Москва, 28 июня 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «ОСК» на уровне ruA и изменило прогноз по рейтингу с развивающегося на стабильный.
Изменение прогноза по рейтингу с развивающегося на стабильный связано преимущественно со стабилизацией нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств компании на превышающем пороговое значение уровне на фоне снижения показателей убыточности.
АО «ОСК» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО, страхование автокаско и ДМС. Компания характеризуется средними размерными показателями (3 размерный класс, по методологии агентства) и занимает 45 место по объему совокупной страховой премии за 2022 год, по данным Банка России.
Страховой портфель компании характеризуется невысокой диверсификацией по видам деятельности. Крупнейшими в портфеле видами выступают ОСАГО (48,4% во взносах за 2022 год) и страхование автокаско (27,7%). Положительное влияние на рейтинг оказывает высокая стабильность структуры страхового портфеля компании. Умеренная диверсификация по географическому признаку выделяется в качестве сдерживающего фактора: за 2022 год на крупнейший субъект – Самарскую область – пришлось 60,0% страховой премии. Агентство позитивно отмечает восстановление положительной динамики страхового портфеля: за 2022 год компания собрала на 7,7% страховых премий больше, чем за 2021 год (в 2021 году наблюдалось сокращение взносов на 9,4% по сравнению с 2020 годом). При этом доля возвращенной премии составила 1,7% за 2022 год, что является сдерживающим фактором.
Клиентская база компании характеризуется высокой диверсификацией. На крупнейшего клиента приходится менее 1% собранных за 2022 год взносов, доля 5 крупнейших клиентов составила 1,4%. При этом в качестве негативного фактора выделяется низкая диверсификация каналов распространения страховых продуктов. По итогам 2022 года доля крупнейшего канала продаж – физические лица, в т.ч. ИП – составила 77,5% во взносах. Одновременно высокая величина комиссионного вознаграждения по основному каналу продаж (21,2% соответствующей премии за 2022 год) ограничивает уровень рейтинга.
Финансовые результаты страховщика характеризуются высокой рентабельностью инвестированного капитала (12,3% за 2022 год). При этом наблюдается умеренный рост рентабельности продаж (с 0,5% за 2021 год до 8,7% за 2022 год) и собственных средств (с 2,1% за 2021 год до 22,1% за 2022 год). Результат операций по страховому портфелю в целом, рассчитанный без нарастающего итога, поквартально за период с 31.03.2022 по 31.03.2023 был положителен. Невысокая доля расходов на ведение дела (39,8% за 2022 год) оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. Значение коэффициента убыточности-нетто снизилось с 63,7% за 2021 год до 53,3% за 2022 год, как и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (со 102,7% до 93,1% за аналогичные периоды), что соответствует нейтральной оценке факторов.
Качество активов страховщика находится на высоком уровне. Доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruAА и выше на 31.03.2023 составила более 80% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Диверсификация активов оценивается как высокая: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 1,5% активов страховщика, очищенных от ОАР, на 31.03.2023, на трех крупнейших – 2,7%. Также положительное влияние на рейтинг оказывает низкая доля вложений в связанные структуры, которые нельзя отнести к УРК ruAA и выше (1,8% активов, очищенных от ОАР, на 31.03.2023).
Высокое нормативное соотношение собственных средств (капитала) и принятых обязательств (2,08 на 31.03.2023) отмечено в числе положительных факторов. Агентство позитивно оценивает высокие значения показателей текущей ликвидности (1,70 на 31.03.2023) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,86 на 31.03.2023). Кроме того, в числе положительных факторов выделяются высокие темпы прироста собственных средств (15,3% за период с 31.03.2022 по 31.03.2023). Позитивно оцениваются отсутствие внебалансовых обязательств, низкая доля долговой нагрузки (1,1% собственных средств на 31.03.2023) и оценочных обязательств (0,6% пассивов компании на 31.03.2023). Низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (5,1% на 31.03.2023) оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку.
Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое: за 2022 год коэффициент надежности составил 0,97. В числе позитивных факторов также выделяется низкое отношение максимально возможной по одному событию выплаты-нетто к собственным средствам (1,5% на 31.12.2022). При этом негативно оценивается отсутствие опыта крупных выплат при высокой максимально возможной выплате-брутто (60,2% от собственных средств на 31.12.2022).
По мнению агентства, качество организации системы риск-менеджмента в компании находится на достаточном уровне. Кроме того, агентство позитивно оценивает надлежащую степень подготовки и реализации стратегического и финансового планирования.
По данным «Эксперт РА», на 31.03.2023 активы страховщика составили 3,5 млрд рублей, собственные средства – 1,3 млрд рублей, уставный капитал – 608 млн рублей. За 2022 год компания собрала 2,8 млрд рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «ОСК» был впервые опубликован 23.04.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 04.07.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховых компаний (вступила в силу 11.08.2022) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current/.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «ОСК», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «ОСК» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «ОСК» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.