«Эксперт РА» повысил рейтинг Банка «Национальная Факторинговая Компания» до уровня ruBBB+ и снял с рейтинга статус «под наблюдением»

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности Банка «Национальная Факторинговая Компания» (далее – банк) до уровня ruBBB+ со стабильным прогнозом и сняло с рейтинга статус «под наблюдением». Ранее у банка действовал рейтинг на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.

Повышение рейтинга на три ступени и снятие статуса «под наблюдением» обусловлено закрытием сделки по покупке банка ПАО «Совкомбанк» (рейтинг ruAA со стабильным прогнозом от «Эксперт РА»), что с учетом кредитного качества нового акционера и ожиданий по оказанию им всесторонней поддержки банку в случае необходимости привело к выставлению банку фактора поддержки за собственника. Рейтинг банка также обусловлен невысокими рыночными позициями, приемлемыми оценками достаточности капитала и рентабельности, адекватным качеством активов и корпоративного управления, а также чувствительной ликвидной позицией.

Банк НФК (АО) специализируется на факторинговом финансировании юридических лиц, а также предоставлении факторинговых гарантий. Банк входит в Группу компаний НФК (далее – ГК НФК), контролирующим акционером которой в июле 2021 года стал ПАО «Совкомбанк» (99,99%), крупнейшими бенефициарными владельцами которого являются братья Сергей и Дмитрий Хотимские (совокупно более 30%).

Обоснование рейтинга

Невысокая оценка рыночных позиций. Низкая диверсификация бизнеса ввиду специализации на факторинговом обслуживании и незначительная доля банка в совокупных активах банковской системы РФ (по состоянию на 01.07.21 банк занимал 141 место в рэнкинге «Эксперт РА» по активам) сочетаются с адекватными позициями и развитыми компетенциями на рынке факторинга. Агентство отмечает, что ГК НФК, в соответствии с предварительными итогами 1 полугодия 2021 года занимает 7-е место в рэнкинге Ассоциации факторинговых компаний по объему факторингового портфеля. Концентрация активов на объектах крупного кредитного риска рассматривается как удовлетворительная (крупные кредитные риски к активам за вычетом резервов составили 46% на 01.07.21), величина активов, приходящихся на связанные с банком стороны, по оценке агентства, остается незначительной.

Приемлемая оценка капитальной позиции и рентабельности. В рассматриваемом периоде значения нормативов достаточности капитала банка и буфера абсорбции убытков заметно снизились вследствие роста факторингового портфеля: на 01.07.21 Н1.0 составил 12,0%, Н1.1=Н1.2=11,6% (годом ранее значения указанных нормативов составляли 20,4%). По состоянию на 01.07.21 буфер абсорбции убытков позволял выдержать полное обесценение около 6% подверженных кредитному и рыночному риску активов и внебалансовых обязательств без нарушения обязательных нормативов (снижение с 20% по состоянию на 01.07.20), что рассматривается как удовлетворительный уровень. Исторически большая часть прибыли ГК НФК консолидируется на компании НФК-Премиум, вследствие чего показатели рентабельности ГК НФК оцениваются как высокие (по данным консолидированной отчетности согласно МСФО, за 2019-2020 годы средняя ROE составила около 17%), а показатели рентабельности банка на отдельной основе – как приемлемые (согласно данным отдельной отчетности по МСФО, около 4%). Операционная эффективность банка за период с 01.07.20 по 01.07.21 существенно улучшилась вследствие роста чистых процентных доходов: согласно данным отчетности по РСБУ, CIR составил 72%, снизившись на 17 п.п. по сравнению с результатом годовой давности.

Адекватное качество активов. По состоянию на 01.07.21 около 93% валовых активов банка формирует факторинговый портфель. Согласно данным консолидированной отчетности ГК НФК, по итогам 2020 года доля факторингового портфеля, отнесенного к 3 стадии, снизилась с 10,5% до 7,4%. По отдельной отчетности банка также отмечается снижение доли 3 стадии (с 2,3% на 01.01.20 до 1,5% на 01.01.21). Специфика факторинговой деятельности обуславливает отсутствие имущественного обеспечения, при этом около 42% факторингового портфеля на балансе банка по итогам 2020 года приходилось на факторинг с регрессом. В отраслевом срезе ГК НФК традиционно превалируют торговый и производственный секторы, на три крупнейших сферы деятельности (промышленное производство, оптовая и розничная торговля продуктами питания и напитками, оптовая и розничная торговля в сфере промышленного производства) по состоянию на 01.01.21 пришлось 32%, вследствие чего диверсификация бизнеса по отраслям рассматривается как высокая.

Чувствительная ликвидная позиция банка. Слабый запас мгновенной ликвидности (на 01.07.21 покрытие привлеченных средств высоколиквидными активами составило 4%; ликвидными активами – 32%) обусловлен синхронизацией контрактных сроков по привлеченным и размещенным банком средствам. Также отмечается сбалансированность срочной структуры активов и пассивов на горизонте свыше года (на 01.07.21 Н4=0,1%), обусловленная краткосрочным характером факторинговых сделок. На момент выхода настоящего пресс-релиза произошла смена фондирующего банка на ПАО «Совкомбанк» (по состоянию на 01.07.21 около 99% привлеченных средств приходилось на средства компаний группы УРАЛСИБ), при этом на данный момент агентство не располагает информацией о планах по диверсификации ресурсной базы. Ввиду аффилированности крупнейшего кредитора с банком риски незапланированного сжатия ресурсной базы оцениваются агентством как низкие.

Адекватный уровень корпоративного управления и стратегического планирования. В июле 2021 года Совет Директоров банка был переизбран, в результате чего в него вошли представители ПАО «Совкомбанк» и Председатель Правления Банка НФК, при этом на момент публикации пресс-релиза изменения в системе корпоративного управления не коснулись Правления банка. В числе приоритетных направлений по развитию Группы НФК в будущем обозначены интеграция компаний НФК-Премиум и «Совком Факторинг», синергия с системой рассрочек «Халва», а также наращивание темпов роста бизнеса на базе региональной сети Совкомбанка и повышение качества обслуживания.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг Банка НФК (АО) был впервые опубликован 25.11.2009. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 18.05.2021.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 14.07.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, Банка НФК (АО), а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, Банк НФК (АО) принимал участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало Банку НФК (АО) дополнительных услуг.