Москва, 16 мая 2018 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности СК ЮЖУРАЛ-АСКО до уровня ruВВ+. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга СК ЮЖУРАЛ-АСКО связано, прежде всего, с ростом доли и объема ликвидных активов страховщика, достигнутого как за счет докапитализации компании (в результате IPO было привлечено 120 млн рублей), так и за счет снижения комбинированного коэффициента убыточности-нетто (с 99,7% за 2016 год до 92,1% за 2017 год). Агентство крайне негативно оценивает концентрацию деятельности компании на ОСАГО (84,2% взносов за 2017 год). Однако сохранение показателей убыточности по виду на приемлемом уровне (коэффициент убыточности-нетто составил 77,8% за 2017 год, с учетом расходов на ведение дела – 90,7%), а также стабильно положительный результат по ОСАГО и по страховому портфелю в целом оказали положительное влияние на решение о повышении уровня рейтинга.
Страховой портфель компании характеризуется умеренной географической диверсификацией (компания работает в 18 субъектах РФ, на крупнейший регион - Челябинскую область - пришлось 53,4% премий за 2017 год) и высокой стабильностью (колебания долей видов страхования не превысили 2,6 п.п. за 2017 год по сравнению с 2016 годом). Агентство позитивно отмечает высокие темпы прироста взносов (20,0% за 2017 год по сравнению с 2016 годом) и существенный прирост собственных средств страховщика (на 31,3% на 31.03.2018 по сравнению со значением на 31.03.2017).
Клиентская база компании хорошо диверсифицирована, доля 5 крупнейших клиентов во взносах не превысила 1% за 2017 год. В числе позитивных факторов Агентство отмечает высокую диверсификацию маркетинговой стратегии (на крупнейший канал продаж – агентскую сеть – пришлось 52,1% взносов за 2017 год), а также невысокую величину комиссионного вознаграждения посредникам (7,5% премии за 2017 год). Доля расторгнутых договоров (2,7% премии за 2017 год) отмечена негативно.
Качество и диверсификация активов компании оцениваются как умеренно высокие. Доля высоколиквидных активов с рейтингами ruВВВ- и выше по шкале «Эксперт РА» или рейтингами аналогичного уровня других рейтинговых агентств составила 61,5% от активов за исключением отложенных аквизиционных расходов на 31.12.2017 и 62,2% от соответствующих активов на 31.03.2018. На крупнейший объект инвестиционных вложений приходилось 12,8% и 18,3% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на 31.12.2017 и 31.03.2018 соответственно, что оценивается позитивно.
В то же время в числе негативных факторов выделяется низкое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (7,9% на 31.12.2017 и 23,3% на 31.03.2018), при этом рассчитанный по методологии агентства показатель запаса свободного капитала принимает отрицательное значение (-43,9% на 31.12.2017 и -21,9% на 31.03.2018), что оказывает существенное негативное влияние на рейтинг компании.
При оценке финансовых показателей были негативно отмечены высокий уровень долговой нагрузки (отношение объема привлеченных средств к собственным средствам компании составило 17,5% на 31.12.2017 и 15,0% на 31.03.2018) и низкие значения коэффициента текущей ликвидности-нетто (1,0 на 31.12.2017 и 1,1 на 31.03.2018). Однако коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто, отражающий отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто, на те же даты составил 1,0 и 1,1, что оценивается позитивно.
Положительное влияние на рейтинг компании оказывают высокие показатели рентабельности капитала (76,3% за 2017 год) и инвестированного капитала (5% за 2017 год), низкие значения доли расходов на ведение дела во взносах-нетто (21,6% за 2017 год) и отношения кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (5,3% на 31.03.2018). Коэффициент убыточности-нетто по страховому портфелю в целом находится на высоком уровне (66,2% за 2017 год), а рентабельности продаж (8,6% за 2017 год) – на низком, что оценивается негативно.
Качество перестраховочной защиты компании отмечено как высокое. За 2017 год 100% взносов, переданных в перестрахование, приходилось на контрагентов с рейтингами ruАА и выше по шкале «Эксперт РА» или рейтингами аналогичного уровня других рейтинговых агентств. На собственном удержании компания оставляет невысокие риски, что оценивается позитивно. Компания не имеет опыта урегулирования крупных убытков, однако принимает на себя крупные риски-брутто, что оказывает негативное влияние на рейтинг.
По данным Банка России, по итогам 2017 года ПАО «СК ЮЖУРАЛ-АСКО» заняло 27 место среди российских страховых компаний по величине взносов, 10 место по ОСАГО, 20 место по страхованию автокаско.
По данным «Эксперт РА», на 31.03.2018 активы страховщика составили 7 026 млн рублей, собственные средства – 1 352 млн рублей, уставный капитал – 526 млн рублей. По данным за 2017 год компания собрала 7 159 млн рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям http://raexpert.ru/ratings/insurance/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 07.05.2018). Ключевые источники информации: данные ПАО «СК ЮЖУРАЛ-АСКО», Банк России, «Эксперт РА».
Рейтинг финансовой надежности впервые был присвоен объекту рейтинга 18.06.2002. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 30.05.2017. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 14.05.2018. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг финансовой надежности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.