Рейтинговые действия, 10.07.2015

RAEX («Эксперт РА») понизил рейтинг кредитоспособности компании Глобал 1 с уровня А+ до уровня А
Поделиться
Facebook Twitter VK


PDF  

Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА») понизило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании Глобал 1 с уровня А+ (очень высокий уровень кредитоспособности) до уровня А (высокий уровень кредитоспособности), третий подуровень. По рейтингу сохранен «стабильный» прогноз, что означает высокую вероятность сохранения рейтинга на прежнем уровне в среднесрочной перспективе.

10 июля 2015 г.

Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА») понизило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании Глобал 1 с уровня А+ (очень высокий уровень кредитоспособности) до уровня А (высокий уровень кредитоспособности), третий подуровень. По рейтингу сохранен  «стабильный» прогноз, что означает высокую вероятность сохранения рейтинга на прежнем уровне в среднесрочной перспективе.

Компания «Глобал 1» занимается сдачей в аренду собственного недвижимого имущества ТРК «Ярославский вернисаж» в городе Ярославле.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокий уровень показателей ликвидности (на 31.03.2015 г. коэффициент абсолютной ликвидности - 1,3, срочной ликвидности - 2,4, текущей ликвидности - 2,4), высокий уровень диверсификации выручки (по итогам 2014 г. крупнейший контрагент имеет долю 15%), умеренно высокий уровень достаточности капитала по рыночной стоимости активов (0,3 на 31.03.2015 г.), а также отсутствие зависимости от одного поставщика. Помимо этого, аналитиками агентства были отмечены низкая доля дебиторской задолженности в структуре активов (4% на 31.03.2015 г., доля краткосрочной дебиторской задолженности в структуре оборотных активов - 45%), низкая доля кредиторской задолженности в структуре пассивов (4% на 31.03.2015 г.), отсутствие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности. Позитивно на рейтинге отразились и высокие темпы прироста активов (прирост активов составил 96% за период с 31.03.2014 г. по 31.03.2015 г.), а также высокий объем и надежность страховой защиты (застрахованы риски на сумму 9,4 млрд. руб. в ОСАО «Ингосстрах», имеющей рейтинг надежности А++ от RAEX («Эксперт РА»)).

«По итогам 2014 года и первого квартала 2015 г. компания имеет убыточную деятельность, что является следствием фиксации курса валюты по арендным ставкам на уровне ниже рыночного, в связи с чем полученный объем дохода от сдачи объекта в аренду также оказался существенно ниже возможного. При этом погашение долговых обязательств в иностранной валюте компания осуществляет по текущему рыночному курсу. Таким образом, несбалансированная структура доходов и расходов оказывает отрицательное влияние на рентабельность деятельности компании, что отражено в снижении рейтинга компании», – отмечает эксперт по корпоративным рейтингам RAEX («Эксперт РА») Татьяна Попова.

Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказали высокий уровень долговой нагрузки (на 31.03.2015 г. долг/выручка=5,2, долг/капитал = 7,2, долг/EBITDA = 6,6, а отношение выплат по долгу в течение 12 мес. к EBITDA менее единицы), низкий уровень диверсификации деятельности по направлениям бизнеса, недиверсифицированная структура долговых обязательств (единственный кредитор - ОАО "Банк Москвы"), а также низкие возможности компании для привлечения залогового финансирования и низкий уровень раскрытия финансовой информации (отчетность компании не публикуется в открытых источниках). Кроме того, среди сдерживающих факторов были выделены сокращение объема капитала (за период с 31.03.2014 г. по 31.03.2015 г. капитал сократился на 34%), невысокие показатели деловой активности (за период с 31.03.2014 г. по 31.03.2015 г. период оборота кредиторской задолженности - 73 дня, дебиторской задолженности - 140 дней, активов - 1696 дней, собственного капитала - 328 дней) и низкое качество стратегического планирования бизнеса. Также аналитики агентства отметили узкую географию деятельности компании, низкий уровень раскрытия общей информации о компании (в открытых источниках отсутствует информация о компании) и низкие показатели денежного потока (по итогам 2014 года объем средств от операций (FFO) составляет -200 млн. руб., а дискреционный денежный поток -180 млн. руб.).

На 31.03.2015 г. согласно бухгалтерской отчетности по РСБУ активы ООО «Глобал 1» находились на уровне 3,2 млрд. руб., капитал – на уровне 366 млн. руб. Выручка по итогам 2014 года – 531 млн. руб., а убыток составил 182 млн. руб.