Москва, 22 февраля 2022 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании ТаймЛизинг до уровня ruВВB-, прогноз по рейтингу – стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.
Повышение рейтинга обусловлено укреплением рыночных позиций в 2021 году при сохранении адекватного качества лизингового портфеля. Рейтинг компании обусловлен ограниченными оценками конкурентных позиций, невысоким уровнем достаточности капитала, адекватным качеством лизингового портфеля, приемлемой позицией по ликвидности и консервативной оценкой корпоративного управления.
ООО «ТаймЛизинг» – универсальная лизинговая компания. В портфеле компании около 15 видов оборудования, преобладают грузовой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника. Компания предоставляет услуги лизинга преимущественно на территории Дальневосточного и Сибирского федеральных округов. Головной офис компании расположен в г. Владивостоке, имеются также 6 подразделений в г. Хабаровске, г. Новосибирске, г. Красноярске, г. Иркутске, г. Кемерово, г. Барнауле. Около 90% клиентской базы компании приходится на представителей МСБ и микробизнеса, при этом она достаточно стабильна – доля повторных клиентов в продажах компании составляет порядка 60%. Собственниками компании, согласно раскрываемой информации, являются Е.Г. Никитин (40%), С.И. Тихомиров (30%), А.А. Евдокимов (30%).
Конкурентные позиции компании оцениваются как ограниченные ввиду небольшого объема ее бизнеса на федеральном уровне – объем нового бизнеса за 9 месяцев 2021 года составил 9,6 млрд руб., что соответствует 31-му месту в рэнкинге «Эксперт РА», объем лизингового портфеля – 17,3 млрд руб. на 01.10.2021 (34-е место в рэнкинге «Эксперт РА»). Вместе с тем агентство отмечает значительное наращивание объемов бизнеса за 2021 год (лизинговый портфель увеличился более чем вдвое, объем нового бизнеса – в 2,5 раза по сравнению с показателями 2020 года). Сохранение темпов роста бизнеса при поддержании высокого качества лизингового портфеля, в т. ч. за счет расширения объемов деятельности в новых регионах будет способствовать улучшению конкурентных позиций. Для компании характерен приемлемый уровень диверсификации бизнеса по сегментам (на долю крупнейшего сегмента – грузового автотранспорта – приходится около 26% лизингового портфеля на 01.10.2021, на долю топ-3 сегментов – 60% портфеля).
Невысокий уровень достаточности собственных средств. На 01.01.2021 по МСФО коэффициент автономии составил 9,2%, что оценивается агентством как невысокий уровень. В соответствии с РСБУ значение коэффициента автономии составило 8,3% на 01.10.2021. Для компании характерна высокая эффективность бизнеса (по МСФО за 2019–2020 гг. среднее значение ROE=54,5%; ROA=4,5%, показатель CIR составил 31% за 2020 год). По РСБУ за период с 01.10.2019 по 01.10.2021 среднее значение ROE составило 35,7%, ROA – 3,9%. Агентство отмечает, что дивидендные выплаты осуществляются в умеренном объеме (по итогам 2020-го около 26% прибыли по РСБУ было распределено на дивиденды), большая часть полученной прибыли направляется на развитие компании, однако для сохранения темпов роста бизнеса и поддержания приемлемого уровня автономии компании может потребоваться дополнительная докапитализация. Агентство позитивно оценивает отсутствие валютного риска (01.10.2021 все активы и пассивы номинированы в рублях).
Адекватное качество лизингового портфеля. Согласно предоставленным компанией данным лизинговый портфель характеризуется адекватным уровнем дефолтности (на 01.01.2022 доля просроченных свыше 30 дней платежей в лизинговом портфеле составила около 1%; доля потенциально проблемных активов, по оценке агентства, на дату составления последней отчетности по МСФО составила менее 10% портфеля). Для компании также характерен адекватный уровень концентрации как на лизингополучателях (на 10 крупнейших клиентов приходится 28% портфеля на 01.10.2021), так и на поставщиках предметов лизинга (доля топ-5 поставщиков составила около 15% портфеля имущества на 01.10.2021). Агентство отмечает снижение уровня авансирования сделок (за период с 01.10.2020 по 01.10.2021 средний размер авансов составил менее 16% от объема нового бизнеса против 21% за аналогичный период годом ранее). Для компании по-прежнему характерен высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (на 01.10.2021 более 92% объема лизингового имущества застраховано в компаниях, которые имеют рейтинги надежности на уровне ruA и выше от «Эксперт РА»).
Приемлемая ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет банковских кредитов, при этом концентрация на крупнейших кредиторах оценивается как приемлемая (в соответствии с МСФО на 01.01.2021 на 5 крупнейших банков-кредиторов приходится 66% пассивов, на долю крупнейшего – 17%). Агентство отмечает в течение 2021 года увеличение объема привлечения кредитных средств, направленных на активное расширение бизнеса, при этом значительного роста концентрации на крупных кредиторах не наблюдается. Тем не менее отношение валового долга к капиталу находится на высоком уровне (9,4 на 01.01.2021). Коэффициент текущей ликвидности, определенный как соотношение активов и обязательств со сроком погашения до года, оценивается как приемлемый (146% на 01.01.2021). Кроме того, агентство отмечает наличие у компании доступа к значительному объему источников дополнительной ликвидности, которые представлены преимущественно невыбранными лимитами по кредитным линиям от действующих и новых банков-партнеров.
Уровень корпоративного управления оценивается консервативно. Качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и масштабу бизнеса компании. Агентство позитивно оценивает наличие у компании отдельного подразделения, ответственного за управление рисками, а также аудированной отчетности по МСФО, однако отмечает длительные сроки ее подготовки в прошлом после завершения отчетного периода и отсутствие публичного доступа к отчетности для неограниченного круга лиц (отчетность не размещается на сайте компании). Компания работает в рамках стратегии на 2022 – 2024 гг., основными целями которой являются рост объемов бизнеса и увеличение прибыли при расширении географии деятельности. В 2022 году компания планирует достичь показателей в 20 млрд руб. по новому бизнесу и 28 млрд руб. по лизинговому портфелю, а также войти в топ-30 крупнейших компаний на лизинговом рынке. При этом агентство обращает внимание, что динамика масштабов бизнеса компании будет во многом зависеть от успехов в реализации стратегии роста в других регионах. Кроме того, на фоне активного роста бизнеса компании необходимо будет уделять повышенное внимание оценке и сохранению качества лизингового портфеля.
Объем лизингового портфеля компании на 01.01.2022 составил 19,6 млрд руб., объем нового бизнеса за 2021 год – 12,9 млрд руб., полученные лизинговые платежи за 2021 год – 7,5 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «ТаймЛизинг» был впервые опубликован 10.03.2021. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 10.03.2021.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2021).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «ТаймЛизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ТаймЛизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ТаймЛизинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.