Москва, 9 февраля 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании ООО «Эксперт-Лизинг» до уровня ruA и сняло статус «под наблюдением». По рейтингу сохранен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA- со стабильным прогнозом.
Повышение рейтинга обусловлено закрытием в октябре 2022 года сделки по покупке 100% долей компании, ранее принадлежавших частному инвестору, новому акционеру - ООО «Альфа-Лизинг», что, по мнению агентства, обеспечит поддержку ООО «Эксперт-Лизинг» в случае необходимости. Рейтинг характеризуется умеренно сильными рыночными позициями, приемлемым уровнем достаточности капитала, высокой эффективностью деятельности, умеренно высоким качеством лизингового портфеля, комфортной ликвидной позицией и адекватным уровнем корпоративного управления.
ООО «Эксперт-Лизинг» (г. Челябинск) является универсальной компанией, предоставляющей услуги финансовой аренды. В лизинговом портфеле преобладают такие виды предметов лизинга, как автотранспорт и спецтехника. Более 70% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис компании находится в г. Челябинске.
Умеренно сильные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке (компания занимает 16-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 9М2022 года по объему нового бизнеса и 21-е место по размеру лизингового портфеля). В своем основном регионе присутствия – Уральском ФО – компания занимает 11-е место по объему нового бизнеса. Компания существенно нарастила объем лизинговых активов: за период с 01.07.2021 по 01.07.2022 объем чистых инвестиций в лизинг (далее ЧИЛ) вырос на 27%. Для компании характерен удовлетворительный уровень диверсификации бизнеса по сегментам (на 01.07.2022 доля крупнейшего сегмента в портфеле – строительной и дорожно-строительной техники – составила 42%, доля трех крупнейших сегментов – 80%) и низкий уровень концентрации на поставщиках (доля топ-5 поставщиков в портфеле составила около 8% на 01.07.2022). Долю активов, приходящихся на аффилированные с компанией стороны, агентство оценивает, как низкую.
Приемлемый уровень достаточности капитала в сочетании с высокой эффективностью деятельности. Коэффициент автономии поддерживается компанией на приемлемом уровне (12,8% на 01.07.2022, по данным МСФО). Деятельность лизингодателя характеризуется высокими показателями рентабельности и операционной эффективности (ROA=5,3%, ROE=49,5%, по данным МСФО за 1пг2022 с переводом в годовое выражение). Новый собственник планирует продолжать придерживаться консервативной дивидендной политики. Среди позитивных факторов аналитики агентства отмечают отсутствие валютного риска: на 01.07.2022 все активы и пассивы номинированы в рублях.
Умеренно высокое качество лизингового портфеля. По состоянию на 01.07.2022 на ЧИЛ приходится более 93% активов по МСФО, при этом портфель характеризуется невысоким уровнем дефолтности (доля проблемных активов, куда агентство относит ЧИЛ с просроченными платежами свыше 30 дней, активы по расторгнутым договорам лизинга, изъятое имущество и прочую проблемную дебиторскую задолженность за вычетом резервов, не превышает 5% на 01.07.2022). Кроме того, агентство принимает во внимание, что вследствие дефицита новых предметов лизинга и их удорожания мотивация лизингополучателей к исполнению своих обязательств по лизинговым договорам сильно возросла. Повышенной концентрации портфеля на лизингополучателях не отмечается (на 10 крупнейших лизингополучателей приходится 11% портфеля на 01.07.2022, на крупнейшего – 1,6%) вследствие ориентации компании преимущественно на розничный сегмент. Концентрация лизинговых сделок на лизингополучателях, занятых в одной отрасли, находится на удовлетворительном уровне (на топ-3 отрасли – строительство, торговля, транспортные услуги – приходится порядка 50% лизингового портфеля). Кроме того, позитивно оценивается удовлетворительный уровень авансирования сделок (средний размер аванса за период 01.07.2021 – 01.07.2022 составил около 22%) и покрытия сделок дополнительным обеспечением (все договоры заключены с поручительствами или залогом дополнительных активов). Агентство положительно оценивает уровень страховой защиты лизингового имущества (100% имущества застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ruВВВ+ и выше от «Эксперт РА»). Порядка 3% активов компании составляют средства в банках с рейтингами кредитоспособности ruAA- и выше от «Эксперт РА».
Комфортная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется в основном за счет банковского кредитования (84% пассивов по МСФО на 01.07.2022), характеризующимся адекватным уровнем диверсификации по кредиторам (на крупнейшего приходится 33% пассивов). Соотношение валового долга к капиталу составило 6,6 по МСФО на 01.07.2022, что значительно выше уровня сопоставимых по специализации компаний. Коэффициент текущей ликвидности составил 119%, что свидетельствует об отсутствии дисбаланса между активами и обязательствами сроками до года. В 1кв2022 пересмотр процентных ставок по действующим кредитам в сторону повышения был осуществлен по небольшой доле кредитного портфеля, что не оказало существенного давления на маржинальность бизнеса компании и позволило ей не пересматривать ставки по действующим лизинговым договорам. ООО «Эксперт-Лизинг» имеет доступ к источникам дополнительной ликвидности в приемлемом объеме, представленными невыбранными лимитами по кредитным линиям от крупных банков.
Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на приемлемом уровне. В компании отсутствует Совет Директоров и Правление в отличие от компаний сопоставимого масштаба, что оказывает давление на оценку корпоративного управления. После смены акционера во второй половине 2022 года в компании произошли отдельные перестановки в топ-менеджменте, в том числе смена генерального директора, уход части сотрудников, занимающихся продажами. При этом с ноября 2022 года компания перестала заключать новые сделки, так как согласно информации, полученной от топ-менеджмента, было принято решение о переводе бизнеса в структуру группы компаний Альфа-Лизинг, что приведет к постепенному сокращению объемов бизнеса компании ООО «Эксперт-Лизинг» на горизонте 2023-2024 гг.
Объем ЧИЛ по МСФО на 01.07.2022 составил 19,8 млрд руб., объем лизингового портфеля на 01.10.2022 составил 30,7 млрд руб. (данные РСБУ), объем нового бизнеса за 9М2022 – 11,7 млрд руб. (данные РСБУ), объем полученных лизинговых платежей за 9М2022 – 15,8 млрд руб. (данные РСБУ).
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «Эксперт-Лизинг» был впервые опубликован 05.08.2021. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 11.11.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 13.07.2022).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «Эксперт-Лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Эксперт-Лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Эксперт-Лизинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.