Москва, 15 июня 2017 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» пересмотрело рейтинг кредитоспособности Объединенной лизинговой компании в связи с изменением методологии и присвоило рейтинг на уровне ruВВВ+ (что соответствует рейтингу А+(III) по ранее применявшейся шкале). По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг А+(II) со стабильным прогнозом.
Наиболее существенным позитивным фактором агентство по-прежнему считает высокую вероятность финансовой поддержки со стороны материнского банка, несмотря на снижение его кредитного рейтинга в конце 2016 года. Кроме того, мы отмечаем низкий уровень зависимости компании от краткосрочного фондирования (коэффициент текущей долговой нагрузки на 01.04.17 составил 0,10) и высокий уровень рентабельности капитала (ROE=13,9% за период с 01.04.16 по 01.04.17 по прибыли после налогообложения по РСБУ). Также поддержку рейтингу оказали большой опыт менеджмента в реализации лизинговых проектов, низкий уровень текучести кадров и отсутствие валютных рисков (по состоянию на 01.04.17 все активы и пассивы компании номинированы в рублях). К факторам, оказавшим положительное влияние на рейтинговую оценку, также отнесено полное страховое покрытие предметов лизинга у надежных партнеров.
Наиболее существенно на рейтинге отразилось изменение методологии присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям в конце апреля 2017 года в части отмены возможности учёта долгосрочных кредитных линий от материнского банка в составе квазикапитала, поскольку они не имеют условий субординации. Давление на рейтинг оказал более консервативный учёт агентством качества лизингового портфеля на фоне роста доли лизингового портфеля с просроченными на 90 дней и более платежами на отдельные даты (с менее чем 1% до 12% за I квартал 2017 года). Уже на 01.06.17 доля таких платежей снизилась до 2%, однако агентство при оценке качества активов учитывает также то, что резервы по МСФО существенно превышают резервы в соответствии с РСБУ. Аналитики агентства считают, что возрос стратегический риск вовлечения компании в непрофильные сделки (в I квартале 2017 года появились непрофильные вложений на сумму около 1/4 активов). В 2013-2016 годах компания не осуществляла непрофильных вложений более 100 млн руб. (или 5% активов). Агентству предоставлены дополнительные соглашения о минимизации кредитного риска, раскрыта полная цепочка и экономическая целесообразность сделок для всех сторон. Вместе с тем, на текущий момент затруднительно оценить вероятность появления дополнительных соглашений и(или) подобных непрофильных сделок в будущем как очень низкую, что в перспективе косвенно может отразиться на оценке значимости компании для банковской группы. По-прежнему негативно оцениваются слабые конкурентные позиции компании (не входит в топ-50 крупнейших лизинговых компаний РФ по версии «Эксперт РА» по итогам 2016 года), следствием чего является высокая концентрация активных операций (на 10 крупнейших лизингополучателей приходится почти 84% совокупной величины кредитных рисков, на крупнейшую группу связанных лизингополучателей 25% на 01.04.17). Негативно на рейтинг влияет высокая зависимость ресурсной базы от единственного банка-кредитора при отсутствии субординации и наличии ковенант на досрочное погашение, а также невозможность высоко оценить опыт и репутацию аудитора отчётности, подготовленной в соответствии с РСБУ.
АО «ОБЛИК» (г. Москва) предоставляет услуги финансовой аренды преимущественно на территории Центрального федерального округа через филиальную сеть ТКБ БАНК ПАО. В портфеле компании более 10 видов оборудования, ключевым направлением является автолизинг, также присутствуют складское оборудование, железнодорожная и строительная техника. Объем лизингового портфеля компании на 01.04.17 составил 2,4 млрд руб., объем полученных лизинговых платежей в I квартале 2017 года - 246,4 млн руб., стоимость имущества по новым сделкам без НДС - 223,2 млн руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговых компаний http://raexpert.ru/ratings/leasing_rel/method (применяемая версия методологии вступила в силу 27.04.2017). Ключевые источники информации: данные АО «ОБЛИК», ТКБ БАНК ПАО, Банка России, «Эксперт РА».
Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 02.04.2013. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 13.04.2017. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 08.06.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Кредитный рейтинг был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и поддержания кредитного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.