«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности компании «Сетевая Компания» на уровне А++

30 июня 2015 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности «Сетевой Компании» на уровне А++ (исключительно высокий (наивысший) уровень кредитоспособности). Прогноз по рейтингу «стабильный».

ОАО «Сетевая Компания» осуществляет передачу и распределение электрической энергии электростанций до потребителей Республики Татарстан, а также создает условия для подключения новых потребителей.

Положительное влияние на уровень рейтинга оказали отсутствие долговой нагрузки на 31.12.2014, высокие показатели ликвидности (на 31.12.2014 коэффициент абсолютной ликвидности составил 0.67, срочной – 1.08, текущей – 1.14) и умеренно высокие показатели рентабельности (по итогам 2014 года ROA составил 4.5%, ROE – 5.3%, ROS – 8.3%, рентабельность по EBIT – 26%). «Компания  активно инвестирует в строительство новых и реконструкцию действующих объектов распределительной инфраструктуры. Так, в 2012-2014 годах стоимость реализованных проектов составила 25 млрд. руб., а планируемая величина вложений в 2015-2017 годах оценивается компанией в 23.2 млрд. руб., что позитивно повлияло на рейтинг компании», - отмечает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов. Аналитики агентства также отметили высокую диверсификацию покупателей и поставщиков компании, низкую долю дебиторской задолженности в структуре активов (5.7% на 31.12.2014) и высокий уровень достаточности капитала (на 31.12.2014 коэффициент достаточности капитала составил 0.83). Кроме того, компания характеризуется умеренно низкой долей кредиторской задолженности в структуре пассивов (на 31.12.2014 доля составила 10.7%), высоким уровнем риск-менеджмента, стратегического планирования и информационной прозрачности.

Среди сдерживающих факторов были выделены низкий уровень диверсификации деятельности по направлениям бизнеса (доля выручки по передаче электроэнергии за 2014 год составила 96.2%, услуг по технологическому присоединению – 3.6%) и узкая география сбыта (компания работает только на рынке Республики Татарстан). Также отмечаются ограниченные перспективы роста рынка сбыта компании (тарифы на передачу электроэнергии являются объектом государственного регулирования), невысокие тенденции увеличения объема бизнеса (компания прогнозирует увеличение выручки по передаче электроэнергии на 4% и 33% рост по технологическому присоединению) и умеренно высокая доля крупнейшего контрагента в структуре кредиторской задолженности (22% на 31.12.2014).