Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

RAEX («Эксперт РА»): пенсионные УК уступили первенство розничным управляющим

2 апреля 2015 г.

Удельная выручка рыночных пенсионных УК на 1 млн рублей активов в управлении в 2014 году снизилась до 3,5 тыс рублей, а рентабельность –  с 37% до 25%, говорится в исследовании «Обзор рынка доверительного управления активами за 2014 год: Рыночные УК отстали в доходах», подготовленном рейтинговым агентством RAEX («Эксперт РА»). Причины отставания от кэптивных игроков - в переоценке облигаций и дорогой инфраструктуре независимых УК.  По прогнозам RAEX («Эксперт РА»),  приток средств от пенсионной «разморозки» в 2015 году позволит  УК, в том числе и рыночным, увеличить собственные доходы из-за возможности разместить новые деньги по высоким ставкам.

По данным исследования, по итогам  2014 году среднее вознаграждение УК за управление активами осталось на уровне 2013 года: порядка 5,4 тыс рублей  на 1 млн рублей активов под управлением. Из-за падения облигационного рынка пенсионные УК уступили первенство по темпам прироста удельной выручки розничным управляющим. Их вознаграждение на 1 млн рублей активов под управлением увеличилось на 41% и достигло 7 тысяч рублей, наибольшего значения по рынку, в то время как у пенсионных УК в 2014 году оно не изменилось и осталось на уровне 5,4 тысячи рублей. Сильнее всего, по мнению аналитиков агентства, доходы по отношению к активам упали у УК, специализирующиеся на ЗПИФах (-16% до 4,4 тыс рублей). 

По оценке RAEX («Эксперт РА»), доля рыночных пенсионных УК в доходах  всех пенсионных управляющих снижалась быстрее их доли в сегменте (-9 п.п. и -6 п.п., соответственно) и достигла по итогам 2014 года 33%. «Удельное вознаграждение рыночных пенсионных УК показало максимальное сокращение по рынку, -30% до 3,5 тыс рублей, у кэптивных УК, напротив, рост составил 17% до 4,1 тыс рублей», - отмечает директор по корпоративным рейтингам RAEX («Эксперт РА») Павел Митрофанов, - Сложившаяся ситуация связана с более высокой долей ликвидных и подверженных ценовой волатильности активов в портфелях рыночных УК, чем у кэптивных». Рыночные пенсионные УК также сильнее всех потеряли в рентабельности по итогам 2014 года (-12 п.п., 25%). Причины  отставания, по мнению экспертов, - в высоких постоянных расходах на инфраструктуру инвестиционного процесса и риск-менеджмента.

Согласно исследованию, пенсионная «разморозка» 2015 года позволит управляющим увеличить доходы из-за общего роста ставок по инструментам с фиксированной доходностью. Большинство УК считают возможным обыграть инфляцию, инвестируя в рублёвые депозиты  и российский рынок акций, заметно подешевевший после девальвации рубля. В 2015 году поиск источников доходных инвестиций усложнится ужесточением требований регулятора к объектам вложений и диверсификации портфелей. По прогнозам RAEX («Эксперт РА»), рынок ожидает рост интереса управляющих к инвестициям в нерыночные облигации с низкой волатильностью, финансирующие строительные и инфраструктурные проекты,  ИСУ и структурированные продукты с защитой капитала. 

 

ТОП-10 УК  по объему выручки от услуг ДУ за 2014 год

Управляющая компания Рейтинги надежности и качества услуг RAEX ("Эксперт РА") Объем выручки от ДУ за 2014 г. (предварительные данные), млн руб Объем выручки от ДУ за 2013 г., млн руб Темпы прироста
1 Навигатор A+ 1371 752 82%
2 Менеджмент-консалтинг A+ 1280 1209 6%
3 Компании бизнеса Сбербанк Управление Активами [4] А++ 1142 1020 12%
4 Газпромбанк - Управление активами - 891 396 125%
5 Лидер A++ 857 1046 -18%
6 Группа УК РЕГИОН [2] А++ 727 692 5%
7 Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями [1] A++ 718 1093 -34%
8 Райффайзен Капитал A++ 559 411 36%
9 ТРАНСФИНГРУП А++ 542 383 42%
10 ДОХОДЪ - 522 [5] 389 [5] 34%

Источник: RAEX («Эксперт РА»)

[1] Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями: 1) ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»; 2) ООО «ВТБ Капитал Пенсионный Резерв».

[2] Группа УК «РЕГИОН»: 1) ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»; 2) ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»; 3) ООО «РЕГИОН Девелопмент»; 4) ООО «РЕГИОН Траст».

[4] Компании бизнеса Сбербанк Управление Активами: 1) ЗАО "Сбербанк Управление Активами"; 2) ООО "УК "Пенсионные накопления".

[5] Выручка из формы №2 «Отчет о финансовых результатах», строка 2110