«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг Калининградской области на уровне ruА+

Москва, 4 сентября 2023 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Калининградской области на уровне ruА+, прогноз по рейтингу стабильный.

Калининградская область (далее – область, регион) – субъект Российской Федерации, расположенный в Северо-Западном федеральном округе, граничащий с Польшей и Литвой и не имеющий сухопутных границ с остальной частью страны. Площадь территории региона составляет 15,1 тыс. кв. км, административный центр – г. Калининград. Экономика региона является высокодиверсифицированной с упором на обрабатывающую промышленность, доля которой в ВРП за 2022 год, по оценке региона, составила 17,5%. Особенностью экономики области является то, что в ней действуют различные производства, связанные с географическим положением региона: янтарные производства, рыбная ловля, добыча полезных ископаемых.

Регион характеризуется умеренными размерными характеристиками: объем ВРП в 2022 году (далее – отчетный год) составил, по оценке региона, 695,2 млрд рублей или на 8,2% ниже уровня 2021 года в сопоставимых ценах, что обусловлено снижением промышленного производства (-19,6%), оборота оптовой (-16,9%) и розничной (-3,7%) торговли. По итогам 2023 года регионом ожидается ВРП ниже уровня отчетного года на 2,1% в сопоставимых ценах. Снижение производства в промышленности продолжилось и в текущем году, за январь-июль индекс промышленного производства составил 88,5% к уровню аналогичного периода 2022 года, по всем отраслям, кроме «Водоснабжение; водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений», наблюдается отрицательная динамика: «Добыча полезных ископаемых» (-8,2%), «Обрабатывающие производства» (-11,6%), «Обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха» (-17,6%). Спад производства в обрабатывающей промышленности обусловлен уменьшением производства автотранспортных средств, прицепов и полуприцепов, текстильных изделий, обработки древесины и производства изделий из дерева и пробки, кроме мебели и др. По итогам 2023 года индекс промышленного производства регионом ожидается на уровне 102,1%.

Положительно оценивается уровень ВРП на душу населения, который по расчетам агентства по итогам 2022 года составил 673,9 тыс. рублей, что на 2,1% выше уровня 2021 года в действующих ценах. Область входит в число немногих регионов страны, где наблюдается прирост населения, который обусловлен миграционным притоком. На 01.01.2023 (далее – отчетная дата) численность населения увеличилась на 0,1% к уровню аналогичной даты прошлого года и с учетом итогов Всероссийской переписи населения 2020 года составила 1032,3 тыс. человек. Среднее отношение среднедушевых денежных доходов населения к величине прожиточного минимума за последние 3 года сложилось на умеренно низком уровне и составило 2,5. Среднедушевые денежные доходы населения в 2022 году составили 34,2 тыс. рублей, увеличившись к уровню 2021 года на 6,7%, величина прожиточного минимума была установлена в размере 14,3 тыс. рублей, что на 18,8% выше значения 2021 года. По итогам текущего года прогнозируется рост доходов населения на 8,8% до 37,2 тыс. рублей, величина прожиточного минимума установлена в размере 14,8 тыс. рублей с ростом год к году на 3,3%. Среднегодовой уровень безработицы по итогам 2022 года снизился на 1,9 п. п. и составил 3,1%, что оказало поддержку рейтинговой оценке. В среднем за апрель-июнь текущего года безработица составила 3,0%, по итогам 2023 года ожидается на уровне отчетного года.

Инвестиции в основной капитал по итогам 2022 года увеличились 20,2% в сопоставимых ценах и составили 140,5млрд рублей. Несмотря на рост инвестиционной активности в регионе, отношение объема инвестиций в основной капитал к ВРП за последние три года сложилось на низком уровне – 18,4%, тем самым оказало давление на рейтинговую оценку. За первое полугодие текущего года инвестиции в основной капитал приросли на 42,9% в сопоставимых ценах к аналогичному периоду прошлого года и составили 76,7 млрд рублей. Высокий прирост инвестиций обусловлен реализацией ряда крупных проектов в сфере обрабатывающих производств в различных секторах машиностроения, инфраструктурных проектов в сфере транспорта и дорожного строительства. По итогам 2023 года инвестиции в основной капитал регионом прогнозируются на уровне 182,1 млрд рублей. На территории области действует особая экономическая зона, промышленные площадки, способствующие привлечению инвестиций и реализации новых проектов.

Агентство отмечает умеренную зависимость областного бюджета от трансфертов по итогам 2022 года. Доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в доходах регионального бюджета снизилась на 0,6 п. п. и составила 64,2% в связи с увеличением поступлений межбюджетных трансфертов на 28,7%. В целом доходы бюджета приросли на 25,2% по сравнению с 2021 годом, в том числе ННД на 24,1%. Для целей анализа кредитоспособности региона из расчета всех показателей были элиминированы трансферты на обеспечение поддержки юридических лиц, осуществляющих деятельность на территории Калининградской области, и резидентов особой экономической зоны. В 2022 году объем указанных трансфертов сократился к уровню 2021 года на 67,0% и составил 13,3 млрд рублей, что обусловлено существенным сокращением производства крупнейшими промышленными компаниями из-за действия введенных санкций, разрывом логистических цепочек поставок комплектующих. Диверсификация налоговой базы региона оценивалась на высоком уровне: доля крупнейшего налогоплательщика в 2022 году составила 3,8% в налоговых доходах, на десять крупнейших налогоплательщиков приходилось 16,7% налоговых доходов. За первые семь месяцев текущего года ННД увеличились на 7,3% к аналогичному периоду отчетного года, в том числе налоговые доходы 8,4%. В структуре налоговых доходов положительная динамика наблюдалась по всем бюджетообразующим налогам, наибольшая сложилась по налогу на имущество организаций (в 1,4 раза), налогу на прибыль организаций (+7,1%), НДФЛ (+6,2%) и акцизам (+5,9%). Положительная динамика поступлений по налогу на имущество организаций обусловлена изменением количества объектов налогообложения, динамики налоговой базы, в том числе за счет изменений условий амортизации основных средств. По итогам 2023 года, в соответствии с законом о бюджете на 2023 год и плановый период 2024 и 2025 годов, регион ожидает ННД в размере 65,9 млрд рублей, что практически соответствует уровню 2022 года.

