Рейтинговые действия, 30.07.2015

RAEX («Эксперт РА») подтвердил рейтинг кредитоспособности компании INTER RAO Credit B.V. на уровне А++
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

30 июля 2015 г.

Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА») подтвердило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании INTER RAO Credit B.V. (Нидерланды) на уровне А++ (исключительно высокий (наивысший) уровень кредитоспособности). Прогноз «стабильный».

В связи с тем, что INTER RAO Credit B.V. занимается организацией финансирования для Группы «Интер РАО», и ПАО «Интер РАО» является поручителем по внешним обязательствам INTER RAO Credit B.V., оценка была проведена на основании финансовой отчетности ПАО «Интер РАО».

ПАО «Интер РАО» осуществляет деятельность по продаже электроэнергии на внутреннем рынке и за пределами РФ, по поставке электроэнергетического оборудования за рубеж, а также контролирует деятельность генерирующих и сбытовых компаний, входящих в Группу «Интер РАО».

Положительное влияние на уровень рейтинга оказали умеренно высокие показатели ликвидности и низкий уровень долговой нагрузки (в соответствии с отчетностью по МСФО на 31.03.2015 долг составил 106,3 млрд. руб., долг/выручка=0,14, долг/EBITDA=1,6). В качестве позитивных факторов агентством выделяются высокий уровень достаточности капитала (на 31.03.2015 коэффициент достаточности капитала составил 0,9 по РСБУ и 0,6 по МСФО) и низкая доля кредиторской и дебиторской задолженностей в структуре баланса. Кроме того, аналитиками агентства отмечены высокий уровень раскрытия финансовой информации,  организации системы риск-менеджмента, широкие возможности для привлечения залогового финансирования и высокий уровень надежности страховой защиты.

«Компания «Интер РАО» занимает ведущие рыночные позиции – 11 место в списке крупнейших компаний «Эксперт–400» 2014 года по объёму реализации продукции. Крупнейшим акционером компании является РФ, что позволяет высоко оценить вероятность поддержки группы со стороны государства. Это выделяется агентством в качестве фактора поддержки и оказывает позитивное влияние на уровень рейтинга», – отмечает директор по корпоративным рейтингам RAEX («Эксперт РА») Павел Митрофанов.

Умеренно высокая доля краткосрочной дебиторской задолженности в оборотных активах (38% по РСБУ, 40% по МСФО на 31.03.2015) и высокая доля просроченной дебиторской задолженности согласно консолидированной отчетности по МСФО выступают в качестве сдерживающих факторов. Помимо этого, аналитики агентства выделили невысокие показатели рентабельности (за период 31.03.2014-31.03.2015 чистая прибыль по РСБУ составила 1,6 млрд. руб., ROA=0,4%, ROE=0,5%, ROS=4%; по МСФО ROA=4,9%, ROE=8,2%, ROS=3,8%, рентабельность по EBITDA=8,5%).

На 31.03.2015 активы компании по МСФО находились на уровне 598,4 млрд. руб., капитал  – 363,4 млрд.  руб., выручка за 2014 год составила 741,1 млрд.руб.