Москва, 10 марта 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании ТаймЛизинг на уровне ruВВ+. По рейтингу установлен стабильный прогноз.
Рейтинг компании обусловлен невысокими оценками конкурентных позиций и уровня достаточности капитала, адекватным качеством лизингового портфеля, приемлемой позицией по ликвидности и консервативной оценкой корпоративного управления.
ООО «ТаймЛизинг» – универсальная лизинговая компания. В портфеле компании около 15 видов оборудования, преобладают грузовой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника. Компания предоставляет услуги лизинга преимущественно на территории Дальневосточного и Сибирского федеральных округов. Головной офис компании расположен в г. Владивостоке, имеются также 6 подразделений в г. Хабаровске, г. Новосибирске, г. Красноярске, г. Иркутске, г. Кемерово, г. Барнауле. Около 90% клиентской базы компании приходится на представителей МСБ и микробизнеса, при этом она достаточно стабильна – доля повторных клиентов в продажах компании составляет порядка 60%. Собственниками компании, согласно раскрываемой информации, являются Е.Г. Никитин (40%), С.И. Тихомиров (30%), А.А. Евдокимов (30%).
Давление на рейтинг оказывают невысокие конкурентные позиции компании на федеральном уровне ввиду ограниченного объема ее бизнеса в масштабах российского лизингового рынка (объем нового бизнеса за 2020 год составил 5,2 млрд руб., что соответствует 35-му месту в рэнкинге «Эксперт РА»). По объему лизингового портфеля компания на 01.01.2021 занимает 41-е место в рэнкинге «Эксперт РА» (9,3 млрд руб.). Компания имеет амбициозные планы по наращиванию нового бизнеса и лизингового портфеля в 2021 – 2022 гг., в т.ч. за счет расширения объемов деятельности в новых регионах, что в случае успешной реализации будет способствовать улучшению конкурентных позиций. Для компании характерен приемлемый уровень диверсификации бизнеса по сегментам (на долю крупнейшего сегмента – грузового автотранспорта – приходится около 36% лизингового портфеля на 01.10.2020, на долю топ-3 сегментов – 68% портфеля).
Невысокий уровень достаточности собственных средств. На 01.01.2020 по МСФО коэффициент автономии составил 8,9%, что оценивается агентством как невысокий уровень. В соответствии с РСБУ значение коэффициента автономии составило 12,3% на 01.10.2020. Для компании характерна высокая эффективность бизнеса (по МСФО за 2018-2019 гг. среднее значение ROE=73%; ROA=5,2%, показатель CIR составил 34%). По РСБУ за период с 01.10.2018 по 01.10.2020 среднее значение ROE составило около 55%, ROA – 5,6%. Агентство отмечает, что дивидендные выплаты осуществляются в умеренном объеме (по итогам 2020-го планируется распределение около 20% прибыли на дивиденды, по итогам 2018–2019 гг. было распределено 12% и 16% чистой прибыли соответственно), большая часть полученной прибыли направляется на развитие компании. Среди негативных факторов аналитики агентства отмечают высокий уровень процентного риска (на 01.10.2020 пассивы, пересмотр ставки по которым возможен в одностороннем порядке, значительно превышают активы с аналогичным условием). При этом позитивно оценивается отсутствие валютного риска (01.10.2020 все активы и пассивы номинированы в рублях).
Адекватное качество лизингового портфеля. Лизинговый портфель характеризуется адекватным уровнем дефолтности (на 01.10.2020 доля просроченных свыше 30 дней платежей в лизинговом портфеле составила менее 2%; доля потенциально проблемных активов, по оценке агентства, на дату составления последней отчетности по МСФО не превышала 9% портфеля). Пандемия не оказала существенного влияния на качество лизингового портфеля компании – запрашиваемые клиентами реструктуризации были единичными и предоставлялись на короткий срок (до 3 месяцев). Для компании также характерен адекватный уровень концентрации как на лизингополучателях (на 10 крупнейших клиентов приходится 24% портфеля на 01.10.2020), так и на поставщиках оборудования (доля топ-5 поставщиков составила 18% портфеля имущества на 01.10.2020). Поддержку рейтингу оказывает адекватный уровень авансирования сделок (за период с 01.10.2019 по 01.10.2020 средний размер авансов составил 21% от объема нового бизнеса). Кроме того, для компании характерен высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (на 01.10.2020 более 98% объема лизингового имущества застраховано в компаниях, которые имеют рейтинги надежности на уровне ruA- и выше от «Эксперт РА»). Вместе с тем, отмечается слабая эффективность регрессионной работы (75% имущества за период с 01.10.2018 по 01.10.2020 после выхода лизингополучателя на просрочку более 90 дней не было взыскано).
Приемлемая ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет банковских кредитов, при этом концентрация на крупнейших кредиторах оценивается как приемлемая (на 01.01.2020 на 5 крупнейших банков-кредиторов приходится 63% пассивов в соответствии с МСФО, на долю крупнейшего – 19%). Агентство отмечает, что в течение 2020 года роста концентрации на крупных кредиторах не наблюдалось. Для компании характерен умеренно высокий уровень зависимости от краткосрочного фондирования (коэффициент текущей долговой нагрузки, рассчитанный в соответствии с МСФО, составил 47% на 01.01.2020). Коэффициент текущей ликвидности, определенный как соотношение активов и обязательств со сроком погашения до года, оценивается как невысокий (132% на 01.01.2020), однако агентство отмечает наличие у компании доступа к значительному объему источников дополнительной ликвидности, которые представлены преимущественно невыбранными лимитами по кредитным линиям от банков-партнеров.
Уровень корпоративного управления оценивается консервативно. Качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и масштабу бизнеса компании. Агентство позитивно оценивает наличие у компании отдельного подразделения, ответственного за управление рисками, а также аудированной отчетности по МСФО, однако отмечает длительные сроки ее подготовки после завершения отчетного периода. Также отмечается отсутствие в компании Совета директоров и службы внутреннего контроля. Компания работает в рамках стратегии развития на 2021 год, которая направлена на рост объемов и расширение географии деятельности, а также совершенствование ИТ-инфраструктуры и развитие каналов продаж. Однако агентство обращает внимание, что динамика масштабов бизнеса компании и качество активов будут во многом зависеть от успехов в реализации стратегии роста в других регионах, а также скорости восстановления экономики после пандемии.
Объем лизингового портфеля компании на 01.01.2021 составил 9,3 млрд руб., объем нового бизнеса за 2020 год – 5,2 млрд руб., полученные лизинговые платежи за 2020 год – 5 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг присвоен ООО «ТаймЛизинг» впервые.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «ТаймЛизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ТаймЛизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ТаймЛизинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.