Рейтинговые действия, 19.06.2017

RAEX (Эксперт РА) пересмотрел рейтинг кредитоспособности компании «МИЛИ» по новой методологии и присвоил рейтинг на уровне ruВВВ-
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 19 июня 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) пересмотрело рейтинг кредитоспособности микрокредитной компании «МИЛИ» в связи с изменением методологии и присвоило рейтинг на уровне ruВВВ- (что соответствует рейтингу А(III) по ранее применявшейся шкале). По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг А, третий подуровень со стабильным прогнозом.

В качестве позитивных факторов выделены низкая зависимость пассивов компании от заемных средств (доля долгосрочных займов в пассивах составляет 7,0% на 01.04.2017) и, как следствие, хорошие показатели прогнозной ликвидности на фоне высокой оборачиваемости портфеля микрозаймов (170,9% за I квартал 2017 г.) и отсутствия крупных выплат (свыше 5% активов) на горизонте 1,5 лет. Уровень дефолтности, несмотря на рост конца 2016-начала 2017 гг., остаётся ниже нашей оценки среднего по PDL-рынку (миграция в NPL30+ составила 31% объёма выдачи в 2016 году; миграция в NPL90+ около 22% в 2016г.), что оказывает поддержку операционной эффективности компании. Агентство также отмечает положительный чистый денежный поток от текущих операций и приемлемую эффективность взыскания проблемной задолженности (recovery rate T+4 составляет в среднем 115% за II полугодие2016г. - начало 2017 г.), а также улучшение финансового результата (рентабельность активов за период 01.04.2016-01.04.2017 составила 9,5% против минус 4,2% за 01.04.2015-01.04.2016).  При этом, в связи с убытками прошлых лет, рентабельность капитал за 24 месяца находится пока на невысоком уровне (3,5% за 01.04.2015-01.04.2017), однако агентство ожидает рост этого показателя, поскольку компания в 2016-Iкв.2017 гг. не проводила агрессивного роста уровня одобрений микрозаймов для поддержания рыночной доли. Поддержку рейтингу также оказывают низкий уровень принимаемых валютных рисков, высокий уровень организации бизнес-процессов и финансового планирования.

Негативно на рейтинг влияют риски, связанные со специализацией на сегменте беззалоговых микрозаймов и чувствительностью сегмента к изменениям макроэкономических параметров и регулирования российского микрофинансового рынка. Сдерживает рейтинг неоптимальная структура капитала (99% капитала на 01.04.2017 сформировано за счет нераспределенной прибыли) и отсутствие аудированной отчетности по МСФО. Риски концентрации бизнеса на беззалоговом кредитовании смягчаются консервативной политикой по установлению лимитов на заемщиков и ограниченной практикой пролонгации. Ограничивает рейтинг отсутствие рыночных источников фондирования (отсутствие банковских кредитных линий или долгосрочных займов от ФЛ), однако в условиях остановки масштабирования бизнеса компании потребность в дополнительных заемных средствах отсутствует.

ООО «МИЛИ» (МКК) (ранее - ООО «ПАНДА») выдало первый заём в декабре 2012 года, специализируется на дистанционной выдаче микрозаймов на сумму до 30 тыс. рублей сроком до 30 дней. Компания является дочерней по отношению к FOURONEONE HOLDING LIMITED (Cyprus). На 01.04.2017 величина активов компании составила 201,6 млн руб., размер капитала и резервов - 174,6 млн руб. Объём выданных компанией займов за I квартал 2017 года составил 195,9 млн руб. (21-е место в рэнкинге RAEX (Эксперт РА) за II полугодие 2016 г., 12-е место в сегменте онлайн-PDL). Чистая прибыль I квартал 2017 года - 18,7 млн руб. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надёжности и рейтингов кредитоспособности микрофинансовым организациям http://raexpert.ru/ratings/mfi/method (применяемая версия методологии вступила в силу 26.04.2017). Ключевые источники информации: данные Банка России, ООО «МИЛИ» (МКК), RAEX (Эксперт РА).

Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 18.08.2016. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 27.12.2016. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 14.06.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) кредитных рейтингов) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


Под знаком трансформации

В 2019 году рост рынка МФО замедлился под давлением новых регуляторных требований. Из-за снижения рентабельности в сегменте PDL МФО активно трансформируют свой бизнес, диверсифицируя продуктовые линейки и продвигая дополнительные продукты. В 2020-м МФО столкнутся с необходимостью уменьшения риск-аппетитов, что замедлит динамику выдачи микрозаймов до 20% (494 млрд рублей). 08.05.2020

Повышение числа временно безработных поддержит рост рынка МФО в 2020 г. - исследование

Финмаркет

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" опубликовало исследование "Итоги 2019 года для рынка МФО и прогноз на 2020-й: период трансформации".
17.04.2020

«Эксперт РА»: ситуация в экономике обусловит рост спроса россиян на микрозаймы в 2020 году

Banki.ru

Увеличение количества временно безработных граждан поддержит рост российского микрофинансового рынка в 2020 году. Такой прогноз приводится в тематическом исследовании рейтингового агентства «Эксперт РА».
17.04.2020

Микрофинансы вырастут по максимуму

Коммерсантъ

В МФО ждут обедневших банковских клиентов.
17.04.2020

Микрофинансисты идут к мигрантам

Газета "Коммерсантъ"

МФО ищут новые сегменты выдачи займов.
03.02.2020