Рынок структурных продуктов в России за период 2021–2025 годов трансформировался из нишевого инструмента в активно растущий сегмент. Если в 2023–2024 годах, по данным Банка России, лишь около 10% выпусков размещалось на бирже, то начиная с 2025-го наметилась биржевизация, и по итогам I квартала 2026-го показатель превысил 70%. На фоне сжатия рынка в 2025 году объем рыночных розничных выпусков, напротив, увеличился на 59%. Ключевую роль играют три банковские группы: Сбер, Банк ВТБ и Альфа-Банк, чья совокупная доля по итогам 2025 года составила порядка 86%. Рост активности продиктован уходом иностранных эмитентов и формированием нового класса инвесторов физических лиц, заинтересованных в структурных продуктах. Дальнейшие перспективы во многом будут зависеть от решений регулятора, однако участники ожидают, что массовый сегмент рынка структурных инструментов приблизится к 1 трлн рублей на горизонте двух лет.
06.05.2026
Итоги 2025 года на рынке многотраншевой секьюритизации демонстрируют двойной эффект: с одной стороны, рекордный пятикратный прирост объемов эмиссии, с другой – глубинную трансформацию самого инструмента. Ключевыми драйверами перемен выступили внедрение новых категорий базовых активов, модификация водопадов платежей и вступление в силу ряда ожидаемых регуляторных изменений. Эти новации создали предпосылки для перехода от экстенсивного роста к интенсивному развитию рынка уже в 2026 году.
22.04.2026
В 2025 году рынок ЦФА проходит зону турбулентности, вызванную появлением первых дефолтов и паузой в принятии ключевых законодательных изменений, связанных прежде всего с налогообложением и допуском на рынок институциональных инвесторов. Рынок ожидают существенные изменения, связанные с повышением прозрачности выпусков и регламентацией процедуры дефолта по ЦФА. Несмотря на это, объем выпусков ЦФА с большой вероятностью преодолеет отметку в 1 трлн рублей в 2025 году, который пока обеспечивается в основном краткосрочными ЦФА до одного месяца, заменяющими классические депозиты. В то же время тестируются новые структурные продукты, а также использование ЦФА во внешнеэкономической деятельности, что в перспективе может стать новой точкой роста на этом рынке.
22.10.2025
