«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Иркутской области на уровне ruАА+ и изменил прогноз на негативный

Москва, 18 июня 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Иркутской области на уровне ruАА+. Прогноз по рейтингу изменен со стабильного на негативный. 

Изменение прогноза по рейтингу обусловлено высокой неопределенностью на фоне развития пандемии коронавируса и ожидаемым ухудшением показателей устойчивости региона при реализации негативного сценария развития экономики.

Иркутская область (далее – регион, область) – субъект Российской Федерации, который входит в состав Сибирского федерального округа, в пределах области расположена часть акватории озера Байкал с островом Ольхон. Площадь территории региона составляет 774,8 тыс. кв. км, административный центр – г. Иркутск. Область расположена на пересечении основных транспортных магистралей, выступающих связующим звеном с дальневосточными районами России, а также странами Азиатско-Тихоокеанского региона, и отличается развитой энергосистемой, которая входит в состав объединенной электроэнергетической системы Сибири. Регион обладает обширными лесными ресурсами (3 место в РФ), запасами газа, нефти, металлических руд и других ископаемых. Экономика региона диверсифицирована, ведущая роль остается за добычей полезных ископаемых, которая формирует треть ВРП. Также в регионе развиты транспортировка и хранение, обрабатывающие производства, оптовая и розничная торговля.

Социально-экономическое положение региона оценивается агентством сдержанно. Объем ВРП за 2019 год (далее – отчетный год) оценивается в 1,5 трлн руб., что в сопоставимых ценах выше на 2,7%, чем в 2018 году. В 2018 году область занимала 14 место по объему ВРП среди регионов России. Численность населения региона по состоянию на 01.01.2020 (далее – отчетная дата) составила, по оценке, 2 391 тыс. чел. и за последние 5 лет сократилась на 21,6 тыс. чел. в связи с естественной убылью и миграционным оттоком населения. Демографическая нагрузка в области за последние 3 года выросла на 13,1% и составила на отчетную дату 0,887. Ситуация на рынке труда в области, как и ранее, характеризуется повышенным уровнем безработицы, который в отчетном году составил 6,6%, что на 1,0 п. п. ниже, чем в 2018 году. Средняя заработная плата в отчетном году была на уровне 45,9 тыс. руб., что практически соответствует среднему значению по РФ. Объем инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) региона по итогам 2019 года составил, по оценке, 331,7 млрд руб., а за последние 3 года (2017-2019 гг.) эти инвестиции формировали 21,4% ВРП. На территории области действуют четыре ТОСЭР – «Усолье-Сибирское», «Саянск», «Черемхово», «Тулун», а также ОЭЗ туристско-рекреационного типа «Ворота Байкала». 

Бюджетная обеспеченность области по итогам отчетного года оценивается умеренно позитивно. Доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в общей структуре доходов бюджета составила 73,6%. За отчетный год ННД области увеличились на 4,2% по сравнению с 2018 годом, что в основном было обусловлено ростом поступлений по налогу на прибыль организаций (+3,5%), НДФЛ (+7,2%) и акцизам (+25,1%). При этом наблюдается снижение поступлений по налогу на имущество организаций (-15,0%). Существенный прирост поступлений по акцизам обусловлен увеличением объема акцизов на нефтепродукты и крепкую алкогольную продукцию, распределяемых в централизованном порядке, за счет увеличения нормативов их зачисления в бюджеты субъектов РФ, в том числе в целях частичной компенсации выпадающих доходов региональных бюджетов в результате изменений федерального законодательства по исключению движимого имущества из объектов налогообложения. Прирост поступлений по НДФЛ был связан с увеличением фонда оплаты труда, а по налогу на прибыль организаций был обеспечен ростом отчислений крупнейших налогоплательщиков, в частности, от одного из ведущих предприятий в сфере электроэнергетики, а также системообразующей компании алюминиевой промышленности в результате уплаты разового платежа согласно уточненным сведениям деклараций за прошлые налоговые периоды. Сокращение поступлений по налогу на имущество организаций, который формировал 7,4% доходов бюджета в отчетному году, произошло ввиду исключения с 01.01.2019 из налогооблагаемой базы движимого имущества. Налоговая база области характеризуется невысоким уровнем диверсификации – на долю крупнейшего налогоплательщика, деятельность которого связана с добычей сырой нефти и природного газа, в отчетном году приходилось 13,0% налоговых доходов. Такая концентрация налоговой базы влечет за собой зависимость от ситуации на рынке и несет повышенные риски для доходной части бюджета региона, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку.

