Превосходя ожидания
По данным Банка России, по итогам III квартала 2016 года прирост ВВП РФ составил около нуля по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистый отток капитала снизился в пять раз (до 9,6 млрд долларов). В то же время показатель одного из ключевых индикаторов инвестиционной активности – инвестиций в основной капитал – в сентябре 2016 года сократился на 4,3% по сравнению с сентябрем 2015 года, по данным Росстата. Макроэкономические показатели и высокие внешнеполитические риски по-прежнему свидетельствуют о большой неопределенности дальнейшего развития финансовых рынков России, в том числе лизинговой отрасли.
Вследствие реализации отложенного спроса и крупных разовых сделок с авиатехникой лизинговый рынок показал восстановительный рост по итогам 9 месяцев 2016 года. Объем нового бизнеса за III квартал 2016 года составил около 64% от результатов за всю первую половину текущего года, что существенно превысило ожидания «Эксперт РА» около 52%. В 2014–2015 годах доля III квартала в среднем не превышала 55% объема 1 полугодия. В итоге базовым прогнозом на весь 2016 год агентством был выбран позитивный. Мы по-прежнему считаем, что доля IV квартала в общегодовом объеме лизингового бизнеса составит около 30%, драйвером отрасли будет автолизинг, а крупные авиасделки поддержат рынок и укрепят лидирующие позиции крупнейших лизингодателей.
Согласно базовому прогнозу «Эксперт РА», объем нового бизнеса за 2016 год вырастет на 17% и составит около 640 млрд рублей. Значительное влияние на реализацию прогноза будет оказывать вероятность заключения крупных корпоративных сделок на рынке. Данный прогноз подразумевает, что сокращение сегмента ж/д техники составит не более 10%, объем авиализинга останется примерно на уровне прошлого года, прочие сегменты суммарно вырастут на 40% за счет их небольшого размера и эффекта низкой базы прошлого года. Автолизинг продемонстрирует рост на 25%. Увеличение доли лизинга в продажах автомобилей и частичная реализация отложенного спроса поддержат автосегмент. Реализация позитивного прогноза, по мнению агентства, возможна при замедлении падения инвестиций в основной капитал за 2016 год до 3,5% (за 2015 год падение было на 8,4%). Прогноз также подразумевает снижение инфляции до 6%, а также сохранение ключевой ставки Банком России на уровне 10%.
По прогнозу агентства позитивная динамика лизингового рынка продолжится в 2017 году, при этом лидером рынка по-прежнему будет автолизинг. Несмотря на завершение госпрограммы по льготному автолизингу, частичная реализация отложенного спроса может предотвратиь сильное снижение объема лизинговых сделок с автомобилями. После четырех лет сокращения ж/д сегмент может стабилизироваться или даже выйти в небольшой плюс в результате дальнейшего списания вагонов, а также роста погрузки на сети РЖД и, как следствие, постепенного повышения ставок доходности по аренде полувагонов.
Опорой для данного рынка станет авиализинг, на который позитивно повлияет господдержка аренды / лизинга российских самолетов, в том числе воздушных судов «Сухой Суперджет – 100». На следующий год также придется значительная часть работ по подготовке инфраструктурных объектов к ЧМ-2018, что подстегнет рост объема в лизинге строительной техники. Прочие сегменты рынка в целом также продемонстрируют позитивную динамику в результате наращивания лизинговых сделок в регионах. В итоге объем нового бизнеса в следующем году по прогнозу «Эксперт РА» вырастет на 10–20% и составит 700–770 млрд рублей.