Расходы региона в 2022 году выросли на 34,9% по сравнению с 2021 годом и составили 104,2 млрд рублей. В структуре расходов региона преобладала социальная направленность. На финансовое обеспечение социальной политики, образования, здравоохранения, культуры, физкультуры и спорта в 2022 году было направлено 53,5 млрд рублей, что выше 2021 года на 13,3%. Капитальные расходы в 2022 году приросли на 22,3% по сравнению с 2021 годом, на их долю пришлось 14,4% всех расходов региона, что поддержало гибкость бюджета. За январь-июль 2023 года расходы бюджета увеличились на 24,0% относительно аналогичного периода 2022 года, социальные расходы – на 24,3%. Наибольший рост расходов наблюдается на национальную экономику (в 1,3 раза) (за вычетом транзитных трансфертов), ЖКХ (+13,6%), образование (+25,6%) и здравоохранение (в 1,5 раза). По национальной экономике увеличение расходов связано с реализацией крупных проектов с сфере дорожно-транспортного, водного хозяйств, ЖКХ – в основном в связи с ускоренным завершением региональной адресной программы по переселению граждан из аварийного жилищного фонда, образованию – с индексацией заработной платы работников дошкольных, общеобразовательных и дополнительного образования учреждений и здравоохранению – с приобретением медицинского оборудования, лекарственных препаратов, медицинских изделий, а также с увеличением заработной платы медицинских работников санаторно-оздоровительных учреждений. По итогам 2023 года регион планирует расходы (за вычетом транзитных трансфертов) в размере 111,9 млрд рублей, в том числе капитальные расходы на уровне 25,9 млрд рублей с ростом к уровню отчетного года в 1,7 раза, что обусловлено строительством объектов дорожно-транспортной инфраструктуры, а также реализацией проектов, финансирование которых осуществляется за счет средств инфраструктурного бюджетного кредита (далее – ИБК).

В 2022 году бюджет региона исполнен с дефицитом 1,6 млрд рублей или 2,5% ННД, который был покрыт в основном за счет бюджетного кредита на финансовое обеспечение реализации инфраструктурных проектов. В соответствии с законом о бюджете региона на 2023 год и плановый период 2024 и 2025 годов, исполнение бюджета в текущем году ожидается с дефицитом в размере 18,2 млрд рублей или 27,6% ННД. Без учета задействования остатков средств на счетах региона и инфраструктурного бюджетного кредита дефицит прогнозируется на уровне 6,5 млрд рублей или 9,9% ННД, который будет покрыт за счет коммерческих заимствований.

По итогам 2022 года долг региона увеличился на 21,7% и составил 27,2 млрд рублей, при этом долговая нагрузка снизилась до 39,0% (без учета ИБК) за счет роста поступлений по ННД. Увеличение долга в основном связано с привлечением бюджетных кредитов из федерального бюджета на финансовое обеспечение реализации инфраструктурных проектов и замещение рыночных заимствований муниципальных образований региона. Несмотря на рост долга, долговая нагрузка осталась на низком уровне и не оказывает давления на рейтинговую оценку. В 2023 году прогнозируется рост долга на 28,1% до 34,8 млрд рублей в связи с получением очередного транша бюджетного инфраструктурного кредита, а также необходимостью финансирования прогнозируемого дефицита бюджета, долговая нагрузка составит 48,1% (без учета ИБК). Долговой портфель на отчетную дату был сформирован преимущественно из бюджетных кредитов, доля которых составляла 70,5%, облигационные займы формировали 12,9% всех обязательств, банковские кредиты – 11,0%, государственные гарантии – 5,6%. По итогам 2023 года ожидается изменение структуры долга, бюджетные кредиты все также будут занимать лидирующую позицию с долей более 58%, на втором месте будут банковские кредиты, их доля составит порядка 21%, облигационные займы – более 17% и на долю гарантийных обязательств придется 3% от общего объема долгового портфеля. Доля короткого долга с 01.07.2023 составляет 3,7% совокупного долга региона, в течение 13–24 месяцев – 6,7%. Эффективное управление долгом, а также преобладание в долговом портфеле бюджетного долга в отчетном году способствовало низким расходам на его обслуживание: отношение расходов на обслуживание долга к ННД на 01.01.2023 составило 0,5%, что положительно повлияло на рейтинговую оценку. По итогам текущего года данный показатель ожидается на уровне 1,0%. Регион имеет достаточный объем средств для покрытия внутригодовых кассовых разрывов, а также короткого долга в виде остатков денежных средств на счетах, открытых кредитных линий и доступа к казначейским кредитам.

Объем доходов бюджета по итогам 2022 года, составил 115,9 млрд рублей, объем расходов бюджета – 117,5 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.