«Эксперт РА» и «Эксперт Бизнес-Решения» публикуют рэнкинги управляющих компаний по итогам 2025 года
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» совместно с «Эксперт Бизнес-Решения» подготовили рэнкинги управляющих компаний по итогам 2025 года. Рэнкинги сформированы на основе данных, предоставленных участниками рынка по состоянию на 31.12.2025. Абсолютным показателем для ранжирования выступает стоимость чистых активов (СЧА) под управлением по основным видам доверительного управления.
Совокупный объем средств под управлением участников рэнкинга в 2025-м составил 16,5 трлн рублей, увеличившись на 60% по сравнению с предыдущим годом. В проекте приняли участие 40 управляющих компаний и три группы управляющих компаний, что подтверждает устойчивый интерес рынка к независимой оценке позиций и отраслевому бенчмаркингу. Всего агентством традиционно сформировано 14 рэнкингов, отражающих структуру рынка доверительного управления.
В 2025 году можно выделить три самых значимых сегмента по итогам рэнкинга. Наибольший объем средств по-прежнему приходится на ЗПИФ – 29% совокупных активов под управлением. На втором месте находятся пенсионные накопления НПФ с долей 16%, а третью строчку занимает БПИФ – 11%. Для сравнения, по итогам 2024 года топ-3 сегмента выглядело так: ЗПИФ (33,7%), пенсионные накопления НПФ (17,29%) и средства физических лиц в индивидуальном доверительном управлении (11,73%).
Показатели, рассчитанные на основании данных управляющих компаний, участвующих в рэнкингах, с некоторым приближением повторяют структуру рынка доверительного управления в целом. Однако, стоит отметить, что в масштабах всего рынка доля сегмента ЗПИФ должна быть выше, поскольку значительное число управляющих компаний, специализирующихся исключительно на управлении средствами ЗПИФ, до сих пор сохраняют политику информационной непрозрачности и, к сожалению, не принимают участия в рэнкингах.
Результаты рэнкинга отражают общерыночную тенденцию снижения доли пенсионных накоплений НПФ, прежде всего за счет активного развития остальных сегментов рынка, а также перевода средств в ПДС. В 2025 году отмечены рекордные притоки средств в розничные фонды (БПИФ и ОПИФ) на фоне снижения ставок по депозитам вследствие смягчения денежно-кредитной политики, что позволило БПИФам войти в топ-з. Сегмент доверительного управления средствами физических лиц, напротив, утратил лидирующие позиции, в т. ч. за счет отмены стандартных стратегий ДУ.
По итогам 2025 года лидерами рэнкинга по совокупному объему средств под управлением стали УК «Первая», «Альфа-Капитал» и «ВИМ Инвестиции».
Сегмент ЗПИФ сохранил значимый вклад в прирост совокупных активов под управлением. По итогам 2025 года он остается самым крупным: 39 из 43 участника рэнкинга управляют ЗПИФами, а совокупные активы в этом сегменте приближаются к 5 трлн рублей. Лидирующие позиции в сегменте заняли «ВИМ Инвестиции», «Меркури Кэпитал Траст» и «Апрель». В тройку лидеров по объему средств в ОПИФ, БПИФ и ИПИФ вошли УК «Первая», «ВИМ Инвестиции» и «Альфа-Капитал».
Крупнейшими компаниями по объему средств пенсионных накоплений НПФ в управлении стали «Прогрессивные инвестиционные идеи», УК «Первая» и «ТКБ Инвестмент Партнерс», пенсионных резервов НПФ – «Лидер», «ТРАНСФИНГРУП» и «Прогрессивные инвестиционные идеи».
В сегменте индивидуального доверительного управления средствами физических лиц лидерами рэнкинга стали «Альфа-Капитал», УК «Первая» и «ВИМ Инвестиции», а в управлении средствами корпоративных клиентов – «ПРОМСВЯЗЬ», «Альфа-Капитал» и «РСХБ Управление Активами».
Мы по-прежнему отмечаем высокую готовность и заинтересованность управляющих компаний участвовать в рэнкинге, подтверждающую востребованность проекта на рынке. Рэнкинг управляющих компаний выступает инструментом отраслевого сопоставительного анализа и формирует прозрачную систему координат для оценки масштабов бизнеса в различных сегментах. Участие в проекте позволяет компаниям подтвердить свои позиции на рынке, усилить конкурентное позиционирование и повысить уровень доверия со стороны клиентов и партнеров. Отметим также, что 15 компаний рэнкинга имеют подтвержденный рейтинг надежности и качества услуг управляющих компаний от агентства «Эксперт РА», что дополнительно повышает прозрачность и доверие в отрасли.