Москва, 1 июня 2017 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности холдинговой компании Basic Element на уровне ruBBB+ (что соответствует рейтингу A+(III) по ранее применявшейся шкале). Прогноз по рейтингу - стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг А+, третий подуровень, со стабильным прогнозом, присвоенный по методологии присвоения рейтингов нефинансовых компаний, утратившей силу 23.01.2017.
Basic Element Limited является холдинговой компанией, активы которой представлены в нескольких отраслях экономики. Через вложение в En+ Group в холдинг входят одни из крупнейших компаний в промышленной отрасли: ОК РУСАЛ и крупнейший в России частный производитель электроэнергии «ЕвроСибЭнерго». Также холдинг имеет инвестиции в группу «Русские машины» (крупнейший актив «Группа ГАЗ»), один из крупнейших девелоперов жилой недвижимости на рынке г. Санкт-Петербурга «Главстрой-СПб» и другие компании. Агентство позитивно оценивает уровень диверсификации вложений холдинга, как по отдельным активам, так и по отраслям.
При этом сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказало качество активов холдинга. По состоянию на 30.06.2016 отношение скорректированной на кредитное качество стоимости активов к их балансовой стоимости составило, по методологии агентства, порядка 50%. Агентство отмечает повышенные кредитные риски некоторых компаний строительного и цементного дивизионов холдинга.
Значение коэффициента «стрессовой» ликвидности, учитывающее кредитное качество активов холдинга и балансовые обязательства за вычетом квазикапитала и с учетом выданных поручительств, на 30.06.2016 составило 0,88. При этом агентство отмечает умеренно высокий уровень диверсификации пассивов. Невысокая доля крупнейшего кредитора холдинга в пассивах (31% на 30.06.2016) связана с высокой достаточностью капитала по балансу.
Показатель текущей ликвидности оценивается как высокий. Отношение объема скорректированных оборотных активов к краткосрочным обязательствам составило 4,3 на 30.06.2016.
Также аналитики отметили высокое значение коэффициента покрытия процентных расходов компании дивидендным потоком и полученными процентами от объектов вложений. Показатель за период 30.06.2015-30.06.2016 составил 1,4.
Агентство умеренно консервативно оценивает уровень достаточности денежных потоков холдинга для обслуживания долговых обязательств на горизонте следующих 18 месяцев. Согласно оценке аналитиков, покрытие составит 1,02. При расчетах показателя достаточности денежных потоков ожидаемый денежный поток корректировался на кредитное качество генерирующих активов и возможность реализации валютного риска. Агентство отмечает, что холдинг имеет валютные долговые обязательства, при том, что по существу основным источником денежных потоков холдинга являются рублевые активы.
Агентство позитивно оценивает озвученную СМИ возможность проведения IPO крупнейшего актива холдинга - En+ Group. Повышение ликвидности группы, по мнению агентства, окажет положительное влияние на уровень рейтинга.
Также аналитики позитивно оценили качество стратегического обеспечения и корпоративного управления холдинга. Сдерживающее влияние в блоке бизнес-рисков оказывает невысокий уровень информационной прозрачности в силу низкого уровня раскрытия финансовой информации в открытом доступе.
Компания Basic Element Limited зарегистрирована на о. Джерси. На 30.06.2016 активы компании по индивидуальной отчетности составили 2,2 млрд долл., капитал - 1,5 млрд долл.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности холдинговых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits_holding/method (применяемая версия методологии вступила в силу 02.05.2017). Ключевые источники информации: данные Basic Element Limited, «Эксперт РА», Банка России.
Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 27.12.2012. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 03.06.2016. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 23.05.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.
