По прогнозу «Эксперт РА», по итогам 2013 года рынок микрофинансирования может вырасти до 42 млрд руб., показав темп прироста около 50% (30% годом ранее). Помимо дальнейшего перетока части клиентов из банковского сектора стимул рынку придаст четвертый квартал, для которого традиционного характерен высокий спрос на займы со стороны бизнеса и населения. Драйверами роста останутся сегменты «займов до зарплаты» и классических займов физлицам; на динамику займов малому бизнесу окажет некоторое давление замедление экономического роста (по нашим оценкам, темп прироста реального ВВП по итогам года не превысит 1,5%). Вместе с тем и на рынке финансирования малого бизнеса существуют яркие «точки роста». В частности набирает популярность сегмент тендерных микрозаймов. Свыше 30% компаний-участников опроса планируют в ближайшей перспективе работать в данном направлении. «На субъекты малого и среднего бизнеса приходится общий объем государственных контрактов примерно 5 трлн рублей. Наиболее привлекательными продуктами для участников размещения государственного заказа являются тендерный заем и заем на исполнение заключенного гос. заказа, при этом потенциальный размер этих рынков по 2013 году оценивается в 516 млрд и 1,5 трлн рублей», – комментирует Дмитрий Чернов, генеральный директор ООО ЦФУ «Финторг».
По нашим оценкам, на начало 2014 года наибольшую долю рынка МФО будет занимать сегмент потребительских микрозаймов ФЛ (около 47%), доля микрозаймов «до зарплаты» вырастет до 13%, а микрозаймов ЮЛ и ИП, наоборот, снизится с 46% до до 40% (см. таблицу 6).
В 2014 году динамика рынка будет определяться степенью ужесточения регулирования МФО и эффективностью принятых мер по снижению доли «теневого» сектора. При этом мы исходим из предпосылки, что ставки по микрозаймам будут ограничены не на уровне банковских ставок, а с учетом специфики ценообразования в этом сегменте. Большинство лидеров в связи с ожидаемым усилением надзора скорректировали свои стратегии, в то время как основная масса МФО им пока не соответствует, и понесет существенные издержки для соблюдения этих требований. В сочетании с растущим уровнем дефолтности портфеля это потребует от них либо продажи своих активов крупным игрокам, либо привлечения дополнительных инвестиций, либо сворачивания бизнеса. «Свернуть» бизнес по выдаче микрозаймов будут вынуждены до трети компаний, преимущественно те, кто изначально не позиционировал микрофинансирование в качестве основного направления бизнеса.
Оптимистичный прогноз предполагает, что для МФО в 2014 году будут введены законодательные новации (обязательный переход на общую систему налогообложения, обязательные резервы по просроченным микрозаймам, обязательное участие в СРО), а также появится запрет на работу не входящих в реестр МФО компаний, и этот запрет будет жестко соблюдаться. В рамках этого сценария уход с рынка МФО, не справившихся с новыми требованиями, компенсируется перетоком клиентов из «теневого» сектора к компаниям, оставшимся в реестре (на компании, не входящие в реестр МФО, сегодня приходится не менее 45% рынка МФО). За счет этого перетока легальный рынок микрофинансирования сможет в 2014 году вырасти на 45-50%. При этом сегменты PDL и потребительских микрозаймов продолжат расти опережающими темпами (+60% и +50% соответственно), однако темпы и роста замедлятся. Это будет связано прежде всего с необходимостью создания резервов по проблемным займам, а также некоторой адаптацией участников к остальным регулятивным новациям. В то же время портфель микрозаймов ЮЛ и ИП вырастет на 40% против 30% в текущем году. Поддержку данному сектору в 2014 году окажет расширение масштабов деятельности МСП Банка (планируется выделение дополнительных 8 млрд. руб. на реализацию программы) и Минэкономразвития (государственным МФО будут выделены дополнительно 5 млрд. руб.).
В рамках же пессимистического сценария борьба с «серыми» компаниями будет недостаточно эффективна, легальный рынок микрозаймов ощутимо замедлится, и его темп прироста не превысит 30%. При этом замедление отразится на рынке PDL и потребительских займов ФЛ и не затронет динамику сегмента микрозаймов ЮЛ и ИП.
Таблица 6. Динамика рынка в разрезе сегментов и прогнозы на начало 2014 и 2015 годов (базовый сценарий)
| Название сегмента рынка МФО | Доля рынка на 01.01.2013, % | Темп прироста за 2013 год, % | Доля рынка на 01.01.2014, % | Темп прироста за 2014 год, % | Доля рынка на 01.01.2015, % |
| Микрозаймы «до зарплаты» | 11% | 80% | 13% | 60% | 15% |
| Потребительские микрозаймы ФЛ | 43% | 60% | 47% | 50% | 47% |
| Микрозаймы ЮЛ и ИП | 46% | 30% | 40% | 40% | 38% |
| Итого | 100% | 100% | 100% | ||
| Годовой темп прироста совокупного портфеля микрозаймов | 48% | 47% |
Источник: «Эксперт РА», по результатам анкетирования МФО
