Рейтинговые действия, 28.10.2015

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «Архангельскому ЦБК» на уровне А+ и изменил подуровень
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 28 октября 2015 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) «Архангельскому ЦБК» на уровне А+ «Очень высокий уровень кредитоспособности» и изменило подуровень с первого на второй. Прогноз по рейтингу сохранен стабильным.

ОАО «Архангельский ЦБК» специализируется на производстве картона и товарной целлюлозы, ДВП, бумаги и бумажно-беловых изделий.

Положительное влияние на рейтинг оказали высокие показатели рентабельности компании (за период с 30.06.14 по 30.06.15 рентабельность активов по чистой прибыли (ROA) составила 15%, рентабельность капитала по чистой прибыли (ROE) – 23%, рентабельность продаж (ROS) – 12%, рентабельность по EBITDA – 21%, чистая прибыль компании за 2014 год составила 1.1 млрд. руб.), высокая диверсификация деятельности по направлениям бизнеса (компания специализируется на производстве целлюлозы, древесной массы, бумаги, картона, оптовой торговле бумагой и картоном; в структуре выручки более 8 видов готовой продукции и 3 вида услуг) и высокий экспортный потенциал компании. Кроме того, аналитики агентства выделяют высокую графическую диверсификацию деятельности (компания представлена в 16 регионах России и 12 странах ближнего и дальнего зарубежья), высокий объем инвестиций в основные фонды и отсутствие зависимости от крупнейшего поставщика и крупнейшего покупателя.

«Текущая макроэкономическая ситуация способствовала наращиванию доли экспорта в структуре выручке компании, что позитивно сказалось на операционном результате компании. Тем не менее, высокая доля валютных обязательств в структуре кредитного портфеля предполагает необходимость поддержания экспортной составляющей на высоком уровне для их комфортного обслуживания. Существующие валютные риски обусловили понижение подуровня рейтинга компании»,– отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.

Среди сдерживающих факторов были отмечены умеренно высокая долговая нагрузка (отношение долга на 30.06.15 к выручке и EBITDA за 2014 составили 0.6 и 3.37 соответственно, к капиталу на 30.06.15 – 0.93; отношение краткосрочного долга к EBITDA за 2014 составило 1.58; краткосрочный долг компании составляет 47% от всех обязательств на 30.06.15), невысокие показатели ликвидности (на 30.06.15 коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности составили 0.05, 0.76 и 0.97 соответственно) и умеренно высокий уровень валютных рисков. Кроме того, сдерживают рейтинговую оценку невысокие возможности для привлечения дополнительного залогового финансирования и умеренно высокая зависимость от крупнейшего дебитора компании.

На 30.06.15 активы «Архангельского ЦБК» составили 26.3 млрд. руб., выручка по итогам 2014 года – 18 млрд. руб., чистая прибыль за 2014 год – 1.1 млрд. руб.

Контактное лицо для прессы: и.о. руководителя PR-службы Васекина Наталья, тел.: (495) 617-0777, pr@raexpert.ru

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method. Ключевые источники информации: данные ОАО «Архангельский ЦБК», «Эксперт РА». 

Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 10.11.13. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 28.11.14. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 05.10.15. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Кредитный рейтинг был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги.

ID релиза  - 7470

Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» www.raexpert.ru.