В 2019 году бюджет региона получил значительную трансфертную поддержку из федерального бюджета, которая возросла практически в 2 раза по сравнению с 2018 годом, что повлияло на прирост доходов бюджета области на 19,4%. Наибольший рост продемонстрировали субсидии (в 2 раза) и иные межбюджетные трансферты (в 13 раз). Рост по субсидиям обусловлен увеличением поступлений на ежемесячную денежную выплату, назначаемую в случае рождения третьего ребенка или последующих детей до достижения ребенком возраста трех лет, на финансирование здравоохранения, а также на реализацию программ формирования современной городской среды и софинансирование капитальных вложений в объекты государственной собственности. По иным межбюджетным трансфертам увеличение объемов финансирования было связано с выделением средств на реализацию национального проекта «Безопасные и качественные автомобильные дороги», ростом поступлений на программ формирования современной городской среды и софинансирование капитальных вложений в объекты государственной собственности. Кроме того, значительный объем иных межбюджетных трансфертов (16,9 млрд руб.) был передан из резервного фонда Правительства РФ для ликвидации последствий наводнения.

Расходы области в 2019 году выросли на 38,8% по сравнению с 2018 годом, что было вызвано необходимостью выполнения обязательств в части реализации национальных (региональных) проектов, а также осуществлением мер по устранению последствий летнего паводка 2019 года. Структура расходов региона, как и ранее, характеризуется социальной направленностью, а наибольшие доли в составе расходов в отчетном году приходились на социальную политику (33,3%), образование (26,2%) и национальную экономику (12,8%). Наибольший прирост расходов отмечается по секторам: социальная политика (+62,5%), национальная экономика (+55,5%) и межбюджетные трансферты общего характера (+43,2%). Доля капитальных вложений в расходах бюджета области в отчетном году составила 8,7%, что положительно сказывается на рейтинговой оценке.

Сбалансированность бюджета области по результатам отчетного года оценивается агентством сдержанно. Дефицит бюджета в отчетном году составил 12,4 млрд руб. или 8,6% ННД, большая часть которого была профинансирована за счет остатков средств на едином счете бюджета, составивших 7,6 млрд рублей по состоянию на 01.01.2019. В 2020 году дефицит ожидается в сумме 14,8 млрд руб. или 10,0% ННД. Основными источниками финансирования дефицита будут выступать привлекаемые заемные средства, а также остатки средств бюджета. По мнению агентства, вероятность увеличения бюджетного дисбаланса высока ввиду необходимости реализации мер по стабилизации экономики и социальной поддержке населения в текущих условиях в связи с отрицательными последствиями распространения коронавируса, а также ввиду предполагаемого сокращения объемов поступлений ННД, которые будут подвержены влиянию кризиса в экономике, что, в свою очередь, может привести к наращиванию долговой нагрузки.

По состоянию на отчетную дату долговой профиль региона характеризовался низким уровнем долговой нагрузки. В течение 2019 года в связи с необходимостью финансирования дефицита областного бюджета долг региона возрос на 4,7 млрд руб. (+38,2%) и составил на отчетную дату 17,0 млрд руб., при этом отношение долга к ННД за 2019 год было на уровне 11,8%. В текущем году ожидается рост государственного долга до 31,8 млрд руб. (+87,0%). Регион планирует выпуск облигаций на сумму 4 млрд руб. в четвертом квартале 2020 года и привлечение дополнительных объемов по банковским кредитам, общая сумма которых может увеличиться более, чем в 2 раза, до 18,9 млрд руб., а их доля в составе долга региона на конец года может превысить 50%. На отчетную дату в структуре совокупных долговых обязательств области 41,1% долга приходилось на бюджетные кредиты Минфина РФ, на банковские кредиты и облигационные займы – 35,3% и 23,6% соответственно. Преобладание в долговом портфеле бюджетного долга способствовало умеренно низким расходам на обслуживание долга: расходы на обслуживание государственного долга области в отчетном году составили 0,3% ННД. В 2020 году планируется их увеличение до 0,8% ННД, что связано с ростом рыночных заимствований. График погашения обязательств оценивается как умеренно комфортный, в течение ближайших 12 месяцев от 01.04.2020 к погашению приходится 24,9% долга региона (короткий долг) с учетом краткосрочных обязательств по казначейским кредитам. Ликвидность бюджета на рассматриваемом горизонте будет поддерживаться как казначейскими кредитами для покрытия внутригодовых кассовых разрывов, так и остатками денежных средств на счетах.

Объем доходов бюджета региона по итогам 2019 года составил 194,9 млрд руб., объем расходов – 207,2 млрд руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.