Москва, 18 августа 2017 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности микрофинансовой компании «MoneyMan» на уровне А+.mfi, прогноз по рейтингу изменён со стабильного на негативный.
Наиболее существенную поддержку рейтингу оказало укрепление конкурентных позиций компании (объём выданных микрозаймов вырос с 1,15 млрд руб. за 2015 год до 2,30 млрд руб. за 2016 год; за I пол. 2017 объём выдачи составил 2,19 млрд руб.). Агентство позитивно оценивает широкую клиентскую базу и географию деятельности (онлайн-микрозаймы выдаются почти на всей территории РФ) при низком уровне концентрации кредитных рисков и ограниченной практике пролонгаций. На рейтинг позитивно влияет высокая рентабельность бизнеса компании (RoA=8,1% за 2016 год по чистой прибыли согласно РСБУ; средняя RoE за 2015-2016 годы - 65,7%) и приемлемая операционная эффективность бизнеса компании (соотношение расходов к выдачам на уровне 15,9% за 2016 год; 10,8% за период с 01.07.16 по 01.07.17). Поддержку рейтингу оказывают невысокая по сравнению со средней по рынку миграция микрозаймов в NPL90+ (в среднем, около 18% в 2016 году при оценке агентством среднего по рынку - 28%), а также приемлемая эффективность итогового взыскания проблемной задолженности. Положительно на рейтинг влияет высокий уровень организации риск-менеджмента и корпоративного управления, а также высокий уровень информационной прозрачности при взаимодействии с агентством. Мы также отмечаем сотрудничество в области аудита по РСБУ с компанией, имеющей хорошую репутацию и опыт работы с микрофинансовыми институтами.
Ключевым негативным фактором агентство считает существенное снижение достаточности собственных средств на фоне не полной готовности компании к доформированию 100% нормативного объёма резервов в соответствии с поправками к Указанию Банка России 4054-У. Так, коэффициент автономии компании понизился с 22,3% на 01.04.16 до 12,1% на 01.04.17, что свидетельствует о росте без дополнительного увеличения капитала (темп прироста капитала за указанный период составил 60%, привлечённых средств - 230%). Для покрытия портфеля (на 01.07.17) резервами в размере 100% от нормативного объёма до конца 2017 года потребуется доформировать 360 млн руб., при этом запас капитала 221 млн руб. не позволяет сделать это опережающими темпами. Агентство приняло во внимание предоставленный план прироста доходов в рамках масштабирования портфеля микрозаймов через дальнейшее снижение скоринговых критериев, однако в консервативном сценарии считает вероятным дефицит капитала 80-150 млн руб. к концу 2017 года для формирования 100% требуемого согласно 4054-У объёма резервов и соответствия минимальному порогу собственных средств микрофинансовой компании (МФК) в 70 млн руб. При этом сохранить рейтинг позволила готовность бенефициаров при необходимости оказать финансовую поддержку в размере до $5 млн. Также давление на рейтинг оказывает ухудшение динамики сборов задолженности в конце 2016 - начале 2017 гг. после агрессивного повышения уровня одобрений заявок на микрозаймы (с 15% на середину 2016 г. до 35% к концу 2016 года в совокупности по первичным и повторным клиентам). В результате эффективность взыскания задолженности понизилась (среднее взвешенное по когортам PDL-микрозаймов 2016 года отношение сборов к выдаче через 3 месяца - 104%; за I квартал 2017 года - 102%), хотя сбор задолженности на более поздних сроках позволяет достичь итоговых 120% через 10 месяцев. При этом компания для поддержания рыночной доли предполагает дальнейший существенный рост портфеля, что окажет давление на капитал при текущем уровне одобрений микрозаймов. Дополнительное давление на рейтинг по действующей версии методологии оказал очень существенный объём выданных внутригрупповых займов (150% капитала, или 18% активов на 01.04.17), хотя влияние этого фактора на рейтинг практически полностью нивелировано существенным снижением указанных требований во II-III кварталах 2017 года. Давление на рейтинг оказывает высокая чувствительность бизнеса компании к макроэкономическим и регулятивным изменениям в связи со значительной концентрацией бизнеса на выдаче PDL-микрозаймов. Сдерживают рейтинг отсутствие публичной кредитной истории и консолидированной отчётности в соответствии с МСФО, а также деконцентрированная структура собственности.
ООО МФК «Мани Мен» выдало первый заём в 2012 году. Компания является 100% дочерней по отношению к IDF Holding Limited (Cyprus), дочерние структуры которой предоставляют микрозаймы на территории России, Грузии, Казахстана, Испании, Польши и Бразилии. Компания специализируется на дистанционной выдаче как микрозаймов «до зарплаты» до 30 дней до 30 тыс. руб., так и потребительских микрозаймов сроком до 18 недель до 70 тыс. руб. На 01.07.17 величина активов компании составила 1,8 млрд руб., размер капитала и резервов - 221,4 млн руб. Остаток задолженности по микрозаймам (основной долг до вычета резервов) на 01.07.17 - 832,5 млн руб., объём выданных компанией микрозаймов за I полугодие 2017 года (включая installment loans) составил 2,19 млрд рублей. Чистая прибыль за I полугодие 2017 года составила 43,9 млн руб.Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надёжности и рейтингов кредитоспособности микрофинансовым организациям http://raexpert.ru/ratings/mfi/method (применяемая версия методологии вступила в силу 26.04.2017). Ключевые источники информации: данные Банка России, ООО МФК «Мани Мен», «Эксперт РА».
Рейтинг надёжности впервые был присвоен объекту рейтинга 27.10.2015. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 21.10.2016. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 16.08.2017. Рейтинг надёжности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) кредитных рейтингов) услуги. Рейтинг присвоен по национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.