Рейтинговые действия, 11.06.2015

RAEX («Эксперт РА») понизил рейтинг кредитоспособности компании АПК «Русь» с уровня А+ до А
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

11 июня 2015 г.

Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА») понизило рейтинг кредитоспособности компании АПК «Русь» до уровня А (Высокий уровень кредитоспособности). Прогноз по рейтингу «стабильный», что означает высокую вероятность сохранение уровня рейтинга в среднесрочной перспективе, подуровень второй. Ранее у компании действовал рейтинг А+ (Очень высокий уровень кредитоспособности), третий подуровень, прогноз «стабильный».

Компания АПК «Русь» занимается производством и реализацией сельскохозяйственной продукции. Компания расположена в Рязанской области.

Положительное влияние на уровень рейтинга компании АПК «Русь» оказали низкие валютные риски, умеренно высокие показатели ликвидности (на 31.03.2015 коэффициент абсолютной ликвидности – 0,03, срочной ликвидности – 0,6, текущей ликвидности – 1,4) и высокое качество страховой защиты (производственные активы застрахованы в СК «Согласие» и СК «Альфа-Страхование», имущество застраховано в СК «Росгосстрах» – страховые компании имеют рейтинги А++ от RAEX («Эксперт РА»). Дополнительно агентством отмечается низкая доля крупнейшего контрагента в структуре себестоимости (по итогам 2014 года доля крупнейшая контрагента составила 18%), низкая доля кредиторской задолженности в структуре пассивов (76% на 31.03.2015) и низкая доля дебиторской задолженности в структуре активов (6,8% на 31.03.2015 г.).

«Значительное увеличение долговой нагрузки, которая по итогам 2014 года выросла в 7,5 раз по сравнению с 2013 годом, на фоне убыточности деятельности, вызванной падежом скота в 2014 году, обусловили понижение рейтинга», – отмечает ведущий эксперт по корпоративным рейтингам RAEX («Эксперт РА») Марина Холмакова.

Сдерживающее влияние на рейтинг оказали высокие показатели долговой нагрузки (по состоянию на 31.03.2015 отношение долга к выручке по итогам 2014 года составило 3, отношение долга к капиталу  - 2,63, отрицательное значение EBITDA), низкий уровень раскрытия финансовой информации, низкий уровень диверсификации деятельности (по итогам 2014 года 89% выручки компании года сформировано за счет реализации молока, 5,5% за счет реализации крупного рогатого скота), а также низкие возможности привлечения дополнительного залогового финансирования. Помимо этого, агентство отмечает убыточность деятельности компании (ROA по итогам 2014 года составила – -6,48% , ROE – -10,64%, ROS – -36,21%), невысокий уровень достаточности капитала (по состоянию на 31.03.2015 коэффициент достаточности капитала составляет 0,59), невысокий  уровень диверсификации структуры долговых обязательств (единственный кредитор компании – ОАО «Росагролизинг») и высокую долю крупнейшего контрагента в структуре выручки (на компанию ОАО «Данон Индустрия» приходится 89% в структуре выручки по итогам 2014 года).

На 31.03.2015 г. активы АПК «Русь» находились на уровне 1,5 млрд. рублей, капитал – 866 млн.  рублей. По итогам 2014 года выручка компании составила 66,4 млн. рублей