«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг «ЗИРААТ БАНК (МОСКВА)» (АО) на уровне ruВBB+

Москва, 18 августа 2025 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности «ЗИРААТ БАНК (МОСКВА)» (АО) на уровне ruВBB+, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг банка обусловлен ограниченной оценкой рыночных позиций, комфортной позицией по капиталу при высоких показателях операционной эффективности, адекватным качеством активов, умеренно сильной позицией по ликвидности, а также удовлетворительным уровнем корпоративного управления.

«ЗИРААТ БАНК (МОСКВА)» (АО) – небольшой по величине активов банк, основными видами бизнеса которого являются кредитование и расчетно-кассовое обслуживание юридических лиц, а также выдача банковских гарантий. Единственный офис банка расположен в г. Москве.

Обоснование рейтинга

Ограниченная оценка рыночных позиций обусловлена небольшой долей банка в совокупных активах российского банковского сектора при значимых позициях в узкой нише, ориентированной на обслуживание бизнеса турецких компаний, осуществляющих деятельность на территории РФ, а также их поставщиков и контрагентов. При проведении оценки агентство по-прежнему принимает во внимание переговорные позиции банка, которые обеспечиваются в том числе за счет вхождения в контур крупнейшей по размеру активов и контролируемой государством банковской группы Турции. Банк специализируется преимущественно на расчетно-кассовом обслуживании юридических лиц, при этом значительная часть клиентских средств размещается в ликвидные инструменты, что обуславливает низкую диверсификацию активов: на 01.05.2025 индекс Херфиндаля-Хиршмана по активам составил 0,52.

Комфортная позиция по капиталу при высоких показателях операционной эффективности. Банк поддерживает высокие нормативы достаточности капитала (Н1.0=52,4%, Н1.2=42,5% на 01.07.2025), что позволяет ему выдерживать обесценение свыше 80% активов и внебалансовых обязательств под риском. Увеличение активов банка не сопровождалось ростом крупных кредитных рисков, в результате чего за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 их отношение к нетто-активам снизилось с 60% до 40%. При этом в июне 2025 года крупнейший кредитный риск достигал около 8,5% нетто-активов, что оценивается как высокий уровень и оказывает давление на оценку капитальной позиции. Банк демонстрирует очень высокие показатели рентабельности и операционной эффективности: за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 ROE по РСБУ с учетом СПОД составила около 50%, показатель CIR – менее 10%. Высокие показатели доходности по-прежнему обеспечиваются существенными чистыми процентными доходами от размещения свободной ликвидности, а также доходами от операций с иностранной валютой.

Адекватное качество активов. Ликвидные активы, которые представлены средствами в Банке России и в материнском банке, на 01.07.2025 формировали около 45% активов. На кредитный портфель ЮЛ и ИП, который представлен преимущественно задолженностью крупных компаний, приходилось около 47% активов. При этом качество данного портфеля в течение последних 12 месяцев не претерпело существенных изменений (доля просроченной задолженности не превышала 4,5% и на 01.07.2025 составила около 4%). Также для портфеля по-прежнему характерна адекватная отраслевая диверсификация и низкий уровень имущественной обеспеченности: на 01.05.2025 залогом недвижимости и внеоборотных активов было обеспечено около 21% кредитов ЮЛ и ИП. Портфель банковских гарантий составляет около 10% капитала банка, его качество оценивается как адекватное ввиду отсутствия по нему выплат в течение последних нескольких лет.

Умеренно сильная позиция по ликвидности. В течение последних 12 месяцев привлеченные средства характеризовались высокой волатильностью, что во многом было обусловлено движением средств по счетам крупнейших корпоративных клиентов банка. За период с 01.07.2024 по 01.07.2025 средства ЮЛ увеличились более чем в 2 раза, а их доля в пассивах достигла 40%. При этом средства ФЛ и ИП показали умеренную динамику (+18%) и на 01.07.2025 составили около 10% пассивов. В результате, на 01.07.2025 доля средств 10 крупнейших групп кредиторов в пассивах банка достигла 33% против 20% годом ранее, что оказало влияние на оценку концентрации пассивов. Вместе с тем, банк имеет существенный запас балансовой ликвидности (на 01.07.2025 ликвидные активы (ЛАТ) покрывали около 80% привлеченных средств) и колебания клиентских остатков не оказывают влияния на его ликвидную позицию, что учтено при проведении оценки. В то же время, часть привлеченных за последний год средств носят платный характер, в связи с чем агентство отмечает существенный рост стоимости привлечения средств корпоративных клиентов по мере роста процентных ставок (около 15% в годовом выражении за 2кв2025 против 5% за 2кв2024).

Удовлетворительная оценка корпоративного управления. Качество корпоративного управления соответствует масштабам и направлениям деятельности банка. В течение последних 12 месяцев в составе топ-менеджмента произошли изменения, которые не привели к существенным изменениям в операционной деятельности банка. При этом в составе Наблюдательного совета по-прежнему отсутствуют независимые члены. Действующая стратегия развития на период до 2027 года предусматривает сохранение текущей бизнес-модели, направленной на поддержку экономического сотрудничества между РФ и Турцией. Тем не менее, по мнению агентства, сохраняющаяся геополитическая и макроэкономическая неопределенность может оказать влияние на выполнение ключевых параметров стратегии банка в долгосрочной перспективе.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBBB+

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие