«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг Томской области на уровне ruBBB+

Москва, 8 июля 2022 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Томской области на уровне ruBBB+, прогноз по рейтингу стабильный. 

Томская область (далее – регион, область) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Сибирского федерального округа. Экономика региона является диверсифицированной с упором на добычу полезных ископаемых, доля которой в ВРП за 2020 год составила 17,8%. Экономика северных районов области основывается преимущественно на добыче нефти и газа. Население южных районов занято сельским хозяйством, заготовкой и переработкой древесины. Область входит в десятку российских регионов, ведущих интенсивную добычу нефти и газа. На территории области работают дочерние предприятия ПАО «Газпром», а также других крупнейших российских компаний.

Регион характеризуется умеренно высокими размерными характеристиками: по оценочным данным региона, объем ВРП в 2021 году (далее – отчетный год) составил 613,5 млрд рублей, что на 2,1% выше уровня 2020 года в сопоставимых ценах. По итогам 2022 года регионом ожидается ВРП на уровне 703,2 млрд рублей. В отчетном году в регионе наблюдался рост промышленного производства – индекс промышленного производства по итогам 2021 года составил 106,2%, который был поддержан увеличением добычи полезных ископаемых (+1,5%), производства обрабатывающей промышленности (+11,5%) и обеспечении электрической энергией (+12,4%). За 5 месяцев текущего года индекс промышленного производства составил 102,9% к уровню января-мая 2021 года. Наибольший рост продемонстрировали добыча полезных ископаемых (+1,4%), обрабатывающие производства (+4,6%) и водоснабжение, водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений (+21,4%). В добывающем секторе прирост связан с увеличением предоставленных услуг в области добычи полезных ископаемых (+54,5%). В обрабатывающих производствах положительная динамика обусловлена увеличением производства готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования (в 2,7 раза), компьютеров, электронных и оптических изделий (+58,5%), электрического оборудования (+30,9%) и т. д.

Положительно оценивается уровень ВРП на душу населения, который по итогам 2021 года, по расчетам агентства, составил 573,7 тыс. рублей, что выше уровня 2020 года на 10,7% в действующих ценах. Давление на рейтинговую оценку оказали умеренно низкая численность населения и ее отрицательная динамика. За последние три года численность населения снизилась на 9,1 тыс. человек и на 01.01.2022 (далее – отчетная дата) составила 1068,3 тыс. человек. Коэффициент демографической нагрузки на отчетную дату сложился на низком уровне – 0,712, тем самым оказал поддержку рейтинговой оценке. Среднегодовой уровень безработицы по итогам 2021 года снизился на 1,8 п. п. по сравнению с уровнем 2020 года и составил 6,8%, что оказало сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. Учитывая текущие санкционные ограничения, возможно сокращение рабочих мест на предприятиях области в связи с чем, по итогам 2022 года, регионом ожидается безработица на уровне 7,3%. Объем инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) за 2021 год составил 100,3 млрд рублей, что на 10,1% выше уровня 2020 года в действующих ценах. Рост данных инвестиций обусловлен реализацией ряда инвестиционных проектов таких как, увеличение мощности производства метанола, и проектов по текущей модернизации отдельных производственных участков ООО «Газпром Метанол», модернизация отдельных участков производства и проект «Строительство локальных очистных сооружений сточных вод на ООО «Томскнефтехим», замена участка магистрального нефтепровода Александровское - Анжеро-Судженск. Несмотря на рост инвестиционной активности в регионе, отношение внебюджетных инвестиций в основной капитал к ВРП за последние три года оставалось на низком уровне и составило 15,8%, что оказало давление на рейтинговую оценку. По итогам 2022 года объем внебюджетных инвестиций ожидается на уровне 103,2 млрд рублей.

Бюджет области характеризуется умеренным уровнем достаточности: доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в структуре доходов бюджета по итогам 2021 года составила 64,4%, что на 4,9 п. п. выше уровня 2020 года. Несмотря на положительную динамику поступлений, допандемийный уровень не был достигнут, ранее у региона данный показатель составлял в среднем 77,6%. За отчетный год доходы региона выросли на 13,3% по сравнению с 2020 годом, в том числе ННД на 22,8%, трансферты снизились на 2,2%. В структуре налоговых доходов наблюдалась положительная динамика по всем бюджетообразующим налогам. Наибольшая сложилась по налогу на прибыль организаций (+56,3%), налогу, взимаемому в связи с применением упрощенной системы налогообложения (далее – УСН) (+38,2%) и акцизам (+23,9%). Несмотря на высокий рост поступлений по налогу на прибыль организаций по некоторым секторам экономики наблюдалось сокращение по сравнению с 2020 годом. В частности по сельскому и лесному хозяйству (-19,6%) в связи с уменьшением поступлений от крупного налогоплательщика; производству химических веществ и химических продуктов (-61,1%) из-за сокращения поступлений по крупному налогоплательщику в связи с возникновением переплаты по декларациям, кроме того снизилась сумма доходов от реализации из-за приостановки производства по техническим причинам; транспортировке и хранению (-22,4%) в связи с сокращением поступлений от компании нефтегазового сектора, т.к. с 2021 года компания вошла в состав консолидированной группы налогоплательщиков (далее – КГН), таким образом платежи по налогу стали поступать от ответственного участника КГН; деятельности в области информации и связи (-33,4%) в связи со снижением доплаты в 2021 году по итогам фактической деятельности прошлого года и предоставлением деклараций «к уменьшению» за предыдущие периоды. Диверсификация налоговой базы оценивалась на умеренно высоком уровне, доля крупнейшего налогоплательщика составила 10,4% в налоговых доходах, на долю 10 крупнейших налогоплательщиков приходилось 30,7% налоговых доходов областного бюджета. За прошедшие 5 месяцев текущего года поступления по ННД выросли на 30,9% к аналогичному периоду 2021 года. Положительная динамика сложилась за счет увеличения поступлений по налогу на прибыль организаций (в 2,2 раза) в связи со значительным увеличением поступлений от двух ответственных участников КГН нефтегазового комплекса (на 4,2 млрд рублей); налогу на доходы физических лиц (+8,3%), что обусловлено ростом фонда оплаты труда за счет ежегодного повышения заработной платы в ряде организаций и выплатами стимулирующего характера; налогу на имущество организаций (+19,0%) в связи с переносом сроков уплаты налога за 2021 год, а также переносом сроков уплаты авансовых платежей на более ранний период; УСН (+21,2%). Несмотря на положительную динамику поступлений, существует риск неисполнения плановых бюджетных назначений по ряду налоговых и неналоговых доходов в текущем году в связи с принимаемыми на федеральном и региональном уровне мерами поддержки бизнеса и граждан из-за введения экономических санкций в отношении России. По итогам 2022 года регион ожидает рост поступлений ННД до 65,9 млрд рублей, что выше уровня 2021 года на 18,5%.

