Рейтинговые действия, 06.04.2016

RAEX (Эксперт РА) изменил прогноз по рейтингу компании «Уралмаш НГО Холдинг» на стабильный и подтвердил рейтинг на уровне А+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 6 апреля 2016 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) изменило прогноз по рейтингу кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «Уралмаш НГО Холдинг» на стабильный, что означает высокую вероятность сохранения рейтинга на прежнем уровне в среднесрочной перспективе. Рейтинг подтвержден на уровне A+ (очень высокий уровень кредитоспособности), подуровень третий. Ранее по рейтингу компании действовал негативный прогноз.

ООО «Уралмаш НГО Холдинг» занимается проектировкой и производством буровых установок всех типов, блочно-комплектного нефтегазового оборудования, а также оказывает сервисные услуги по этому направлению. 

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказал умеренно низкий уровень долговой нагрузки с учетом схемы финансирования деятельности компании: соотношение долга на 31.12.2015 к EBITDA за 2015 год составило 3.29, долга к капиталу на 31.12.2015 – 3.34; финансирование деятельности представляет собой открытие отдельных кредитных линий на финансирование производства буровых установок для крупнейших покупателей, погашение по которым привязано к датам расчета покупателей по договору с компанией. Аналитики также отмечают умеренно высокие показатели рентабельности, высокий объём законтрактованных заказов и высокий уровень стратегического планирования (компания предоставила выдержки из стратегии развития, презентационные материалы по тенденции развития отрасли и компании с высокой степенью детализации и прогнозный cash flow по МСФО отчетности до 2018 года).

«Компания характеризуется умеренно высоким уровнем ликвидности: на 31.12.2015 коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности составили 0.14, 0.87 и 1.03 соответственно. При этом ликвидность компании поддерживается пролонгацией краткосрочной долговой нагрузки по предконтрактному финансированию в Банке ГПБ (АО). Комфортный уровень платежей по долгу компании в течение ближайшего года позволил агентству пересмотреть прогноз по рейтингу с негативного на стабильный», – отмечает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам RAEX  (Эксперт РА) Игорь Чернов.

В качестве позитивных факторов у компании также отмечаются умеренно низкий уровень валютных рисков (компания снизила долю импортных комплектующих в среднем на 10% в 2015 году до 28-30% по сравнению с предыдущими годами; при этом часть импортных комплектующих – это прямое требование заказчиков) и широкая география деятельности (99.8% выручки компании сформировано в России; у компании отсутствует зависимость от крупнейшего региона сбыта). Помимо этого, были выделены высокое качество дебиторской и кредиторской задолженности (на 31.12.2015 доля просроченной задолженности составляла менее 1%) и высокие темпы прироста капитала (с 31.12.2012 по 31.12.2015 капитал вырос в 3 раза, за 2015 год – в 2 раза за счет капитализации чистой прибыли).

Сдерживающее влияние на рейтинг оказали отрицательное сальдо денежных потоков от операционной деятельности (-2.5 млрд рублей за 2014 год, -3.99 млрд рублей за 2015 год; по финансовой модели компании свободный денежный поток будет оставаться отрицательным до 2018 года), умеренно низкий уровень достаточности капитала (0.17 на 31.12.2015), высокая доля дебиторской задолженности в структуре активов (60% на 31.12.2015) и низкий уровень раскрытия финансовой информации (в публичном доступе отсутствует отчетность компании). Кроме того, аналитики агентства отмечают невысокую диверсификацию покупателей (крупнейший контрагент занимает 55% выручки по итогам 2015 года), умеренно низкий уровень страховой защиты (компания не осуществляет страхования производственных рисков, страхуются только товары в пути по требованию заказчиков) и отсутствие невыбранных кредитных линий (на 31.12.2015 компания выбрала весь объём кредитных линий).

На 31.12.2015 г. объем активов  ООО «Уралмаш НГО Холдинг» находился на уровне 25.1 млрд руб., объем собственных средств – 4.4 млрд руб. Выручка за 2015 год составила 16.8 млрд руб., чистая прибыль – 2.5 млрд руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/. Ключевые источники информации: данные ООО «Уралмаш НГО Холдинг», RAEX (Эксперт РА).

Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 22.01.2013. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 05.03.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 24.03.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Кредитный рейтинг был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания кредитного рейтинга) услуги.

Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


Как за 20 лет телекоммуникации в России совершили революцию

Ведомости

Российская экономика 1999–2019. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
02.12.2019

Как Россия 20 лет восстанавливала авиационный и железнодорожный транспорт

Ведомости

Российская экономика 1999–2019. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
25.11.2019

20 лет ритейла в России – от толкучек и ларьков до современных магазинов

Ведомости

Российская экономика 1999–2019 гг. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
18.11.2019

Как за 20 лет Россия похоронила старый и построила новый автопром

Ведомости

Российская экономика 1999–2019 гг. Спецпроект «Ведомостей» и «Эксперт РА»
11.11.2019

Реалистичность проектов ГЧП на железных дорогах неочевидна

Долгосрочная программа развития ОАО «РЖД» до 2025 года изобилует описанием инвестиционных проектов по развитию инфраструктуры для потребностей ресурсных и стивидорных компаний. 03.04.2019