кастодиана и администратора фонда. Кроме того, аналитики отметили низкие валютные риски, высокий уровень объема и надежности страховой защиты (профессиональная ответственность застрахована на сумму в 5 млн. фунтов стерлингов в страховых компаниях с рейтингами международных рейтинговых агентств на уровне A++ по шкале «Эксперт РА») и высокий уровень раскрытия финансовой информации и риск-менеджмента. «Динамика стоимости золота повторяется фондом за счет свопа на LBMA Gold Price AM, контрагентом по которому выступает крупный международный банк, имеющий рейтинги от иностранных рейтинговых агентств, соответствующие уровню А++ по шкале «Эксперт РА». Кроме того, кредитный риск контрагента по свопу ограничен лимитом в 5% от СЧА фонда, при достижении которого происходит обмен платежами между сторонами. Низкие кредитные риски контрагента по свопу оказывают положительное влияние на уровень рейтинга»,- отмечает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Александра Таранникова.
Давление на уровень рейтинга оказывает убыточность (ROA за 30.09.2014-30.09.2015 составила -8%; при этом отставание от бенчмарка составило -0,45%), размытая структура собственности (конечными владельцами акций компании является большое число частных инвесторов), зависимость бизнеса от Bank of New York Mellon и низкий уровень диверсификации деятельности (компания является эмитентом только одного ETF, синтетически реплицирующего динамику цен на золото).
На 30.09.2015 величина активов компании по МСФО составила 3,5 млн. долл. США, величина собственных средств - 3,6 млн. долл. США, чистый убыток за год, завершившийся 30.09.2015 - 294 тыс. долл. США.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits_fin/method/ . Ключевые источники информации: данные FinEx Physically Backed Funds, Московской биржи, «Эксперт РА».
Рейтинг надежности присвоен объекту рейтингования впервые. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 18.04.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг надежности был инициирован эмитентом выпуска, который принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев оказывало эмитенту дополнительные услуги.
Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» www.raexpert.ru.