Расходы субъекта в 2021 году выросли на 5,3% по сравнению с 2020 годом и сложились на уровне 90,8 млрд рублей. В структуре расходов региона преобладала социальная направленность. На финансовое обеспечение социальной политики, образования, здравоохранения, культуры, физкультуры и спорта в 2021 году было направлено 61,3 млрд рублей, что сформировало 67,5% всех расходов региона. Гибкость расходов бюджета оценивалась на высоком уровне: доля капитальных расходов в структуре расходов по итогам отчетного года составила 8,5%. Капитальные расходы в 2021 году приросли на 23,8%, что связано с завершением основного объёма работ по строительству восьми детских садов (4 объекта введены в эксплуатацию в 2021 году), а также завершением основного объёма строительно-монтажных работ на строящемся хирургическом корпусе Томского онкологического диспансера. По итогам текущего года ожидается рост капитальных расходов на 13,0% по сравнению с 2021 годом в связи с предоставлением неиспользованных остатков средств федерального бюджета на приобретение медицинского оборудования и дополнительно выделенными федеральными средствами на реконструкцию автодороги Камаевка-Асино-Первомайское.По итогам 5 месяцев текущего года расходы областного бюджета выросли на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 31,9 млрд рублей, в том числе социальные расходы приросли на 3,7% и составили 22,6 млрд рублей. По итогам текущего года регион ожидает объем расходов на уровне 95,2 млрд рублей, что выше уровня 2021 года на 4,9%.

Бюджет региона традиционно исполняется с дефицитом. По итогам 2021 года бюджет исполнен с дефицитом в размере 4,4 млрд рублей или 7,9% ННД, что оказало давление на рейтинговую оценку. По итогам 2022 года исполнение бюджета ожидается так же с дефицитом в размере 1,6 млрд рублей или 2,5% ННД, который планируется покрыть за счет доразмещения биржевых облигаций.

На 01.01.2022 совокупный долг области вырос на 14,7% по сравнению с аналогичной датой прошлого года и составил 48,4 млрд рублей, при этом долговая нагрузка снизилась на 6,1 п. п. до 86,9%, что обусловлено ростом ННД. По итогам 2022 года ожидается рост государственного долга до 50,6 млрд рублей, долговая нагрузка снизится до 76,8%, что также связано с ожидаемым увеличением поступлений ННД. Рост долга обусловлен необходимостью финансирования прогнозируемого дефицита регионального бюджета, а также привлечением инфраструктурного бюджетного кредита. Портфель долга на 01.01.2022 был сформирован преимущественно из бюджетных кредитов, доля которых составляла 64,3% и облигаций – 35,7%. Область одна из немногих регионов, которая помимо биржевых облигаций активно размещает облигации для населения, объем которых в обращении на 01.06.2022 составил 0,4 млрд рублей. По итогам текущего года произойдет изменение структуры долга региона в сторону увеличения доли бюджетных кредитов, так как помимо привлечения инфраструктурного бюджетного кредита, в соответствии с принятыми мерами поддержки региональных бюджетов, будет замещение коммерческих заимствований, подлежащих погашению в текущем году, бюджетными. Кроме того, будет проведена реструктуризация платежей по бюджетным кредитам, по условиям которой в 2022 году задолженность по данным кредитам не подлежит погашению. Таким образом под указанные меры поддержки попадает почти весь короткий долг, за исключением казначейского кредита, доля которого составляет около 8,0% от совокупных обязательств. В регионе отмечается умеренная стоимость фондирования: отношение расходов на обслуживание долга к ННД за 2021 год составило 3,7%, что оказало сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. По итогам текущего года ожидается снижение данного показателя до 3,3% в связи с увеличением доли бюджетных кредитов в долговом портфеле. Область имеет доступ к казначейским кредитам для покрытия внутригодовых кассовых разрывов, а также остатки денежных средств на счетах.

Объем доходов бюджета по итогам 2021 года составил 86,4 млрд рублей, объем расходов бюджета – 90,8 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.