Москва, 20 февраля 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности ООО «Элемент Лизинг» на уровне ruА, прогноз по рейтингу - стабильный.
Рейтинг обусловлен адекватными рыночными позициями, высокой достаточностью капитала, адекватными оценками эффективности деятельности и качества лизингового портфеля, а также комфортной позицией по ликвидности и адекватным уровнем корпоративного управления.
ООО «Элемент Лизинг» (далее также компания) – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника. Более 90% клиентской базы компании приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис компании находится в г. Москве, 100 офисов продаж расположены по всей территории РФ.
Адекватные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке: компания занимает 20-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 9 месяцев 2022 года по объему нового бизнеса, при этом в основном для компании сегменте лизинга грузовых автомобилей она занимает 13-е место, и 29-е место по размеру лизингового портфеля. За период 01.10.2021-01.10.2022 компания незначительно нарастила бизнес: по МСФО чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) увеличились на 2%, новый бизнес за 9М2022 сократился на 27% при темпах роста рынка минус 15%. Для компании характерен невысокий уровень диверсификации деятельности по сегментам (на 01.10.2022 доля лизинга грузового автотранспорта составила 69%, доля трех крупнейших сегментов лизинга – 89% портфеля), что компенсируется высокой степенью ликвидности имущества. Диверсификация на поставщиках оборудования оценивается на адекватном уровне (доля топ-5 поставщиков в портфеле составила 17% на 01.10.2022), при этом существенную часть в лизинговом портфеле представляют договоры с имуществом производства «Группы ГАЗ».
Высокая достаточность капитала в сочетании с адекватной эффективностью деятельности. Коэффициент автономии компании находится на высоком уровне (24% по данным МСФО на 01.10.2022), при этом деятельность компании характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности (по данным МСФО за 9М2022 год, ROA=4,3%, ROE=20,1%) и адекватной операционной эффективностью (CIR=58%).Среди позитивных факторов аналитики агентства отмечают отсутствие валютного риска (на 01.10.2022 все активы и пассивы номинированы в рублях). Кроме того, низкая концентрация кредитных рисков (на топ-10 объектов кредитного риска на 01.10.2022 приходилось 9% от совокупной величины кредитных рисков; индекс Херфиндаля – Хиршмана составил 0,42%) существенно ограничивает объем потенциальных потерь в силу очень высокой диверсификации лизингового портфеля.
Адекватное качество активов. ЧИЛ составляет около 83% активов по МСФО за 9М2022 год и характеризуется низким уровнем дефолтности (доля ЧИЛ с просроченными платежами свыше 60 дней составила менее 1%). При этом на крупнейшую отрасль деятельности лизингополучателей – деятельность грузового автотранспорта - приходится порядка 20%. Агентством положительно оценивается достаточно высокий уровень авансирования сделок, и покрытия сделок дополнительным обеспечением (77% договоров заключены с поручительствами или залогом дополнительных активов). Агентство также отмечает высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (имущество застраховано в страховых компаниях с рейтингом финансовой надежности на уровне ruA+ и выше от «Эксперт РА»). Около 6% активов компании составляют техника и транспортные средства, бывшие в эксплуатации, которые компания выкупает у поставщиков и продает в рынок в качестве одного из направлений деятельности. Еще около 3% активов представлены средствами в банках преимущественно с высокими рейтингами кредитоспособности.
Комфортная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется в основном за счет облигационных выпусков (36% обязательств по МСФО за 9М2022), на банковские кредиты приходится 30%. Агентство положительно оценивает высокую диверсификацию по кредиторам (доля крупнейшего банка-кредитора составляет около 7% пассивов). Соотношение валового долга к капиталу (2,8 по МСФО на 01.10.2022) значительно ниже уровня сопоставимых по специализации компаний, что предполагает наличие дополнительного запаса финансовой устойчивости. Агентство отмечает, что более половины ЧИЛ (58% на 01.10.2022) будет погашено в течение 1 года, что при этом на 118% покрывает долговые обязательства компании соответствующей срочности. Компания имеет доступ к источникам дополнительной ликвидности, представленным невыбранными лимитами по кредитным линиям крупных банков.
Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на адекватном уровне. Качество риск-менеджмента соответствует специфике и масштабу бизнеса компании, что отражается в высоких показателях рентабельности и адекватном качестве лизингового портфеля. Также агентство положительно отмечает наличие независимых директоров в Совете Директоров. Информационная прозрачность для инвесторов и кредиторов оценивается на высоком уровне – на сайте компании представлена информация о топ-менеджменте, публикуется ежеквартальная отчетность по РСБУ и МСФО. В перспективе лизингодатель предполагает сохранить акцент на новых сделках с ликвидным имуществом при поддержании темпов роста ЧИЛ за 2023 год свыше 20%.
Объем ЧИЛ по МСФО на конец 9М2022 года составил 11,3 млрд руб., объем лизингового портфеля на 01.10.2022 – 16 млрд руб., объем нового бизнеса за 9М2022 года – 9 млрд руб., объем полученных лизинговых платежей за 9М2022 – 11,7 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «Элемент Лизинг» был впервые опубликован 31.12.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 01.06.2018.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 13.07.2022).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «Элемент Лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Элемент Лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Элемент Лизинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.